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Zuaitz

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Zuaitz 09/01/24 11:53
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Pero también veo que si soporto casi 100 MM de cara financiera en 2023 y obtuvo beneficios y ademas crecientes, y buen cash flow libre, en 2024 y 2025 podrá seguir asumiendo esa carga y seguir ganando lo mismo o más si siguen subiendo ventas aunque sea en términos nominales por la inflación, ya que la deuda actual de bonos+ose+asf a nivel pago intereses, con un tipo medio del 8-9% (10,62 del 50%, 7-8% del resto), va a seguir siendo similar, y S&P decía que su carga iba a ser de aprox 90 MM € en intereses, que encaja, así que eso es bueno (que ya los paga y puede, y nosotros nos beneficiamos de ello porque mejor el 7% que el 4% desde nuestro punto de vista siempre que sea viable...)
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Zuaitz 08/01/24 23:51
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Ahora los reportes de resultados serán trimestrales por tener los bonos emitidos y rating a mantener? No están nada mal, la idea es ir ganando más poco a poco, mejorando ebidta poco a poco, y llegar a 2027 lo mejor posible, y parece que van por el buen camino.
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Zuaitz 03/01/24 15:29
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Cierto, si tienen que estar totalmente refinanciadas, no hay voluntariedad posible... ¿Podría ser un canje obligado de aceptas X o recibes efectivo? Para asegurarse de que o aceptan o cobran?
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Zuaitz 03/01/24 15:27
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Ya... Si no le hace falta será buena señal, pero hasta un 25% de lo que necesita tan a mano parece goloso... Si llegan a 2026 con otras soluciones pues perfecto. Al final con la última operación hemos ganado varios años de tranquilidad, pero algo menos de lo que pensabamos antes de leer el folleto, pero así es nuestra inversion, nos mantiene alerta, de hito en hito! xD
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Zuaitz 03/01/24 11:04
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Comparto analisis! Pero no será un problema para canjes la MiFid y exigir idoneidad y conveniencia de producto o que quieran clientes profesionales para estas emisiones? O que ya los tengan y sea canje y no nueva contratación podría suponer una excepción para facilitar el canje ya que seria interes de todos dejarlo solucionado? (Por ser muchísimos minoristas)Ahora que Eroski tiene mejores precios en las ASF y tiene casi 50 MM € en autocartera, podría ir vendiéndo en mercado a lo largo de estos años, para sacar algo de liquidez para los 208 MM €, cada euro cuenta...
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Zuaitz 29/12/23 11:31
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Si, un tipo fijo alto en un escenario de bajada de tipos... Precio al alza.Ya podia haber pasado esto 2 meses antes, o sacar los bonos 1 mes más tarde! Al menos será otro acicate más para seguir buscando soluciones, cambiarlos por otros más baratos, etc.2027 será el siguiente año clave, parece.
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Zuaitz 29/12/23 09:48
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Eso sería lo mejor para la empresa porque cualquier % aceptado de tenedores es menos importe a recaudar, pero según dice el folleto las OS28 hasta 5 meses antes maximo, no podría pedirse la extensión de los 5 años y siempre por parte de los tenedores, no la empresa. Poniendo la fecha en Julio 27, parece que buscan los bonistas que esa opción no pueda tener lugar, salvo que haya alguna cláusula que permita que en Junio o Julio de ese año pudiera lanzarse la petición, no?
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Zuaitz 29/12/23 00:14
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Pues tengo el inglés fatal porque yo entendía que o se solucionan las OS28 antes de esa fecha, o ellos querran lo suyo de vuelta ya en Jul 2027 (Maturit  Date), porque sino llegara el 2028 y saltará el vcto de las OS28 y ellos prefieren cobrar e irse antes (salvo que se refinancien o devuelvan):"Vencerán el 30 de abril de 2029, "siempre que" si las OSE no han sido refinanciadas o reembolsadas para Julio 2027, (¿entonces?) las notas vencerán en Julio 2027"Y si es así, tampoco podría pedirse ya el extra de 5 años, porque el plazo para pedirlo es de 3 a 5 meses antes... que sería justo despues de este plazo del 31 de julio de 2027 (A partir de Sept27).
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Zuaitz 28/12/23 07:14
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Grs! Ya tenemos lectura para hoy! Nuestro siguiente gran año clave, 2027, aunque a partir de 2025 o 2026 podría atacar ambas cosas, una por obligación y la otra por ahorrar intereses (que si salen con las OSE solucionadas en el pack, podrían tener un interés aún más ajustado)
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Zuaitz 04/12/23 16:40
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Mil gracias por la info! A ver si podemos ver pronto el resto de info del bono en algún momento.Por lo que veo, si el 2027 puede ser a la par, parece estudiado para animar a Eroski a solucionar las OS28 + Nuevo Bono todo a la vez, en algún momento de 2027, ya que la única manera de mejorar este bono sería 1) con sobrecoste si es antes de 2027, o 2) en 2027 si los tipos han bajado y tiene 2028 solucionado (porque sino nadie querría entrar).En ese caso, veo 2025 muy poco probable y 2026 también, salvo mejora de rating que hiciera que todo mereciera la pena y encontrar el momentum adecuado (pagar 2,5% más de coste por amortización pero pasar a 6 o 7% anual para 5-7 años más, pero sin tener las OS28 arregladas, lo veo difícil... podria ser que las.quitaran con las ventas de inmo antes de tiempo y pasar a reformular los bonos y pasamos a tener una Eroski nueva y reluciente y con deuda muy controlada, por elucubrar...)
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