Hace ya mucho tiempo, en concreto en abril del 2008, os recomendé a todos en este post un fondo de inversión que en mi opinión era una auténtica maravilla de gestión. La razón por la que escribí aquel post era la misma que me llevó a confiar una buena parte de mis ahorros a este fondo: Conocía bien a alguno de sus gestores y la forma en la que trabajaban, su calidad profesional y el altísimo grado de especialización y conocimiento que tenían del sector de utílities, sector en el que está especializado el fondo.
Me llamó muchísimo la atención además la forma que tenían de gestionar el riesgo: mediante estrategias long short basadas en el altísimo conocimiento de las compañías en las que invertían y mediante la aplicación de algoritmos de control de posiciónes que huían del tradicional y facilón y creo que poco eficiente stop loss y que se acomodaban perfectamente a las circunstancias de mercado.
Cuando escribí aquel post recibí algunas críticas acerca de lo muy bien que hablaba de un fondo con tan poco historial y si no tendría intereses ocultos. A decir verdad aquel post lo escribí a regañadientes pues, sabiendo de la forma en la que estos excelentes profesionales gestionaban, ciertamente no me interesaba contribuir, poco o mucho, al aumento de la capitalización del fondo pues pensaba que eso podía mermar en parte su excelente performance. A pesar de eso lo escribí con el único ánimo de compartir el que era para mi un gran descubrimiento así como poner mi granito de arena al reconocimiento de los que creía eran unos grandes profesionales.
En cuanto a la críticas que recibí acerca de su escaso historial... la defensa era bien sencilla. El fondo tenía poco historial, pero sus gestores tenían un largo y dilatado buen hacer trabajando para otras gestoras.
Hoy el Cygnus utilities infraestructuras & renovables, que así es como se llama el fondo, ya tiene mucho más historial, y sobretodo tiene el historial de cómo se ha comportado capeando la peor crisis económica y bursátil que los que estamos vivos podemos recordar. El resultado no ha podido ser mejor. Yo creo que de hecho no hay precedentes de fondos de gestoras españolas que lo hayan hecho mejor.
El fondo español se lanzó en Mayo de 2006 bajo la categoría de fondo de inversión libre (Hedge fund en España). Ese mismo año terminaba con una rentabilidad del 19.49%, equivalente a un 30.62% anualizado. Veamos ahora qué hizo en los años duros de la crisis, recordando que se trata de un fondo de retorno absoluto que busca rentabilidades anuales del entorno del 15% en cualquier circunstancia de mercado.
En el año 2007 obtuvo una rentabilidad del +10.36%
En el año 2008 obtuvo una rentabilidad del +5.26%
En el año 2009, hasta la fecha, 31 de octubre, ha obtenido una rentabilidad del +20.16%
y todo ello con volatilidades del entorno del 8%. Es decir, es un fondo con el que se duerme a pierna suelta y sin sobresaltos a pesar de que quiebre el mismisino Lheman brothers.
Como podéis imaginar, cuando veo que el dinero que invertí en este fondo, en su constitución, en Mayo de 2006, me ha rentado más de un 55% en medio de una auténtica debacle de valores, fondos y gestoras pues creo que queda demostrado que no me equivoqué en absoluto en ver a este fondo como un auténtico milagro.
Recientemente la reconocida compañía del grupo Thomson Reuters, Extel, publicó su Informe sobre los gestores de fondos europeos " 2009 Pan European Fund Manager Survey ". Este estudio se basa en las opiniones de un grupo de más de 7.500 encuestados que representan a empresas cotizadas e inversores y analistas de entidades financieras. Cygnus tuvo un lugar destacado en los resultados obteniendo la segunda posición dentro de su sector.
AFI, la sociedad de Analistas financieros internacionales, le otorga la máxima categoría (5 estrellas) al fondo en función de su ecuación rentabilidad-riesgo.
Para aquellos que vuelvan a acusarme de ser un interesado captador de recursos para este fondo, les diré que dicha acusación ya no es sostenible, pues como pasa con los mejores Hedge funds del mundo, Cygnus es ya un fondo cerrado que no admite nuevos inversores, ni nuevo capital, al menos de momento, con el fin de poder seguir desarrollando cómodamente sus estrategias de mercado las cuales requieren volúmenes no demasiado altos de activos. Una vez más y como pasa siempre, pocos particulares hemos accedido a estos buenos vehículos de inversión. Seguramente a ninguno de vosotros se lo habrán ofrecido jamás en los bancos de inversión ni mucho menos en la banca tradicional. Prefiero no escribir sobre la razón de por qué eso ocurre. De hecho la mayor parte de los inversores con los que cuenta el Cygnus son, a día de hoy, institucionales
¡Un cordial saludo!