El BCE, con Trichet al frente, ha seguido con el guión previsto y ha decidido este jueves mantener los tipos básicos de interés en la zona del Euro en el 4,25%. Hasta ahí todo correcto, también siguiendo con el guión previsto, Trichet ha comunicado que a partir de febrero de 2009, el BCE endurecerá las condiciones a las entidades financieras que le soliciten liquidez mediante la presentación de valores respaldados por deuda hipotecaria mediante la ampliación del porcentaje de la titulización que no se transforma en liquidez (haircut) llegándose hasta un 12% (sobre 100€ de garantía se prestarán 88 €, en lugar de los 98€ de ahora).Si bien, algunos de estos activos pueden estar sujetos a una valoración de "haircut" adicional (eso debe estar pensado para las cajas españolas). Todo ello a la vez que se revisará la calidad de los instrumentos que se le presentan al BCE, aceptándose aquellas con menos riesgos de impago. Y claro, cuando eso se dice en una momento en que el interbancario a corto plazo está seco y 110.000 millones de Euros en vencimientos contemplan al sector bancario en los próximos 16 meses, por fuerza se acaba traduciendo en un batacazo bursátil de órdago de los bancos como el que se han pegado hoy, con bajadas en algunos de ellos próximas al 5%.
Por lo demás, a todos aquellos que albergaban alguna esperanza de rebajita en el precio del dinero, pues va a ser que no, Trichet erre que erre con su dircurso antiinflacionista e impertérrito a todas las presiones que le exigen una bajada de tipos, ha reincidido en su discurso de que "la actual política monetaria es la adecuada para mantener la inflación controlada (que es la misión que tiene encomendada el BCE)", por lo que cabe pensar que habrá un mantenimiento de tipos por lo menos hasta principios de 2009, aún y cuando el crecimiento en Europa siga de capa caída.
Con todo estos datos, cabe apostar porque alguna que otra entidad financiera española que ahora se le está sosteniendo en pinzas, en los próximos meses entrará en fase de maduración para caer en breve,..., precaución amigo ahorrador.
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