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Estamos en la semana de vencimiento. La alta volatilidad de las opciones en las ultimas jornadas hace que las primas sean elevadas. Como no tenemos claro lo que sucederá las proximas sesiones en el IBEX35 vamos a realizar el cierre de las posiciones abiertas en el vencimiento de Mayo de 2010 y vamos a trasladarlas al vencimiento de Junio de 2010. En el argot de los futuros y opciones esta operacion se llama rollover.
Como el Ibex35 puede moverse bastante en las proximas sesiones,  vamos a vender opciones call fuera del dinero (out of the money).
En el vencimiento de Mayo de 2010 tenemos abiertas las siguientes posiciones:
  • Venta de 3 contratos Call Santander Mayo 9,32 a 0,39€. Recompramos las opciones vendidas a 0,05. Obtenenemos un beneficio de 102€
  • Venta de 2 contratos Call Telefonica Mayo 16,5 a 0,23€. Recompramos las opciones vendidas a 0,03. Obtenenemos un beneficio de 40€
  • Venta de 2 contratos Call Repsol Mayo 17,5 a 0,37€. Recompramos las opciones vendidas a 0,03. Obtenenemos un beneficio de 68€
El beneficio obtenido es de 210€, aproximadamente un 2% del valor de la cartera
A la vez realizamos la venta de las siguientes opciones call del vencimiento Junio de 2010:
  • Venta 3 contratos Call Santander Junio 8,62 a 0,52€: ingresamos 156€
  • Venta 2contratos Call Telefonica Junio 16 a 0,3€: ingresamos 60€
  • Venta 2contratos Call Repsol Junio 17 a 0,5€: ingresamos 100€ 
El conjunto de las operaciones supone un ingreso de 526€.
La cartera Covered Call este vencimiento se ha comportado algo mejor que el Ibex35. El Ibex ha bajado un 17,5% mientras que la cartera ha bajado un 8,33%. El resultado tan negativo de la cartera se ha debido a la alta volatilidad del mercado.
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