Cobertura con opciones MEFF sobre acciones Santander
Vamos a realizar una estrategia con opciones MEFF que nos permita comprar acciones del Banco Santandar y de paso obtener de forma gratuita una cobertura sobre las acciones. Esta cobertura se consigue realizando la siguiente estrategia en el mercado Meff.
La estrategia la realizamos para un capital de 10.000 €
Para ello, considerando que el Banco Santander cotiza a 9,89€ realizamos las siguientes operaciones con opciones sobre acciones de venta put de Santander:
- Compra MEFF 10 PUT SAN MAR11 7,69 a 0,58€ = 580€
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Venta MEFF 10 PUT SAN MAY10 9,79 a 0,55€ = -550€
Esta estrategia (que se llama diagonal spread) tiene un coste de 30€.
Cuando finalice el primer vencimiento (MAY10) pueden suceder dos cosas:
- si Santander cotiza por encima de 9,79€: el beneficio será el valor de la opción PUT SAN MAR11.
- si Santander cotiza por debajo de 9,79€: nos asignarán las 1000 acciones del Banco Santander a 9,79 y estarán cubiertas por las opciones PUT compradas.
Cuando finalice el primer vencimiento veremos que alternativas tenemos para reconvertir la estrategia, dependiendo del valor de cierre de las acciones.
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