Recupera las perdidas del crash bursatil - Estrategia reparadora con opciones

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Las importantes caidas del mercado nos permiten proponer un conjunto de estrategias orientadas a reducir el precio medio de compra sin asumir mas riesgo. El importante incremento de la volatidad con la que se valoran las opciones sobre indices y acciones nos permiten vender opciones para ingresar bastante dinero que reduciran el precio de compra. Las estrategias que recomendamos, dada la situación del mercado son:

  • venta de opciones put, para las personas que quieran incrementar el número de acciones que tienen en cartera
  • compra de un call ratio back spread para los que no quieran asumir mas riesgos en caso de caida, pero quieran apalancarse cuando el mercado vuelva a subir.
  • covered call para los que consideran que el mercado va a seguir bajando y quieren reducir el precio medio de compra, sin asumir mas riesgo.

La construcción de la estrategia la vamos a realizar con opciones sobre acciones del Banco Santander:

Venta de opciones put
Vendemos la opcion put 7,93 vencimiento Junio 2010. Por cada contrato ingresamos 89€. Si en el vencimiento de Junio la accion del Banco Santander está por debajo de 7,93€ nos asignarán 100 acciones por contrato. En realidad estariamos comprando las acciones a 7,04, considerando el dinero que hemos ingresado por la prima.

Compra de un call ratio back spread
Compramos la opcion call 7,93 vencimiento Junio 2010. Por cada contrato pagamos 65€. A la vez vendemos el doble de contratos de la opcion call 8,86 vencimiento Junio 2010 a 0,31€. Para realizar esta estrategia hay que comprar un contrato por cada 100 acciones que tengamos, de manera que no exista riesgo en el caso que el mercado suba. Si el día del vencimiento de las opciones en Junio la accion acaba por encima de 8,86 podremos vender las acciones a ese precio y ademas ingresaremos 0,93 € por accion.

Covered call - Call cubierta
Realizamos la venta de la opcion call 8,86 vencimiento Junio 2010. Por cada contrato cobramos 31€. En el caso que en el vencimiento de Junio las acciones de Santander están por debajo de 8,86 habremos ingresado 0,31 € adicionales por acción.

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