Blog GPM ABACUS FI

Estamos cerca de los 2200 puntos en el SPX, punto objetivo que valoramos al cierre de la pasada temporada de resultados empresariales (ver detalle aquí), y de los 2300 puntos para Septiembre y Octubre, según el análisis de subidas de ciclos de tipos de interés (ver S&P500 en 2300 para Octubre).

En el post de hoy quiero compartir una gráfica que me envía Francisco, compañero de Sharkopciones, y que me parece muy interesante. Se trata de los rendimientos históricos trimestrales del índice Dow Jones desde 1900, según el ciclo presidencial (del año 1 al año 4).

Desde 1928, el S&P500 ha sido alcista un 57% de las veces durante este mes, con un rendimiento medio del +1.35%. Si tenemos en cuenta únicamente los años 4 del ciclo presidencial, el porcentaje baja al 50%, con un rendimiento medio del +1.46%. El mejor julio de la historia fue en 1932 (+37.7%), mientras que el peor julio fue en 1934 (-11.5%).

Solo una semana después del Brexit, iniciamos el mes de Julio nuevamente con el índice S&P500 en terreno alcista. El rebote de la semana pasada ha sido casi tan violento como la misma caída, y ahora solo queda ver cómo el mercado va a absorber dicho impulso

Esta semana se presenta calentita, especialmente en Europa. El próximo día 23 los británicos deciden si el Reino Unido permanece o no dentro de la Unión Europea. Claramente, la salida de los británicos es lo que más cambios generaría en los mercados.

El índice S&P500 lleva más de un año "luchando" con los niveles en los que estamos actualmente. La zona 2100-2125 se ha convertido en un auténtico muro para el precio, el conocido señor del mazo en versión bolsa.

Junio es un mes estacionalmente alcista. Si tenemos en cuenta la media de todos los años, desde 1928, el rendimiento medio es del +1.04%. Si consideramos únicamente los años 4 del ciclo electoral, como el actual, el rendimiento medio es del +2.10%, con un 77% de las veces siendo alcista.

El S&P500 continúa con su lenta pero estable corrección (lateral). Y por el nivel de sentimiento en los mercados, todavía algo alto, creo que tenemos recorrido para un 2% adicional por abajo, con objetivo en los 2015

El próximo martes 17 finalizamos la temporada de resultados empresariales con Wal-Mart (WMT). Si nos centramos en las empresas del S&P500, casi el 72% de empresas han batido expectativas, con un 21% de empresas que no lo hicieron

Arranca el mes de Mayo con el S&P500 en zona de resistencias y con una pausa en su posible camino a nuevos máximos. Como nota positiva al cierre de Abril, la FED ha mantenido nuevamente tipos en su última "FOMC Meeting", lo cual históricamente es un signo alcista (ver "Todo apunta a un 2016 Alcista"). Mayo es un mes estacionalmente débil, con rendimientos medios del +0.22% y de hasta el -

En este post me gustaría compartir una imagen interesante. Se trata del patrón estacional que sigue la política fiscal y monetaria dentro del ciclo presidencial, en Estados Unidos. Se puede observar que los años correspondientes al año 3 y 4 del ciclo presidencial, la política es expansiva, mientras que una vez pasadas las elecciones, los dos primeros años son años de contracción

Si alguno duda de si estas estimaciones o proyecciones tienen alguna validez, decir que en los últimos 5 años, las estimaciones de los analistas han sobrestimado el precio final del índice en una media del +1.0%, por lo que sus proyecciones han sido bastante acertadas (al menos en los últimos 5 años).

Han pasado unas seis semanas desde la "llamada" para Quitar Coberturas que hicimos aquí, y el S&P500 ya está en niveles de resistencia (2100) que no va a ser fácil que los supere (de forma inmediata), aunque todo apunta a que sucederá (ver "Todo apunta a un 2016 Alcista").

En Octubre del año pasado, hicimos un análisis en este blog sobre lo que nos podía deparar el año 2016 en cuanto a rentabilidad (para el S&P500), a partir de los datos históricos de otros ciclos de subidas de tipos.

n este post hacemos un repaso al patrón estacional en el índice S&P500 para el mes de Marzo. El año 2016 corresponde al año 4 del Ciclo Presidencial, año Electoral. Estacionalmente, el año electoral en Estados Unidos se caracteriza por ser un año Alcista