Acceder
Blog de Forex de FxPro
Blog de Forex de FxPro
Blog de Forex de FxPro

Compromiso del BCE

 

El BCE se comprometería a comprar la deuda de determinadas naciones, para la que no hay virtualmente compradores privados, por tanto en estos momentos el programa de compra de bonos principalmente incluiría a Italia y España pero fácilmente podrían añadirse a otros. El objetivo sería evitar que los costes de financiación entraran en una espiral fuera de control. Del mismo modo, aquellos que venden los bonos al BCE recibirían liquidez en sus cuentas bancarias.

El Banco de Inglaterra ha aceptado comprar Gilts a tenedores distintos de bancos en un intento de conseguir un equilibrio en los portfolios; la liquidez de este modo se invertiría en otros activos ( como bonos corporativos, equities etc.). Esto es improbable que suceda en el caso del BCE ya que es en los bancos donde radica el problema ya que éstos son los grandes tenedores de deuda soberana.

Para el Reino Unido, la exposición de los bancos a los gilts es de alrededor del 15% de equity según datos del BIS. En Italia es alrededor del 70% y en España alrededor de un 55%. Por tanto si el BCE tuviera un gran bazooka y quisiera usarlo, indudablemente estaría dirigido a comprar deudas de los propios bancos.

La pregunta que surge es, ¿qué pasaría entonces? Contrariamente a EEUU y en menor medida al Reino Unido, es improbable que dichas instituciones vayan a invertir en otros instrumentos financieros. Si lo hicieran es altamente probable que lo hicieran en instrumentos líquidos y con alta calificación. Podríamos ver las rentabilidades de Alemania caer y las letras entrar en terreno negativo, como hemos visto en el caso suizo. Incluso si el BCE fuera capaz de comprar en tal cantidad que los costes de financiación disminuyeran a niveles más manejables en la periferia, el impacto directo sobre las economías domésticas sería relativo. Alemania, Finlandia y otros países probablemente vean disminuir aún más sus costes de financiación. QE en una unión monetaria es una acción difícil de controlar y monitorizar.


Incluso en el mejor de los casos (en un país normal, no una unión monetaria), la flexibilización cuantitativa es incierta en sus efectos y en sus consecuencias. En la compra de activos del sector privado (principalmente bonos del gobierno), un banco central crea reservas de los bancos. Por supuesto, en la compra de activos, el banco central está presionando al alza el precio y en el caso de los bonos, empujando hacia abajo el rendimiento. Pero lo que ocurre con las reservas creadas es más incierto. El Banco de Inglaterra estaba dispuesto a comprar bonos del gobierno del Reino Unido por la sencilla razón de que estos eran en su mayoría estaban en  manos de fondos de pensiones, que eran menos propensos a acumular el dinero que los bancos, estos últimos están dispuestos a reparar sus balances. Esto fue fácil de lograr en el Reino Unido, con los bancos que poseen alrededor del 10% de las acciones en circulación.

 

Calendario Económico

Conozca más en este link con el calendario económico de FxPro economic calendarprovisto por Econoday.

Michael Derks, Estratega Jefe

[email protected]

+44 (0)20 7776 9726

Simon Smith, Economista Jefe

[email protected]

+44 (0)20 7776 9725

James Marshall, Responsable de Relaciones Publicas y comunicación

[email protected]

+44 (0)20 7776 9721

 

Puede seguir las noticias de FxPro en nuestra website y en  Insights blog o síganos en Facebook y Twitter

 

Disclaimer:Este material es considerado como una comunicación de marketing y no contiene ni debe interpretarse como consejos de inversión o una recomendación de inversión, o una oferta o solicitud de cualquier transacción de instrumentos financieros. El rendimiento pasado no garantiza ni predice  el rendimiento futuro. FxPro no tiene en cuenta sus objetivos de inversión o situación financiera personal y no garantiza, ni asume ninguna responsabilidad sobre la exactitud o la exhaustividad de la información proporcionada, ni por cualquier pérdida que resulte de la inversión sobre la base de una recomendación, previsión u otra información suministrada de cualquier empleado de FxPro, tercero, o de otra manera. Este material no ha sido preparado de acuerdo con los requisitos legales que promueven la independencia de los informes de inversiones, y no está sujeta a ninguna prohibición en la negociación antes de la difusión de informes de inversiones. Todas las opiniones expresadas están sujetas a cambios sin previo aviso. Cualquier opinión se puede ser personal del autor y no reflejan las opiniones de FxPro. Esta comunicación no debe ser reproducida o distribuida sin el permiso previo de FxPro.


Advertencia de Riesgo: Los CFDs, que son productos apalancados que conllevan un alto nivel de riesgo y puede resultar en la pérdida de todo su capital invertido. Por lo tanto, los CFDs pueden no ser adecuados para todos los inversores. Usted no debe arriesgar más de lo que está dispuesto a perder. Antes de empezar a operar, por favor asegúrese de que entiende los riesgos involucrados, y tomar en cuenta su nivel de experiencia. Busque asesoramiento independiente si es necesario.

FxPro Financial Services Ltd está autorizada y regulada por la CySEC (licencia no. 078/07). FxPro Financial Services, Karyatidon 1, Ypsonas, 4180 Limassol de Chipre.

Darse de baja del servicio: Si usted no quiere recibir las noticias de FxPro por favor envíe un email mailto:[email protected] en el cual ponga en el asunto “darse de baja del servicio de noticias”.

Ya puedes descargar la guía "Cómo empezar en forex desde cero"

Si quieres saber qué es el forex y cómo operar en el mercado de divisas, te invitamos a que descargues de manera gratuita esta guía elaborada por el equipo de derivados de Rankia.

Descargar ahora 

 

Lecturas relacionadas
Precaución  grandes Bazookas
Precaución grandes Bazookas
Alemania toma las riendas
Alemania toma las riendas
Lecciones en acción del precio- por qué el euro no está más débil
Lecciones en acción del precio- por qué el euro no está más débil
Accede a Rankia
¡Sé el primero en comentar!

Definiciones de interés
Sitios que sigo
Te puede interesar...
  1. La ignorancia puede ser la felicidad
  2. Año nuevo, viejos problemas
  3. Buy the hype, sell the type
  4. Brecha comercial de Japón y el impacto sobre el yen
  5. Los peligros de un optimismo fuera de lugar
  1. Tiempos difíciles en la India
  2. Una luz en el oscuro túnel
  3. Guerra comercial China-EEUU
  4. Auto Pivot Indicator
  5. Las nuevas facturas del montaje de España