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24/08/15 10:28
Ha respondido al tema ¿Beneficia la CNMV a Renta 4? la UDEF lo investiga...
Perez Frutos utilizando la pantalla de EAFi ´"gestionaba" clientes de chiringuitos financieros mediante operaciones en Opciones/Warrants con comisiones del 10%..... pregunta a quienes han pagado en comisiones 100.000 euros y han perdido todo.....
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06/11/14 14:49
Ha respondido al tema CarteraRentaFija2015 - renta fija
La operativa es exactamente igual que con fondos.. se compran participaciones y mientras no se vendan no hay efecto fiscal. El valor liquidativo del día es lo mismo que el VL de un Fondo. Te insisto en que analices con detalle en QUE invierten los gestores de los fondos, esta es la variable relevante......
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06/11/14 13:33
Ha respondido al tema CarteraRentaFija2015 - renta fija
Tener muchas IIC de la misma clase, renta fija, no garantiza nada.... cuando se invierte en renta fija, lo definitivo es el posicionamiento del fondo/gestor en la curva de tipos de interés, en la divisa y el emisor. Fondos con duración inferior a 5 años en euros y rating emisiones > o = BBB aseguran nulas rentabilidades, por ejemplo. En el extremo opuesto, IIC que inviertan en bonos contingentes de bancos en euros, tienen asegurada una rentabilidad por cupones por encima del 5% anual.... Te dejo la datos de la IIC que asesoro como eafi: FINABLET SICAV -(RENTA FIJA GLOBAL) (ES0137742039) +7,11% ytd, 25,27% a 3Y, volatilidad 3,29%. Se pueden comprar participaciones en MAB a valor de liquidativo del día.
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23/05/11 20:14
Ha respondido al tema Necesito un buen 'broker' para renta fija
Soy Asesor financiero....estoy montando una cartera de Renta Fija, porque pienso que parte de las carteras deberían estar invertidas en mayor o mneor propoción en este tipo de activos. El problema es que la RF se negocia en mercados secundarios de capitales, es decir, tienes que llamar a las mesas de negociaciación. Yo estoy haciendo esto y lo mejor que he conseguido es comisiones de 25bp en precio con un mínimo de 200eu por operación. El nominal de las emisiones suele estar en 50.000/100.000/150.000 eu, pero luego el efectivo que se desembolsa depende del cupón y del cupoón corrido. Lo que te quiero decir con esto es que lo normal es crear una cartera de al menos 6/8 bonos, para diversificar en diferentes periodos y rating y por tanto mínimo 300mil eu.para cartera. Saludos @papelescom
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23/05/11 20:04
Ha respondido al tema Bonos Generalitat Catalunya con TIR = 5,78% y vencimiento Abril-2015
Mi opinión es que Bonos Generalitat vto 2015 (4Y) alrededor del 6% de TIR no están mal.Tendrías que pedir mayor descuento hasta obtener algo próximo al 6% de TIR. Referencias parecidas para que tengas una aproximación: - Bonos simples Caja Madrid 5Y al 5,25% (AA+) - Bonos Santander 4Y 4,5% - Cédulas Hipptecarias Caja España 3Y 5% (AA+) - Bonos Junta Andalucía 2Y 5.25% Saludos @papelescom
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23/05/11 19:48
Ha respondido al tema Bonos convertibles en acciones de "La Caixa"
Se trata de Bonos subordinados convertibles necesariamente en acciones. -El 50% se convierten necesariamente a los 18 de meses de la emsisión, se llama conversión obligatoria parcial, y el restante 50% al vencimiento de la emisión. Cuando se convierten los bonos en acciones, el precio de adjudicación como MÍNIMO es del 5,10eu. El folleto de emisión habla de el mayor de los precios entre 5,10eu o el 105% de la media de los últimos 10 días anteriore a la conversión. - El cupón (dividendo) se paga trimestralmente y es del 7% anual.Hay un primer dividendo irregular hasta el 30-09-11 y a partir del 01-10-11 trimestralmente hasta 30-09-13. Por tanto, remuneración de 1,75eu trimestral por cada bono de 100eu hasta amortización parcial, luego la mitad - El nominal de cada Bono es de 100eu, hasta la conversión obligatoria parcial, que pasa a 50eu. - Desde la conversión obligatoria parcial, el 50% de la inversión inicial está en acciones, con el consiguiente riesgo de que suban o bajen en precio. - Se trata de Bonos subordinados (orden de prelación de créditos de créditos). - No está garantizado el pago del dividendo, se autorizan excepciones en el propio folleto de emisión (por ejemplo la entidad entre en pérdidas) y cuando sucede esto no se acumula el dividendo no abonado. - La entidad se compromete a darle liquidez diaria, vía banco Santander, pero los límites que le autoriza, nos hace pensar que hay excesivo riesgo de iliquidez (problemas para hacer fácilmente efectiva la inversión en cualquier momento). - La rentabilidad que se ofrece por el tipo de activo de que se trata (bono subordinado con opción PUT sobre acciones) no nos parece escesivo; de hecho, en el folleto un tercero independiente calcula que el diferencial mínimo debería de estar alrededor de 520bp, por tanto justito. Saludos @papelescom
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20/05/11 17:35
Ha respondido al tema Alguien que me diga en castellano que es el Constant Maturity Swap
un CMS es un bono que paga un cupón anual igual al tipo fijo de interest rate swap (IRS) a 10Y... básicamente son interesantes cuando se espera que las curvas de tipos de interés cojan pendiente positiva, es decir, se descuenten incrementos en los tipos de interés. El problema de estos bonos, es que sólo se negocian en mercados secundarios, con lo que tienen poca liquidez y el precio de compra o venta siempre es una incógnita (precio aprox.). Saludos de @papelescom
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20/05/11 17:30
Ha respondido al tema Obligaciones Hipotecarias Caja España 4.5% TAE
Todas la emisiones pasan por la CNMV, con lo que siempre se puede descargar el PDF de cada emisión, donde se encuentran las caracteristicas de cada emisión. Luego hay que leerselo... saludos de @papelescom http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/Folletos/FolletosEmisionOPV.aspx?fechaDesde=01/05/2011&fechaHasta=20/05/2011&page=1
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09/05/11 15:17
Ha respondido al tema Se acaba el chollo de los depositos.
Tienes y se va a emitir más papel, por ejemplo CCAA de Cataluña al 4,25% 1Y y 4,75% 2Y, de Andalucía al 5,5% a 2Y, y así sigue sumando emisiones, cedúlas, deuda senoir del SAN (4,5% 4Y).... el problema en la actualidad, es TENER DINERO PARA INVERTIR, por lo demás, si es tu caso, como parece, no puedo más que darte la enhorabuena y como se suele decir, sin prisa pero sin pausa....
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04/05/11 14:49
Ha respondido al tema Obligaciones AUDASA al 6%
En escenarios de subidas en los tipos de interés, la renta fija a medio y largo plazo (+3 años) es la que más probabilidad tiene de sufrir correcciones. Además la prima de liquidez que ofrece este bono es baja. Os recomiendo para tener una referencia de rentabilidades a diferentes periodos, seguir el siguiente enlace periódicamente http://www.bde.es/webbde/es/secciones/informes/banota/b0101.txt y en la medida de lo posible NUNCA contratar activos de AIAF (SEND), ya he dicho que los precios están manipulados para minoristas.... Saludos @papelescom
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25/04/11 19:29
Ha respondido al tema Bonos Grupo DiR
- No intento venderte una preferente, simplemente intento contestar tu pregunta. - Si resultan interesantes o no en la actualidad es otra cuestión, que va a estar en fucnión del precio de cotización y este depende del cupón de cada emisión. - Dependiendo del cupón, hay preferentes por debajo del 80% de nominal; las que los bancos han recomprado de forma voluntaria han sido al 65% del nominal en los momentos de iliquidez, para volver a emitir, con cupones más bajos. Siempre es potestativo del inversor ir o no ir a la recompra. - La opción de amortización (call) prevista en las diferentes emisiones es a la par (100%, nunca por debajo. - Los bonos emitidos por BBVA con vencimiento cierto, se llaman BONOS SENIOR. - Toda la RENTA FIJA (preferentes, bonos senior, etc) se puede contratar con una entidad financiera (Banco o Caja) o con una Empresa de Servicios de Inversión (SV, AV, EAFI)
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25/04/11 19:07
Ha respondido al tema Bonos Grupo DiR
perdona por mi deformación profesional... - PPF= acciones preferentes - 8,5% es el cupón que paga anualmente, siempre que el banco tenga beneficios. - Las acciones preferentes se las suele denominar deuda perpetua. - No están en Internet, si sabes el ISIN (código de emisión) las puedes encontrar para ver las caracteristicas, sino en paginas de información financiera (Bloomberg, Reuter, etc). - Para contratar, entidades financieras, ESI o asesores financieros. NUNCA MERCADO MINORISTA (AIAF). un saludo de @papelescom
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25/04/11 18:22
Ha respondido al tema Bonos Grupo DiR
Si te refieres a Prefrentes de BBVA, hay muchas en mercados secundarios. Para comprarlas, como el precio varia constantemente, tienes dos posibilidades: - predirle precio a la entidad financiera o ESI con la que normalmente operes. Te dará un precio, bueno o malo, dependiendo del importe y de tus conocimientos de mercado. Hay una PPF con cupón del 8,5%. Evita que te compren PFF en el mercado para monoristas (AIAF) estan los precios manipulados... - Si puedes operar directamente con una mesa de contratación de renta fija, conseguirás mejor precio. Si lo que me preguntabas era sobre las convertibles de Pastor, al 8,25%, en cualquier cucursal del banco.
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23/04/11 01:35
Ha respondido al tema ¿Bye bye bolsa? Sell in may + fin del QE2
Cuando decía bonos a corto plazo,perdón por incluir en el parentesis convertibles, por definición deuda perpetua; lo que quería decir es que puede ser una buena estrategia comprar los que hay con cupones bajos y en consecencia con un valor muy por debajo de la par...
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23/04/11 01:32
Ha respondido al tema ¿Bye bye bolsa? Sell in may + fin del QE2
La inversión a realizar en este momento en preferentes es arriesgada, salvo que tengas un buen broker en ejecucuón de renta fija. A más problemas, más iliquidez. Más oportunidades...Pero hay muchos otros cromos interesantes y muchos otros que están por venir.Yo miraría cromos hasta 2Y con rentabilidades elevadas (cedulas hipotecarias, Titulizaciones, convertibles) y algo a más largo plazo pero con cupones inferiores y fuertes descuentos en el precio.. Respecto a los mercados en renta variable, la cuestión no es estar o no, en términos aboslutos, sino seguir la tendencia y realizar coberturas. Con ETF´s inversos la operativa se ha facilitado mucho.
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15/04/11 13:12
Ha respondido al tema Bonos Grupo DiR
El problema de todas estas emisiones es que incurren en uno de los riesgos básicos que hay que minimizar: la liquidez Si estás interesado en activos a tipo fijo (fixed income) te recomiendo que le pegues un vistazo a emisiones de Abengoa, Pescanova, Preferentes BBVA, Convertibles FCC, etc... todas ellas con cupones por encima del 8% y liquidez para vender (con pérdida o ganancia) antes de su vencimiento. Eso sí, los importes mínimos de contratación son de 50.000eu Saludos de @papelescom
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15/04/11 13:04
Ha respondido al tema Participaciones preferentes en Caixa Galicia
Como te comenta W. Petersen depende el precio y mercado donde las hayas comprado. En el peor de los escenarios, compradas por sucursal y que se negocian en AIAF, da la orden de que te las vendan en la sucursal, pero tardarán en hacerlo (dependiendo de las caracteristicas de la emisión) hasta que encuentren otro "inversor". Saludos @papelescom
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14/04/11 20:57
Ha respondido al tema Comprariais bonos de Allied Irish Bank XS0435953186 ?
En toda compra de acivos financieros, hay que evaluar tres riesgos: - riesgo de emisor. En este caso, dado el precio al que al parecer se ofrecen las preferentes, ya se descuenta una reestrucutración del 70%. - riesgo de liquidez. Capacidad de salirse de la posición. En momentos críticos de CCM, sus prefrentes llegaron a cotizar al 18%. - riesgo de mercado. Posibilidad de hacer beneficio. Las preferentes pueden dejar d epagar dividendos. La suma de los tres riesgos aconsejan no ir ...... está al limite del concurso en el que sólo ganan los bancos dedicados a este negocio (destress market) y para que que hagas una idea los bonos senoir de Lehman cotizan alrededor del 15/20% de su nominal en este mercado.
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