Buenos días,

Durante la noche europea se ha conocido la inflación en China que ha sido menor de lo esperado y además exactamente igual al rumor que salió ayer por la mañana. Es un dato superior al mes pasado que sigue ayudando a pensar que China seguirá con la subida de los tipos de interés. Es el cuarto mes consecutivo que el IPC se sitúa por encima del objetivo del Banco Central de China debido a que los precios que excluyen la comida subieron hasta máximos en seis años.

En Japón también se ha conocido la decisión de los tipos de interés, que se han vuelto a mantener en el 0% para tratar de combatir la deflación. Lo más interesante ha sido que el Banco de Japón ha subido sus previsiones por primera vez en nueve meses, lo que es un claro signo de mejoría.

En España, el tesoro emitirá letras a 12 y 18 meses. En los últimos días los spreads entre España y Alemania se han vuelto a ampliar y se sitúan en la barrera de los 200 puntos básicos. Al igual que las últimas visitas, lo más importante será la demanda así como que la rentabilidad a pagar no aumente.

Hay que suponer que el BCE comprará bonos lusos si la rentabilidad de estos vuelve a supera con peligro el 7%, como ocurrió la pasada semana, pero lo que no cabe duda es que tener que pagar la financiación más cara dificulta la recuperación de la economía española.

En Europa, el sentimiento económico ZEW también dará movimiento al mercado. Sobre todo al euro que se espera bastante volatilidad. Se espera un fuerte aumento del optimismo de la economía alemana. En cuanto al conjunto de la eurozona la clave será el Producto Interior Bruto que se estima que mejore en una décima. No es fácil ser optimista en cuanto a este dato ya que a primera hora ya se ha conocido que el dato de Francia y Alemania han sido peor de lo esperado.