A continuación presento mis previsiones para el segundo trimestre de este difícil año 2016 que tenemos por delante, en el que se observa que es momento de volver a asumir riesgos debido a que se alejan los fantasmas de reversión a una nueva recesión, cuya probabilidad es baja e inferior que antes.
- El BCE lo ha cambiado todo en la EUROZONA, a mejor.
- El mercado tardará en interpretarlo correctamente y terminar de creérselo, por lo que cuanto antes tomemos las decisiones adecuadas, mejor.
- Financiación y energía: abundantes y baratas, como estimulo clave de ciclo expansivo.
- Subir exposición y se favorecen bancos: mercados en modo “risk-on”, de nuevo es momento de asumir riesgos
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La probabilidad de reversión hacia una recesión es baja e inferior que antes.
- La Fed, ve difícil el proceso de subida de tipos al ritmo que tenía previsto, lo que resta tensión en las economías americana y china.
- Por lo que los emergentes entran en fase de consolidación más que de desaceleración, que al estar ya descontado no supone una mayor sorpresa
- Los tipos ultrarreducidos han venido para quedarse de forma estructural.
- Geográficamente priorizar Eurozona y Estados Unidos, Japón es la siguiente opción, pero sin entusiasmo. Continua desaconsejar emergentes y permanecer al margen de Reino Unido y España debido al factor político en ambos casos.
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