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Inversiones Inteligentes

Visión profesional al minoritario sobre la situación a nivel fundamental de empresas

Sin conocimiento, sin sentimiento

El otro día estuve comprando en un gran centro comercial, mientras compraba desde fruta, verdura, pescado..... me di cuenta de que si Henry Ford levantara la cabeza, estaría orgulloso , las economías productivas en cadena han triunfado. El precio es lo importante, comprar grandes cantidades de algo, hace que bajen de precio y eso elimina competencia, esto tiene consecuencias, la mano de obra cualificada es un coste del que con este tipo de negocios, podemos prescindir, ya no hay carniceros o pescaderos o panaderos de toda la vida. El panadero es un señ@or que sabe meter en un horno todo tipo de bollería congelada, no necesita más. Ídem pescaderos o carniceros, todo viene listo para llevar. Parte de mi familia era panadera, viví de pequeño el proceso de empezar a trabajar a las 12 de la noche a hacer la masa, hasta tener todo el pan y bollería lista a las 7 ama, donde se abría la tienda y reparto. Horno de leña, amasadora y muchas horas y cariño, cada barra era distinta, pero todo estaba hecho con cariño, con saber hacer, experiencia... Esta claro que ahora premiamos precio contra calidad, y despreciamos salvo en productos de alto coste y gama , si lo ha hecho una máquina y un congelador, o un panadero.   Leer más

No compro ahora, pero compraré ... mis top 5

Me equivoco desde otoño de 2013, el mercado no estaba formando un techo, y USA no retiraría estímulo alguno, tampoco Francia , Bélgica u Holanda caerían. Desde entonces, la bolsa, sobre todo las small y medium cap españolas han multiplicado por 3 su valor en algunos casos, y ahora ?. Los planes se deben cumplir, si te equivocas vuelves a establecer tus parámetros de inversión y sin siguen sin cumplirlos, se pone el capital en una cuenta remunerada. Me fastidia no ser rentable por culpa de un error de cálculo o escenario, pero no me perdonaría y sería un error, cambiar mi plan sin estar convencido y perder dinero por ello. No perder ya es ganar, esto a fuego.....

Llegados a este punto, hay dos caminos, especular a corto plazo y tratar de rentabilizar tu capital usando no más del 10/20% del mismo con productos como CFDS, o esperar pacientemente que el escenario lógico se imponga. Llegado ese momento hay que tener claro que valores añadir a su cartera en que proporción y a que precios. Si veo mis valores en precio, se que será fruto de momentos de pánico, de titulares el mundo se acaba o ibex a 4500 puntos. En ese momento es cuando hay que tener sangre fría y al igual que hemos estado 9 meses en liquidez, estar otros 9 meses perdiendo y esperando el momento.   Leer más

Yo no voto en blanco

No hace mucho el "España va bien" habría sido TT en las redes sociales. Hoy ya no sabemos muy bien con que frase quedarnos, quizá y tú más sería la más utilizada por políticos estos últimos años. Los socialistas han basado su política siempre en el populismo, usan mejor las redes sociales y medios, arropados siempre por un grupo en quiebra como fue Prisa. Soraya, sorayita que aún sin ser santo de mi devoción hay que reconocerlo, es lista, compro el alma de su presidente a cambio de no dejar quebrar una empresa en quiebra y así Mr Cebrian pudiera seguir al frente de un grupo donde su sueldo por llevarla a la quiebra supera al del 90% de directivos de empresas cotizadas. España es así.

El parlamente europeo, es cosa de 1 , alemanes, el BCE cosa de 1 americanos. Quien si no puso a un tal Mario al frente, ex goldman y muy "bienmandaó" , porque alguien cree que europa no ha seguido los pasos de nipones y americanos?: Porque todos a la vez harían que esto se fuera al carajo. Fue Obama el que dijo Grecia no puede quebrar, no la señora Merckel, fue Obama quién dijo que hacer para evitar que italia o españa acabaran con el euro, y es Obama quien impone los timing a las políticas económicas del BCE, por lo tanto mi pregunta es que estoy votando en las europeas, monchitos de cartón y tela, a los que la FED les mete la mano por cierta parte para que digamos lo que les interesa?.   Leer más

Sex in the city

Bueno, un buen titular garantiza al menos que lean las 4 primeras líneas de un artículo, y hasta echen un vistazo a alguna foto de un gráfico pornográfico como sería el del DJ a cierre del viernes. Bueno lo cierto es que finanzas y permitanme la licencia, es lo más parecido al sexo de un cincuentón con problemas de erección, y que el americano empieza a ser un sesentón con consumo de viagra que le permite seguir la fiesta, aunque todos sabemos que las papeletas para el infarto están servidas, y o deja de tomas pastillas azules, o acabara en alguna cama de motel de mala muerte llamando al 112. El problema del mercado es que es adicto al sexo, y necesita terapia. Yellen podría ser la solución, quizá. Lo cierto es que los USA "mojan" cada día, los japoneses están en un rally de sexo non stop desde los 80 y los europeos, pues hacemos lo que podemos, lo que esta claro es que a emergentes como argentina brasil chile o india, les ha dado ya el "yuyu" y llevan un año sin mojar. El problema sigue siendo china, no sabemos cuantas veces lo hace, con quien lo hace y con que frecuencia. No sabemos si toma viagra o yinsen , y lo peor de todo es el que paga la viagra del resto, si este cae, el resto parece podría caer. Esta metáfora , o gilipollez, llamenla x es por explicar un poco la situación sin caer en demasiados tecnicismos y aburrir al personal.   Leer más

Hipocondríaco financiero

Reconozco que soy hipocondríaco, y que internet y google, son para mi lo mismo que un centro comercial un sábado en día de lluvia y nieve un 24 de diciembre a un agorafóbico . Me levanto con dolor de pié, buscas en google y entre las 10 primeras entradas figura cancer, entonces lees los síntomas y empiezas a mimetizarlos hasta que tienes claro que te mueres (una vez más). Pues desde hace años también hay hipocondríacos financieros. Estos por lo general han comprado acciones, buscando mejor rentabilidad que ese depósito o fondo que nos ofrece nuestro banco, entonces cada fín de semana o día que el titular es "la bolsa cae" o "veremos caidas del 10%", ellos mimetizan los síntomas. Piensan en, seguro que esto cae, maldita sea la hora que se ocurrió comprar santander, buscan en google, santander , caida y encuentran sín duda 10 entradas donde un gráfico o foro o artículo justifica caidas de dos dígitos. Antes de este momento pánico , y cuando compro estas acciones, habia hecho lo mismo, pero poniendo santander compra, y razones encontro para mimetizar el síntoma del gestor de éxito , objetivos un 20% por encima, dividendo de un 10%......   Leer más

Yo lo sé hacer mejor.

España en lo que se refiere a trabajar, es un país individualista, más aún en este sector financiero a nivel trader particulares o retails como se les denomina entre brokers. Somos diametralmente opuestos a países como USA, pioneros en considerar el trading una profesión y el trabajo en equipo una forma de conseguir objetivos. Ayudan el que para poder gestionar capital de terceros en USA, basta con sacar una licencia al igual que en Gran Bretaña y hacer un curso para ello. España es coto privado de bancos, y la gestión es ilegal salvo que consigas el cuasi milagro de que la CNMV te permita ser gestora, las barreras no son de cualificación son económicas, esto asegura a las grandes gestoras el no tener competidores a nivel particular. La franja de clientes que tienen capitales inferiores a los 500.000 euros, capital mínimo que la mayoría de gestoras consideran interesante para ser clientes, es un 92% del total de clientes en España, ese 92% sólo les quedan dos opciones, ser autodidactas o pasar por el banco del barrio a que le aconsejen que invertir. Esta situación sumada a la poca o nula formación financiera y sobre todo oferta de calidad en España, hacen que ese 92% sea vía estructurados, garantizados, planes de pensiones o depósitos el capital más rentable para bancos , piden poco, saben menos y el trabajo de un gestor es prácticamente 0 .   Leer más

Mejor Pocoyo que la R2

Parece que Pocoyo puede pasar a la historia, junto a Pajaroto y amigos.... alguno se preguntará porqué conozco a estos personajes, y es que tengo hijos a los que he distraido dando la papilla o me han permitido leer el periódico mientras disfrutaban de dichos personajes. Ahora la R2 , sinceramente nunca me valió de mucho, y lo dice alguien que vive en Guadalajara, es una autopista que muchos dicen se inaguró para que los ricos que estrenaban deportivo en la moraleja probaran la velocidad punta de sus coches en los 40 km que separan dicha urbanización de la capital alcarreña. Pues lo cierto es que para mi, y cientos de miles de padres que han disfrutado de momentos de tranquilidad con Pocoyo, la R2 no nos ha servido para nada en estos años, y por tanto y dado que el estado vela por nuestros intereses, lanzamos una nueva plataforma, rescatemos a zinkia y dejemos quebrar la R2. Raudos fuimos al ministerio, y con miles de firmas de padres encantados con el pequeña azulado y cabezón, pedimos señores ministros rescaten a Pocoyó , la negativa fue rotunda, las razones simples. Miren que quiebre zinkia, para el banco y para nosotros , es indiferente, pero que lo haga la R2, no lo es, los bancos dieron créditos millonarios a constructoras y concesionarias, que si ahora quebraran dejarían de pagar a bancos, y entonces sus consejeros y amigos consejeros ex ministros, no podrían cobrar y pagar sus altos sueldos, además, yo no podría probar mi flamante deportivo desde mi casa (cerca de citada urbanización) a su querida ciudad. De nada sirvio el insistir en que de caer zinkia serían el triple de puestos de trabajo los que se perderían, ni que nos costaría 100 veces menos su rescate, nos despidió y nos recomendó volver por la R2, ya que sería una buena forma de que fuéramos recuperando dicho rescate, nosotros sufridos ciudadanos. De vuelta, vimos una famosa huelga por la dignidad de los ciudadanos, donde algunos destrozaron mobiliario urbano por valor de más de 300.000 euros, mi hija seguía mirando por la ventanilla y diciendo, papa ya no veremos más a Pocoyo?. Y yo no supe que responderle, mientras pagamos los 4,80 de la famosa R2 . Esto obviamente es fruto de una noche lluviosa, mezclada con cerveza y algo de indignación. No he ido, ni tan siquiera iré a ese ministerio y la única parte cierta es que Pocoyo ha hecho más por mi que la R2, y que dicha autopista sólo me trae malos recuerdos, ya que las pocas veces que la he usado , ha sido para ir a Ikea. Estoy harto de indignarme desde casa o desde twitter, pero no se indignarme de un modo práctico, no me indigno en las calles rompiendo papeleras, menos aun cortando calles y generando más gasto que luego toca pagar entre todos. Me gustaría indignarme proponiendo a cada español, que sacara hasta el último euro de su banco y abriera una cuenta en caja rural de cuenca, también una ley que impidiera que ningún político cobrara bruto e incluidas dietas más de dos veces el salario mínimo interprofesional, que tampoco pudiera ningún familiar de hasta 3º grado trabajar en la administración pública ni para ella. También que tras dejar su cargo, ninguno de ellos pudiera desempeñar papel alguno en consejos de administración de empresas....... Y todo eso, acorde con la ley que recoje ante un número de firmas la posibilidad de propuesta de dichas medidas, caerían bancos y cajas, políticos corruptos, empresarios, banqueros y caja rural de cuenca rescataria a miles de Pymes que crean empleo. Si, sigo bajo el efecto de la lluvia , pero sinceramente , ven  otra solución. Hablar, debatir , proponer, escribir...... opio para el pueblo. Desde aquí, pido que me rescaten, pido mi puesto en un consejo de administración de cotizada, mi favor, ser un pepe blanco, un aznar o un borrel o un solana o un pique......   Leer más

El club de la quiebra

 

Desde un nuevo proyecto, educafinanzas.org, lanzamos un club de inversión , el club de la quiebra. Pese al nombre del club, pretendemos de una forma lúdica y entretenida, acercar a los miembros del club y a todo aquel que quiera participar, los mercados de derivados, desde cfds, opciones, forex o índices, potenciando los mercados más volatiles como pueden ser el OTC o divisas . El objeto de este club sera a lo largo del tiempo, invertir en dichos mercados, utilizando todas las heramientas que tengamos a nuestro alcance, para poder enseñar de una forma práctica el funcionamiento y uso de derivados.

Otro de los objetivos, es hacer un estudio de la rentabilidad de operar dichos mercados, factor suerte, timing, operativa, ponderación, call margin ..... Desde este club, potenciaremos algo que todos los brokers obvian, y que un alto porcentaje de los retails que acaban en dichos brokers buscan. FORRARSE . Es posible forrarse en bolsa con 2000 euros, con 5000 euros, que posibilidades tienes de que suceda?. Todos los que llevamos tiempo en esto de los mercados, sabemos que las posibilidades desde un punto profesional de conseguir rentabilidades de 3 dígitos anuales, es imposible de forma recurrente, pero cambiemos una variable, y si dicho capital lo damos por perdido y asumimos en cada operación la pérdida del 100% del mismo?.   Leer más

Bankia siguen igual, personas ....

Voy a resumir una historia tan real como verídica, la semana pasada accedí gracias a un amigo, al nuevo discurso de los directores de sucursal de bankia para los clientes a los que se les ha negado la devolución de su capital por preferentes. Bankia cotizará a 2,12, lo sabemos, le acaban de hacer un favor, y dos fotocopias de sendos artículos en el mundo y expansión, donde afirman que bankia es la mejor entidad española. No solo eso, bankia la comprará grupo santander. Como lo oyen, del esta OPV es una oportunidad, al preferentes no tienen riesgo, pasamos ahora al no se preocupe veremos el 2,12 . Señores acaba de nacer el nuevo analista técnico del parquet, el director de sucursal, 2,12 clavados.

Esto dicho a una señora de 79 años, viuda, con una pensión de 800 euros, es cuanto menos cruel, más si su intención era asumir haber perdido el 30% de sus ahorros, pues no, salga de allí como si de una sesión con un curandero, bruja, sanador o gurú se tratase, pensando que recuperará todo su dinero. Sentí verguenza al oirlo, más al oirlo de un director de oficina y en primera persona. NO TENEIS VERGUENZA   Leer más

Colonial 3º parte, sainete

Colonial ha dado vía libre a la ampliación de capital propuesta por villar mir (oficiosamente), dos de los tres condicionantes dependen de un consejo de administración, donde CVX , Grupo Villar MIR y cia, tienen mayoría para decidir el hacerlo, asentia se desconsolidará del balance de colonial, y los bancos tendrán un muerto más en el armario, y se venderá el 20% de la filial patrimonial francesa. La refinanciación del crédito que vence este año, es harina de otro costal, brookfield ya había hecho una oferta en similares condiciones a las actuales, pero incluía la venta del 100% de SFL, ahora la incluyo en el orden del día y volvió a ser rechazada. El problema de colonial, es que dicho fondo tiene el 50% de esa deuda que vence, deben renovar y de la que "depende" el precio de la ak, aún no fijado. Teniendo un 50% de la deuda, nadie puede obligar a brook a aceptar la refinanciación de esa deuda, por lo que veremos como lidia ese toro villar.   Leer más

Autor del blog

  • Carlos Ladero Galvan

    Responsable del departamento de Corporate y nuevos proyectos de GPM sociedad de valores.

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