IBE y su plan de dividendo flexible

No sé que les parece a ustedes, pero a mí me parece que, sencillamente, Iberdrola me ha dejado sin dividendo este año. La razón que me hace decir esto:

A la vista del hecho relevante enviado por Iberdrola a la CNMV, la Junta General ha aprobado una ampliación de capital liberada por un valor de mercado de referencia máximo de 1866M€ (751M de ellos para el pago del dividendo)

Y ojo, esto es muy importante y clave para mi razonamiento, la ampliación de capital es liberada (no voy a entrar en el matiz que la difiere del scrip dividend) al contrario de lo que dice en esta noticia, que lo define como con cargo a reservas (vale el pago del mínimo garantizado por los derechos, para el que opte por esta opción, es con cargo a reservas....)


¿Por qué es importante? porque una ampliación liberada no da ni quita nada al accionista, solamente aumenta el número de acciones en circulación, cuyo valor total es igual al valor del total de acciones el día anterior a la ampliación.

Luego, sí, a mí me dan más acciones en concepto de "dividendo", pero el resultado es que el total de las acciones valen lo mismo que las que ya tenía antes del reparto de las nuevas, ni he ganado ni perdido nada en el proceso (ah! sí que no me retienen el 18%, lo único que me faltaba por no darme nada).

Bueno, me dirán, entonces vaya a usted a cobrar el dividendo en efectivo: si elijo esa opción, básicamente lo que hago es pasar a efectivo parte de mi propia cartera, con lo cual disminuye el porcentaje de mi inversión en la sociedad. Pero al final, el total ( dinero más acciones) valdrá lo mismo que mis acciones antes de la ampliación.

En resumen, en mi opinión Iberdrola no me va a dar dividendo este año....entonces, ¿por qué hacen esto?

No sé lo que piensan ustedes, pero si ACS tiene sobre el 12% de la participación de la empresa ( el 7% en acciones y el 5% en derivados) yo lanzo una pregunta al aire: ¿Los derivados dan derecho a cobro de dividendo? ¿Cuál será la participación de ACS tras la ampliación de capital? ¿bajará?

Muy diferente a la opción elegida por Iberdrola, es el reparto de dividendo en acciones propias de la compañia (autocartera) como han hecho hasta ahora BBVA, Ebro Puleva... dado que en estos casos el dividendo sí ha supuesto un aumento de participación en la empresa para el accionista retribuido.

Por favor, como siempre digo, no soy un profesional de las finanzas, por lo tanto si he cometido un error de bulto ruego me lo hagan saber, corregiré encantado el error (a la vez que ganaré algo en conocimientos....)