Como supongo que ya saben, el grupo La Caixa ha decidido reorganizarse y crear un nuevo banco. Para ello va a proceder a un intercambio de activos con Criteria de forma que Criteria recibe el negocio financiero de La Caixa y se convierte en un banco cotizado en bolsa con el nombre de CaixaBank, y a cambio cede sus participaciones en Gas Natural, Abertis, Agbar, Port Aventura y Mediterranean Beach y acciones por valor de 2.044 millones procedentes de un aumento de capital a suscribir integramente por La Caixa. Adicionalmente Criteria debe emitir obligaciones necesariamente convertibles en acciones por importe de 1.500 millones de euros para reforzar el nivel de solvencia del nuevo banco.
Así pues los actuales accionistas de Criteria deben saber que van a pasar de ser accionistas de una sociedad de inversión a ser accionistas de un banco, lo cual tiene su importancia ya que no estamos hablando del mismo negocio. De hecho el fondo Bestinver Bolsa que a finales del primer semestres de 2010 tenía el 2 % de su patrimonio invertido en esta empresa, en su informe del primer trimestre de este año declara haber vendido todas las acciones. No se si tendrá una relación directa, pero teniendo en cuenta la aversión que tienen los señores de esta gestora por los bancos no me extrañaría nada.
Para los interesados en la emisión deben saber que se trata de obligaciones subordinadas que en orden de prelación están por detrás de los acreedores comunes, de las particiones preferentes emitidas, a la par con otras emisiones de obligaciones subordinadas y por delante de los accionistas.
El importe total de la emisión son 1.500 millones de euros y el valor nominal de cada obligación son 100 euros, aunque el mínimo a suscribir son 500 euros. El periodo de suscripción comienza mañana lunes y termina el próximo 3 de Junio inclusive. El desembolso se realizará el día 10 de Junio y el vencimiento es 30 meses después, es decir el 10 de Diciembre de 2013. La remuneración a pagar es el 7 % nominal anual, que se pagará trimestralmente por trimestres vencidos los días 30 de Septiembre, Diciembre, Marzo y Junio de cada año.
Los interesados deben saber que hay dos fechas de conversión obligatorias: El 10 de Diciembre de 2012 necesariamente se deberán convertir en acciones el 50 % de las obligaciones y el restante 50 % necesariamente se convertirán en acciones el 10 de Diciembre de 2013. Adicionalmente hay otras fechas de conversión voluntaria.
Otra cosa importante que deben saber los interesados es el precio de conversión, que será el que resulte ser mayor de los siguientes: 5,10 euros o el 105 % de la media de los precios medios ponderados de su cotización entre mañana lunes y el próximo día 3 de Junio ambos inclusive.
Como pueden concluir, en realidad esta emisión es una ampliación de capital de 1.500 millones realizada de forma indirecta, en la que con el reclamo de pagar el 7 % de interés durante 18 y 30 meses se pasa a ser accionista del nuevo banco a un precio de como mínimo 5,10 euros que realizado de otra forma seguramente resultaría difícil de cubrir.
Saludos.
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