Las políticas alternativas suizas pintan mayor atractivo

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Los últimos datos de inflación dan una lectura no grata para el Banco Nacional Suizo (SNB) y hace más probable que el banco central hará otro intento para tratar de debilitar al franco suizo en algún momento en un futuro no muy lejano. La caída los tipos anuales, del -0,7% al -0,8% en términos generales, se ha encontrado en línea con las expectativas. En términos absolutos, los precios se encuentran ahora en niveles que nos acercan a los de septiembre de 2010.

Con los tipos de interés efectivamente en cero las opciones de la comisión negociadora se ven muy limitadas a primera vista. Pero con la inflación negativa, frente a los tipos de inflación del 2,7% y 3,0% en la eurozona y EE.UU., respectivamente, Suiza se sigue viendo en una apreciación real de su moneda, especialmente teniendo en cuenta la zona del euro. Así que con el tiempo, la presión de los exportadores suizos está creciendo. Antes de que el límite actual se pusiera en marcha, se entiende que las autoridades vieron una serie de medidas para contener la fuerza del franco, incluidos los controles de capital y los tipos de interés negativos.

La cuestión en este momento es que el SNB ha hecho un buen trabajo de forma con respecto a el plantemiento actual de EUR / CHF de 1,20. Aunque sólo disponemos de datos hasta noviembre, hay pocos indicios de que el cap sobre el CHF haya disuadido a los inversores extranjeros considerablemente. Los depósitos a la vista de las instituciones extranjeras son un 2% menores, al comparar septiembre a noviembre contra el previo período de seis meses, por lo que aunque hay una gran cantidad de factores que determinan el flujo de inversión, así como los tipos. Hay pocas señales de que los inversores han sido disuadidos por el potencial de una mayor intervención. La imposición de tasas negativas para los depósitos en el extranjero y / o los controles de capital podría ser la ruta más favorable a partir de aquí, con menos margen para el desastre reputacional.

  1. en respuesta a andromeda12
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    #3
    13/02/12 09:58

    La defensa del tipo de cambio en 1'20 y la renuncia del presidente del SNB puedes llevar a una crisis de confianza entre los operadores acerca de la capacidad del banco central de sostener este tipo de cambio.

    En el artículo indica que "De esta manera esperamos que 1.20 se mantenga intacto en EUR/CHF. Es más, creemos que es muy possible que el SNB aumente el tipo de cambio en la segunda mitad de 2012 a 1.30, ya que el franco parece ser demasiado fuerte para la economía", pero esto puede quitar transparencia para su economía?

  2. #2
    11/02/12 15:00

    parece que hay una pequena guerra entre el banco de japon y de suiza... este post es interesante

    http://www.fxstreet.es/noticias/noticias-forex/articulo.aspx?storyid=95154cf6-5b5a-4f83-bbef-be2817c68f0c

    M.Mohi-uddin, Director de Estrategias de Divisas de UBS, remarca que aunque varios miembros del consejo del SNB han declarado el compromiso a defender el tipo de cambio en CHF 1.20, existe creciente preocupación acerca de la cantidad de órdenes de stop-loss que habría por debajo del nivel de 1.20, poniendo en duda la capacidad de maniobra del banco en caso de una brusca apreciación del franco. Pero el analista espera que el SNB sea capaz de sostener el nivel fijado, recordando que la credibilidad del banco central suizo estaría en juego además de que podría experimentar serias pérdidas en sus tenencias de reservas de divisas.

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