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Los analistas predicen un incremento del 9.8% en el S&P500 para los próximos 12 meses. Esta predicción está basada en la diferencia del precio objetivo por "bottom-up" y el precio de cierre del índice, según los resultados empresariales correspondientes al Q3.

En este post vamos a ver cuál es la situación real en Estados Unidos a nivel de desempleo. Para ello, vamos a explicar en primer lugar que es la tasa de desempleo U-3 ("U-3 Unemployment Rate") y la tasa U-6 ("U-6 Unemployment Rate"). La tasa U-3 es la cifra oficial que maneja el Gobierno, y en ella únicamente se tiene en cuenta a las personas que buscan activamente empleo.

En el post de hoy vamos a ver la estacionalidad que tenemos para el mes de Octubre y cómo la segunda semana del mes es una semana clave para los mercados, siempre hablando desde un punto de vista estacional.

Aunque todavía seguimos en un proceso de corrección, de momento muy lateral gracias a la Fed, el S&P500 mantiene una situación técnica alcista. A pesar de ello, el mercado está sin fuerza y lo más probable es que continuemos en un movimiento lateral durante las próximas semanas.

El pasado miércoles, en la "FOMC Meeting", la Fed decidía mantener los tipos de interés. Las probabilidades de una subida ahora en septiembre eran bajas, siendo lo más probable (ahora más) que la subida sea en Diciembre.

Después de las últimas caídas, todo parece indicar que el factor estacional durante este mes va a tener un peso importante. Por ello, vamos a ver con detalle en este post lo que podemos esperar para septiembre, desde un punto de vista estacional. Desde 1928, el S&P500 ha sido alcista durante este mes un 45% de las veces, con un retorno medio del -1.1%

Septiembre y Octubre son meses estacionalmente débiles y todo parece indicar que un movimiento correctivo ya se ha iniciado

El pasado día 18 Wal-Mart (WMT) reportaba resultados empresariales, dando por terminada la temporada de "earnings" correspondiente al segundo trimestre del año. Tal y como observamos en la siguiente imagen, el 71% de las empresas del S&P500 han batido expectativas de beneficios, mientras que el 54% han reportado ventas por encima de lo previsto.

Agosto arranca con el S&P500 marcando nuevos máximos y en tendencia alcista. Sin embargo, hay ciertos indicadores que nos advierten de próximas turbulencias. La volatilidad actual está en niveles históricamente muy bajos y la relación entre volatilidades implícitas e históricas nos muestran un posible patrón de incremento de volatilidad en las próximas semanas.

En el post de hoy quiero compartir el gráfico estacional correspondiente al mes de Agosto. Desde 1928, el S&P500 ha sido alcista un 59% de las veces durante este mes, con un rendimiento medio del +0.16%. Si tenemos en cuenta únicamente los años 4 del ciclo presidencial, el porcentaje sube bastante, en concreto al 73%, con un rendimiento medio del +1.51%

En el artículo de hoy quiero compartir una serie de estudios basados en modelos económicos diseañados por "Wells Fargo Securities". La primera imagen corresponde a la probabilidad de recesión económica en Estados Unidos en los próximos 6 meses. Podemos observar que el nivel actual está en el 3.9%. También observamos en la imagen la mejora que ha tenido el dato en los últimos 6 meses,

Estamos cerca de los 2200 puntos en el SPX, punto objetivo que valoramos al cierre de la pasada temporada de resultados empresariales (ver detalle aquí), y de los 2300 puntos para Septiembre y Octubre, según el análisis de subidas de ciclos de tipos de interés (ver S&P500 en 2300 para Octubre).

En el post de hoy quiero compartir una gráfica que me envía Francisco, compañero de Sharkopciones, y que me parece muy interesante. Se trata de los rendimientos históricos trimestrales del índice Dow Jones desde 1900, según el ciclo presidencial (del año 1 al año 4).

Desde 1928, el S&P500 ha sido alcista un 57% de las veces durante este mes, con un rendimiento medio del +1.35%. Si tenemos en cuenta únicamente los años 4 del ciclo presidencial, el porcentaje baja al 50%, con un rendimiento medio del +1.46%. El mejor julio de la historia fue en 1932 (+37.7%), mientras que el peor julio fue en 1934 (-11.5%).

Solo una semana después del Brexit, iniciamos el mes de Julio nuevamente con el índice S&P500 en terreno alcista. El rebote de la semana pasada ha sido casi tan violento como la misma caída, y ahora solo queda ver cómo el mercado va a absorber dicho impulso