Banco Central Europeo, vigilante o no? LA CLAVE

 

Buenos días,

 

Los índices americanos volvieron a ceder después de que los datos macro no fueran positivos para la recuperación americana. El informe de empleo privado ADP fue un poco peor de lo estimado, aunque el mes pasado se revisó al alza. Por otro lado, el ISM no manufacturero también fue inferior a las previsiones. Pero lo más significativo, y como habíamos comentado que todos los traders iban a fijarse, fue el componente de empleo que fue 51,9 frente al 53.7 esperado. El mercado de 'commodities' se enfrió también y prolongaron su corrección iniciada al comienzo de la semana. El oro bajó con fuerza hasta cotizar por debajo de los 1.510 dólares y la plata se desplomó un 8%.

 

Durante la mañana de hoy habrá que estar atentos a la emisión de deuda de España a 5 años, donde tratará de colocar 4 mil millones de euros. Los spreads de deuda entre el bono español y el alemán se han estado calmando en las últimas jornadas situándose por debajo de los 200 puntos básicos. Es decir, es probable que sea una emisión positiva donde lo más interesante será la demanda. Los resultados se conocerán sobre las 10:40 hora local.

 

Más tarde comienzan las decisiones de tipos de interés. Primero será el Reino Unido donde se espera que no haya cambios, ya que en las últimas semanas las previsiones se han modificado al verano. Los miembros de la política monetaria del Banco de Inglaterra están preocupados por flojo crecimiento de los últimos dos trimestres.

 

El Banco Central Europeo también se estima que no vuelva a subir los tipos, aunque habrá que estar atentos a la rueda de prensa de Trichet ya que podría dar pista de cuando tiene pensado volver a subir tipos. La palabra clave para el discurso será la palabra “vigilante” sobre la inflación, ya que si no la mantiene el mercado entenderá que el mes que viene habrá de nuevo un recorte de las políticas monetarias expansivas. 

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