RESUMEN CARTERA - SEPTIEMBRE 2020
Cerramos mes, trimestre y afrontamos la última etapa de este atípico año que será recordado históricamente por algo llamado Coronavirus, que vino para quedarse, sacudiendo duramente la sanidad y la economía mundial.
Hemos registrado el mejor mes de septiembre desde 2016, llegando a casi triplicar los ingresos del mejor año hasta el momento. A pesar de que la rentabilidad global de la cartera es muy mala, seguimos pagando los errores del pasado: falta de diversificación y la exposición al Ibex, los ingresos por dividendos no solo se mantienen estables, sino que muestran un ligero incremento respecto al año pasado tal y como veremos más adelante.
Los mercados mundiales continúan teñidos de rojo, la tónica de los últimos días son los aumentos de contagios y la llegada de la nefasta segunda ola de la pandemia y no se avista una recuperación a corto o medio plazo. Prácticamente toda Europa ha cerrado en rojo el mes y el trimestre, de momento, incluso para la todopoderosa economía estadounidense que tan bien estaba aguantando el chaparrón el mes de septiembre ha sido un calvario con caídas del 5% en el Nasdaq y 4% en el S&P500.
Como ya veníamos comentando en los últimos meses, la recuperación va a ser lenta, se ha destruido muchísimo tejido industrial, aumento de paro y caída del consumo.
Por ese motivo es necesario mantener la calma, no dejarnos llevar por la locura del mercado y continuar fieles al plan: ahorrar para incrementar nuestro colchón de seguridad (viviremos tiempos muy convulsos y es mejor estar bien protegidos), aumentar la liquidez para realizar alguna compra siempre que se presente una buena oportunidad (buenas empresas a buen precio y con amplio margen de seguridad) y esperar.
Seguimos, por lo tanto, haciendo repaso de la evolución de nuestra cartera, cobro de dividendos, rentabilidades por tipo de inversión, diversificación y todo tipo de gráficos, comparaciones y análisis que ya vienen siendo habituales, ¡Allá vamos!
Nuestra cartera de acciones continúa subiendo y bajando al son de las ultimas noticias sobre contagios, la situación de las vacunas, cifras de paro y datos de caídas de PIB, en esta ocasión pierde casi un 3% situándose en -14,8%, principalmente afectado por nuestras inversiones en España y Europa ya que EEUU sigue manteniendo el tipo.
Seguimos fieles cada mes a nuestra aportación a los fondos indexados que llevamos en cartera. Aportamos el mínimo (150€) a los 4 fondos que llevamos:
- Amundi MSCI World
- Amundi MSCI North America
- Amundi MSCI Europe
- Amundi MSCI Emerging Markets
Muy contentos con el día que decidimos diversificar nuestra cartera e incluir los fondos indexados en nuestra estrategia, es la parte que mejor se está comportando, después de descender un 20% de golpe ese fatídico mes de marzo ha recuperado rápidamente la caída y sigue en verde, situándose en +6.98%. Por el momento, Amundi MSCI Europe es el que peor rentabilidad aporta con un +0,18% mientras que Amundi MSCI North America es el que mejor se está comportando, con una rentabilidad de +13,59%.
Para acabar, tenemos nuestra pequeña inversión en crowdlending (Viventor y Bondora). Trabajamos con la opción de auto invest activada y llevábamos algunos meses parados ya que no se ofrecían prestamos que satisficieran nuestras rentabilidades. Seguimos únicamente invirtiendo en préstamos con opción de garantía de recompra y nos está funcionando a la perfección y no tenemos que lamentar ningún impago.
Por lo tanto, la inversión quedaría distribuida de la siguiente manera:
Actualizamos el gráfico para realizar el seguimiento de nuestros activos a lo largo de los meses y comprobar cómo evoluciona la rentabilidad:
CARTERA DE ACCIONES
Nuestra cartera lleva una rentabilidad neta acumulada de -14,8% incluyendo dividendos y operaciones.
Con todos estos movimientos, se producen muchísimos cambios en la clasificación de los mejores y peores valores de la cartera, a cierre de septiembre, únicamente 6 de los 24 que llevamos están en positivo. Los que mejor se están comportando a cierre de mes son: Abbvie (22%), Ebro Foods (8.6%) y SSE (7.8%), mientras que en la parte baja de la tabla tenemos un empate, a los clásicos del Ibex, Santander y Telefónica se une Unibail Rodamco, todos ellos con pérdidas superiores al 70%.
Añadimos un nuevo gráfico a nuestro control mensual, en el comprobaremos la rentabilidad total de cada uno de nuestros activos desde la fecha en que lo hemos incorporado a la cartera, teniendo en cuenta la inversión realizada, los dividendos netos cobrados y la valoración actual.
Por el momento la mas rentable es Endesa con un 59% (lleva desde 2014) con nosotros, seguida por dos recientes incorporaciones del mercado americano Omega HealthCare con un 30% (2017) y AbbVie con un 27% (2019).
DIVIDENDOS
En septiembre hemos cobrado los siguientes dividendos netos:
El total de los ingresos netos asciende a 400.47€.
Ha sido el mejor mes de septiembre desde que tenemos registros, hemos superado un 165% el año pasado, permitiéndonos recuperar de un plumazo la desventaja acumulada que llevábamos en todo el 2020. Cerramos el trimestre un 29% por encima respecto al trimestre del 2019. El objetivo de superar un 20% los ingresos del 2019 va a resultar imposible de alcanzar con todo lo que estamos viviendo, pero, si la tendencia continua, parece ser que continuaremos creciendo un año mas.
En el acumulado del año alcanzamos la cifra neta de 4589.78€. Una media de 502,71€/mes.
Los ingresos por dividendos son un 3.1% superiores a los del mismo periodo del año anterior, estamos ligeramente por encima con relación al año pasado, muy contentos con el resultado obtenido hasta la fecha. Estamos muy satisfechos de los dividendos ingresados, teniendo en cuenta lo complicado que está resultando el 2020 (depreciación cartera, cancelaciones/recortes y aplazamientos del pago de dividendos).
El desglose anual según valor es el siguiente:
La distribución de los dividendos mensual y trimestral quedaría como sigue:
Quedando únicamente el mes de septiembre para cerrar el tercer trimestre ya hemos superado los ingresos del mismo periodo del año anterior gracias al fantástico mes de julio. Con el mes de septiembre somos optimistas puesto que muchas de las empresas que llevamos en cartera pagaran dividendo (3M, Exxon, IBM, Kraft Heinz, Royal Dutch Shell y SSE) permitiéndonos romper otro récord mensual y acercándonos aun más a nuestro objetivo.
Seguimos analizando los gráficos para medir la rentabilidad por dividendo no solo de las acciones que configuran nuestra cartera sino también por sectores y países. Con esta información pretendemos tener una visión más clara y en detalle de cómo afectan las distintas retenciones (origen y destino) a nuestros dividendos.
Con el paso de los meses ya tenemos una visión mas certera de lo que serán nuestras rentabilidades para cada valor, con el pago recibido de SSE este mes colocamos dos acciones con una rentabilidad bruta superior al 7%. Omega HealthCare (OHI) continua en cabeza, seguida por SSE, Endesa y Basf. Todas ellas excepto la química alemana con rentabilidades netas superiores al 5%.
En relación con lo comentado en el anterior gráfico al hablar de rentabilidades brutas, los REITs, las Utilities, el sector Químico y el Tabaco permanecen en las posiciones de cabeza, la cosa cambia cuando lo que comparamos son rentabilidades netas, dichos sectores se agrupan en torno a rentabilidades de 3,5% condicionadas a la doble retención.
En este último gráfico podemos ver claramente la doble retención de los mercados que componen nuestra cartera, siendo el mas perjudicado el francés, cuya retención en origen del 30% reduce enormemente las plusvalías, a este problema tenemos que añadir la cancelación del pago del segundo dividendo comunicada por Unibail debido a la crisis del coronavirus.
En segundo lugar, se encuentran las empresas Alemanas, Bayer y Basf, donde podemos apreciar cómo la retención en origen merma la rentabilidad neta. Cabe también recordar que al realizar la declaración de la renta las retenciones en origen nos han beneficiado y hemos conseguido desgravar aproximadamente 800€.
Estamos trasladando toda nuestra cartera de ING a IB y ya hemos empezado a cobrar nuestros primeros dividendos en IB, a pesar de que IB no practica la totalidad de las retenciones nosotros seguimos haciendo el mismo calculo que veníamos haciendo hasta el momento para que no se vean distorsionados los datos, por ese motivo, en el mercado americano, pasamos de una RpD bruta del 2.60% a una neta del 1,8%.
OBJETIVOS 2020
Volvemos a revisar los objetivos anuales al cierre de cada mes, para ir analizando la situación más de cerca y poder cambiar algunos al alza si las cosas fueran muy bien:
- Seguir incrementando la diversificación por sectores, de tal manera que no haya más de 3 sectores que superen el 10% y ninguno por encima del 20%. - No cumplido (Utilities 20.5%, Telecomunicaciones 14.2%, Salud 11.7%)
- Introducir un nuevo país y bajar la exposición al Ibex por debajo del 45% - Añadido Holanda. Cumplido (España 43.9%)
- Introducir una nueva moneda y reducir la exposición al Euro por debajo del 55%. - No cumplido (62.7%)
- Alcanzar una rentabilidad global de la cartera (dividendos) del 3.8% o superior y aumentar los ingresos netos por dividendos un 20%. - No cumplido
- Gestionar correctamente y recuperar el exceso de retención de los dividendos procedentes de Alemania. - No cumplido
- Incrementar inversión 10%. - No cumplido
