Algo fuera de lo normal en los bonos de la eurozona.

 

Después de la carnicería del Mercado de bonos de ayer, hay noticias de que el BCE se ha puesto manos a la obra. Los rendimientos de los bonos italianos  han caído 20bp y se sitúan ahora por debajo del 7%. Los rumores indican que el BCE está comprando bonos ( algunos informes sugieren EUR 1bln), si esto se confirmara representaría una modesta intensificación en relación al volumen de la semana pasada, con un volumen total de alrededor de EUR 5bln.

Detrás de esto, hay dos factores subyacentes. Como indicábamos ayer, los inversores se han visto forzados a vender Bonos, en parte para satisfacer las nuevas reglas de adecuación de capitales. Ni siquiera Finlandia ha podido escapar, con el rendimiento avanzando 10bp durante el martes, a pesar de que Finlandia tiene la mitad de deuda que Alemania ( en %PIB). En segundo lugar, existe una severa reducción en términos de liquidez, como se refleja en la ampliación de la horquilla del spread. Estos datos no son del todo atípicos al acercarse el fin de año, pero sí que indican un funcionamiento anormal del mercado de bonos.

Otro factor ha tener en cuenta es ver qué es lo que está sucediendo en los plazas consideradas habitualmente como refugio. La venta de letras del Tesoro en Suiza a 3 meses se sitúa en -0.3%. Esto no es sorprendente dado el aumento de la liquidez derivado de la decisión del SNB de limitar el valor del Franco Suizo en Septiembre. No es inconcedible que esto suceda también en Alemania.

De hecho, las letras a corto en Alemania se ofrecen por encima de las rentabilidades en algunos vencimientos, pero esto es más por falta de liquidez. Si el BCE utiliza artillería pesada (por fín) y efectivamente comienza la flexibilización cuantitativa (es decir, actuar como prestamista de última instancia), entonces los rendimientos negativos de bonos alemanes del Tesoro podría ser solventado. 

 

 

Calendario Económico

Conozca más en este link con el calendario económico de FxPro economic calendar provisto por Econoday.

 

Michael Derks, Estratega Jefe

[email protected]

+44 (0)20 7776 9726

 

Simon Smith, Economista Jefe

[email protected]

+44 (0)20 7776 9725

 

James Marshall, Responsable de Relaciones Publicas y comunicación

[email protected]

+44 (0)20 7776 9721

 

Disclaimer:Este material es considerado como una comunicación de marketing y no contiene ni debe interpretarse como consejos de inversión o una recomendación de inversión, o una oferta o solicitud de cualquier transacción de instrumentos financieros. El rendimiento pasado no garantiza ni predice  el rendimiento futuro. FxPro no tiene en cuenta sus objetivos de inversión o situación financiera personal y no garantiza, ni asume ninguna responsabilidad sobre la exactitud o la exhaustividad de la información proporcionada, ni por cualquier pérdida que resulte de la inversión sobre la base de una recomendación, previsión u otra información suministrada de cualquier empleado de FxPro, tercero, o de otra manera. Este material no ha sido preparado de acuerdo con los requisitos legales que promueven la independencia de los informes de inversiones, y no está sujeta a ninguna prohibición en la negociación antes de la difusión de informes de inversiones. Todas las opiniones expresadas están sujetas a cambios sin previo aviso. Cualquier opinión se puede ser personal del autor y no reflejan las opiniones de FxPro. Esta comunicación no debe ser reproducida o distribuida sin el  permiso previo de FxPro


Advertencia de Riesgo: Los CFDs, que son productos apalancados que conllevan un alto nivel de riesgo y puede resultar en la pérdida de todo su capital invertido. Por lo tanto, los CFDs pueden no ser adecuados para todos los inversores. Usted no debe arriesgar más de lo que está dispuesto a perder. Antes de empezar a operar, por favor asegúrese de que entiende los riesgos involucrados, y tomar en cuenta su nivel de experiencia. Busque asesoramiento independiente si es necesario.

FxPro Financial Services Ltd está autorizada y regulada por la CySEC (licencia no. 078/07). FxPro Financial Services, Karyatidon 1, Ypsonas, 4180 Limassol de Chipre.

Accede a Rankia
¡Sé el primero en comentar!

Cookies en rankia.com

Utilizamos cookies propias y de terceros con finalidades analíticas y para mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias a partir de tus hábitos de navegación y tu perfil. Puedes configurar o rechazar las cookies haciendo click en “Configuración de cookies”. También puedes aceptar todas las cookies pulsando el botón “Aceptar”. Para más información puedes visitar nuestra política de cookies.

Aceptar