Normalmente hago el 90% de mis operaciones en cestas de renta variable y las operaciones de forex ocupan muy poco lugar. En este caso creo que hay una buena oportunidad rentabilidad/riesgo en el cruce CAD.JPY. Un stop a un 3% aproximado y un potencial que podría ser interesante. Tal vez entre el 10% y 20%. El fundamento principal de la operación es la fuerte correlación del cruce con la renta variable así como una opinión técnica de que el dólar canadiense tiene muchas papeletas para encarecerse así como el yen de devaluarse, al menos en un tiempo, y aunque esta opinión es muy subjetiva, puesta en contexto con la correlación con la renta variable haría que tuviese bastante sentido.
Los fundamentos de la operación son los siguientes:
- El tipo de cambio tiene una fuerte correlación con la renta variable global. Como se puede observar el SP500 y este tipo de cambio tienen una estrecha relación. En 2008 mientras el SP500 caía el cruce se mantuvo para después empezar a bajar con retardo. En 2009 se dió la situación inversa, mientras el SP500 hacía el último mínimo el tipo de cambio se movió al alza. Y en estos momentos tenemos una situación en la que el SP500 ha despegado con mucha fuerza desde Septiembre, sin embargo el cruce está en mínimos anuales. Ergo, si la tendencia es cierta y si tenemos suerte que el ruido nos respete, la operación vale la pena.
- El yen que ha estado presionando con fuerza al alza parece querer tomarse un respiro. Una opinión bastante subjetiva, pero parece que el Yen está formando una figura de vuelta. Si continuara al alza creo que tampoco lo haría muy rápido, lo cual beneficiaría al cruce.
- El dólar canadiense aparenta querer ganar fuerza, y está en plena resistencia, si la rompe puede generar mucho momentum. No es que me sienta muy cómodo comprando algo en una resistencia y que aún no ha roto, pero en el contexto de la correlación ya mencionada, podría tener bastante sentido.
Al final, todo se resume en "si la tendencia es verdadera debería funcionar y a su vez presenta un interesante risk/reward". Cómo último gráfico, el del Nikkei. Éste índice ha estado castigado por el efecto de un yen fuerte sobre las exportadoras niponas. Como todos los índices en el medio plazo presentan oscilaciones en la misma dirección podría decirse que se va a mover al alza. En las últimas sesiones ha iniciado un movimiento alcista con mucho empuje. Un movimiento característico de inicio de oscilaciones importantes. He señalado con un círculo un movimiento que se me antoja parecido en diciembre pasado que coincidió con un tramo al alza del CAD.JPY y es que evidentemente un yen más débil es como agua bendita para esta planta sedienta llamada Nikkei. De esta operación me preocupa más el ruido que el estar acertado o equivocado. Tal vez un pullback de la renta variable deshaga la operación, pero tampoco quiero darle mucho más margen del 3% porque si el dólar canadiense no rompe esa resistencia tampoco estaría muy convencido. Si fallara y la viera interesante probaría otra vez.
Nota: Este post en ningún caso es una recomendación de inversión, solamente un análisis.
