Buenos días,

Ayer fue el primer día del año realmente alcista para la bolsa española. La razón fue la emisión de Portugal que salvó los muebles cuando todos esperaban un desastre. Los tipos de interés de la deuda se mantuvieron por debajo del nivel clave del 7% y la demanda fue por encima del 2. El euro nada más conocerse realizó mínimos intradía lo que significa que todos los inversores ven que ha sido una clara intervención del Banco Central Europeo. Es más, los diferenciales de deuda nada más publicarse la emisión empezaron a ampliarse hasta que comenzó el BCE de nuevo con las compras.

 

En la mañana de hoy se conocerá la emisión de deuda a 5 años de España. Después del movimiento de ayer en las bolsas, se espera que mantenga el tono de Portugal. Además, se podrían ver compras de China después de la última visita y el BCE no dejará traspasar las dudas a España.

 

En definitiva, lo que ayer realizó el Banco Central Europeo es lo que realmente tiene que hacer. Las especulaciones por países como Portugal son exageradas, ya que Reino Unido o Estados Unidos tienen unas deudas muy superiores. Aunque, es verdad que las perspectivas no son muy positivas para el país luso y es lo que más presión añade. Además, la prensa internacional se hacía eco de unos rumores de que la Unión Europea podría ampliar el fondo de rescate hasta los 1,5 billones de euros, lo que es el doble de la actual cuantía y suficiente para salvar a una gran economía como la española. El mecanismo estaría capacitado para comprar deuda y actuar en el mercado secundario. Liberaría así al BCE de la compra de bonos.

 

Al mediodía se conocerá la decisión de tipos de interés de Europa que se estiman mantenerse sin cambios en el 0,50%. Lo más interesante será la conferencia de prensa del presidente del BCE. Es probable que se muestre optimista tras los buenos resultados macro de la eurozona. Además, tendrá que responder muchas preguntas sobre la compra de deuda y en general de la crisis periférica.

 

Finalmente, comentar que la emisión de España y los comentarios de Trichet tendrán que ser positivos para mantener el fuerte impulso de ayer en los mercados europeos.