Estacionalidad de la fiesta judia en bolsa. ISM y ETF chinos.

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Ayer se celebró la fiesta judía de fin de año, Rosh Hashanah, y con ella dio comienzo una fase estacionalmente interesante para los mercados de acciones que se extiende hasta dentro de 10 días y concluye el día de Yom Kippur.  

Analizando la historia desde 100 años atrás, concretamente desde 1.915, el mercado americano ha venido registrando un comportamiento negativo durante estas diez sesiones de contratación, de media un 0.62% abajo. Realmente no muy significativo pero en fechas marcadas por la incertidumbre e inestabilidad, como en el  año 2008 las caídas se ampliaron hasta el 18%.

Los datos económicos ayer publicados resultaron algo más positivos de lo previamente estimado por el consenso, con el PIB del segundo trimestre en el 1.3 y las peticiones de subsidio al desempleo por debajo de la barrera de los 400.000.

Las lecturas de los datos tienen dos vertientes. Una la interpretación económica  marginalmente positiva ante unos datos que sorprenden al alza pero contrariamente, los mercados pueden tomárselo a la inversa y anticipar que en la medida que los datos macro sean buenos la posibilidad de que la FED se vea obligada a actuar, instaurando un nuevo programa de expansión cuantitativo QE3, es menor y por tanto los inversores vendan.

Hoy también es noticia la fuerte espantada al alza de los seguros de impago o CDS de la deuda china, subiendo como un cohete hasta los 200 puntos, hace pocas semanas cotizaba en 80. Es importante considerar la situación actual de desconfianza sobre China, la falta de credibilidad de sus cuentas es un problema extendido entre analistas, en un contexto de actividad económica que se sitúa en un nivel crítico y hoy se dará a conocer el último dato del índice ISM de actividad. Si fuese inferior a 50 las consecuencias en bolsa serían notorias y del orden del 10%  culminando así la pauta de caídas iniciada en abril.

 

ETF. FTSE XINHUA CHINA INDEX. Semanal

ETF-FTSE-XINHUAN-CHINA-INDEX

 

El ETF chino, arriba expuesto, podría caer adicionalmente en busca de niveles de referencia técnica de gran interés para comenzar a desarrollar estrategias. La estructura de la pauta, junto con las lecturas de sobreventa y participación son halagüeñas para tomar decisiones contrarias si se produce una violenta caída en próximas sesiones.

El mes de octubre se presenta muy movido e interesante desde el punto de vista de los mercados y será también objeto de atención el desarrollo de la situación en Europa con la posible quita de Grecia como principal asunto capaz de provocar unos días de cierto pánico bursátil.

En cuanto al mercado americano, permanecemos analizando el desarrollo de su pauta desde un sesgo bajista que se va conformando a medida que se acerca el último día de contratación del trimestre, que es hoy, en que concluye el usual maquillaje de cotizaciones de parte de las instituciones.

Por el momento, las referencias de soporte del SP500 1160 – 1140 no han sido perforadas en cierres y en tanto sean respetadas las caídas esperadas ahora como escenario más probables están aplazadas en el tiempo.

 

ETF SPDR

ETF-SPDR

 

Atentamente,

 

Sugerencias en [email protected]

Antonio Iruzubieta

CEFA

  1. #2
    03/10/11 16:53

    El PMI de China salió positivo:
    http://www.markiteconomics.com/MarkitFiles/Pages/ViewPressRelease.aspx?ID=8635

    Yo creo que China tendrá un soft-landing, porque aún cuenta con la ventaja de un gobierno controlador y esto permite forzar algunas acciones. Claro el riesgo de descontento social va en aumento.

    Las caídas actuales en mercados asiáticos que poco salen en los medios Europeos, como la de hoy de los casinos pueden ser el descanso que necesitan para que no exista una crisis severa.

    Saludos

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