Un bono es básicamente un préstamo. El emisor recibe el préstamo y se compromete a repagar el principal y un interés conforme a unas condiciones preestablecidas. Es lo que se conoce como “renta fija”. En la práctica lo de renta fija es confuso porque los bonos se negocian en los mercados y pueden subir y bajar de precio.
Conceptos esenciales.
Nominal: El valor del bono cuando se emite. Por ejemplo 100 mil Euros.
Tipo de interés: El interés que proporciona el bono. Se usa el término “cupón” para referirse a los pagos de intereses.
Plazo: El tiempo hasta la madurez del bono.
Emisor: La entidad que pide prestado. Puede ser un gobierno (deuda soberana) o empresas (deuda corporativa).
Calidad: Clasificación crediticia del emisor. A menor probabilidad de impago mayor calidad crediticia. La prima de riesgo es el diferencial de interés sobre los bonos de mayor calidad.
Se utilizan muchas palabras para referirse a la deuda: letra, pagaré, bono; pero es en esencia el mismo concepto.
Ejemplo: Bono a diez años del gobierno USA con cupón anual al 1% en dólares.
Ley esencial del valor de un bono en el mercado: Si los tipos de interés suben el precio de los bonos baja y viceversa.
