Retomamos con este segundo artículo el tema de las series Martingale. Si bien desaconsejamos en nuestro primer artículo no hacer uso de estas, vamos a dar esta vez una serie de argumentos a favor del uso LIMITADO del Martingale, sus ventajas y sus límites.

La incomprensión generalizada de las funciones exponenciales

En primer lugar una serie Martingale hace uso de la función exponencial. Como indica Chris Martenson (http://www.chrismartenson.com/) en su interesante Crash Course, la función exponencial es una de las menos comprendidas. Y así ocurre con los Martingale.

Los dos parámetros clave en un Martingale son los niveles de la serie, o tanda, y el multiplicador. Este multiplicador puede ser siempre el mismo, progresivo o regresivo, pero dejémoslo en que es siempre el mismo, para entender mejor la importancia de nivel de serie y multi (a partir de ahora usaremos la palabra "multi", para indicar el multiplicador. Los otras dos variables clave son la distancia en pips de cada nivel, así como el incremento en porcentaje de ganadoras, que significa entrar de nuevo en una distancia mejorada (estas dos están correlacionadas positivamente).

El Martingale no es otra cosa que un manejo diferente del SL. Al incrementar posiciones a x distancia de pips de la entrada original, mi porcentaje de ganadoras se va incrementando, es decir, mi probabildad de ganar mejora. Partiendo de un sistema de entradas bueno, que comience digamos en 75% de aciertos, al subir digamos cada 10 pips, y mantener el mismo TP estamos incrementando nuestra probabilidad de ganar.

Por eso tenemos que entender el Martingale, como un sistema de manejo del Stop Loss, en primer lugar.

Progresión de series

Como vemos en la tabla adjunta, y ya una serie de 6 es bastante excesiva, aunque depende de la distancia x de cada una de las siguientes entradas, no tiene nada que ver el habitual martingale con 2.0 de multiplicador que acaba con 32 veces más lotaje (64 en el 6 nivel) a diferencia de un multi conservador de 1.1 que acaba con 1.77 en el sexto nivel.

Como podemos observar a partir de 1.3 nuestra serie se dispara de forma descontrolada. Hay dos puntos a considerar:

a. ¿Se justifica el incremento de lotaje, por el aumento de probabilidad en ganar? 

    Aquí tenemos que encontrar el punto óptimo.

b. ¿Cuál es el Drawdown acumulador aceptable para nosotros de una serie, o suma de series consecutivas que se vayan en contra?

  Aquí tenemos que calcular de forma probabilística, la peor de las catástrofes acumuladas, y revisarla de cara a nuestro Money Management.

 

  Multi1.0  Multi 1.1 Multi 1.2 Multi 1.3 Multi 1.5 Multi 1.7 Multi 2.0 Ganadoras
Nivel 1 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 75%
Nivel 2 1.0 1.1 1.2 1.3 1.5 1.7 2.0 78%
Nivel 3 1.0 1.21 1.44 1.69 2.25 2.89 4.0 81%
Nivel 4 1.0 1.33 1.73 2.20 3.38 4.91 8.0 84%
Nivel 5 1.0 1.46 2.07 2.86 5.06 8.35 16.0 87%
Nivel 6 1.0 1.61 2.49 3.71 7.59 14.20 32.0 90%
Suma  6,0 7.72 9.93 12.76 20.78 33.05

63.0

 

 

 

Dependiendo del tipo de EA, y estrategia, no recomiendo un Multi mayor de 1.3 y series de 5 niveles (siempre que se empiece en el lotaje más bajo posible) , aunque si estamos manejando de forma conservadora, un Multi de 1.1 puede justificar el uso de un ligero multi.

Obviamente una serie de 6 con Multi 2 es un SUICIDIO SEGURO, pero una serie de 5 con Multi de 1.1 supone un incremento en lotaje de 1.1 a 5.72, la pregunta es si el incremento del porcentaje de ganadoras justifica un incremento del riesgo tan elevado y del posible Drawdown acumulado de series consecutivas que se vayan en contra.

El talón de aquiles en todo Martingale es ese % residual de riesgo de Drawdown muy elevado o llamada de margen, que si bien muchos no consideran, siempre, tarde o temprano acaba ocurriendo.

Esta tabla comparativa se muestra como reflexión de que la profundidad de la serie, el número de niveles, así como el multi son los factores más relevantes, siendo la distancia X en pips de entrada la que determina el incremento del porcentaje de ganadoras. 

En la búsqueda del óptimo, y considerando nuestro Máximo Drawdown posible, obtendremos la respuesta de si aplicar un Martingale ligero.

Un Martingale de multiplicador 2.0 y 6 niveles está prácticamente condenado al suicidio seguro, y es muy diferente a un Martingale de 1.1. y 4 niveles de profundidad.

1.3 es el límite máximo, pero como vemos podemos esperar DDs muy importantes en nuestra cuenta. Al final todo es probabilística, y el Martingale no se escapa de ello.

Finalmente en una serie de 6 niveles, un multi de 1.3 nos colocará en el DOBLE DE RIESGO, respecto a un multi de 1.0 (no meter martingale) y un multi de 1.5 casj en el CUÁDRUPLE DE RIESGO, al igual que un multi de 1.7 en 5,5 VECES MÁS RIESGO y un multi de 2.0 en DIEZ VECES y pico MÁS DE RIESGO.
 
Por otro lado un multi 1.2 es el 65,55 % más de RIESGO que no poner multi en una serie de 6, y un multi 1.1. es un 28,7% MÁS DE RIESGO, con respecto a no poner multi, 7.72 dividido entre 6.
 
Por lo tanto el límite máximo ABSOLUTO para usar el martingale con cierto criterio es 1.3 (y 5 niveles), asumiendo un incremento del 81% en nuestro RIESGO (9.05 dividido entre 5) y considerando MUY IMPORTANTES Drawdowns por acumulación y 1.1. para un manejo razonable de un 22,2% más de riesgo, lo cuál es muchísimo más sensato.
 
Si estos incrementos de riesgo no justifican una ganancia que compense la exposición de nuestro capital hay que empezar a olvidar el piramidar posiciones y olvidarnos por completo de meter cualquier tipo de multi.
 
Si no hacemos nuestros deberes de calcular que la ventaja de meter un multi y una serie a x pips incremente nuestro porcentaje de ganadoras, entonces no merece la pena meter serie Martingale, será igual a meterse en un coche de carreras sin ni siquiera jamás haber conducido uno de estos.
 

saludos cordiales,

EA-Billionaire
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