Hola Trapero!
No quiero convencer a nadie de nada, prefiero invertir de este modo y punto. Sé que decir una cosa y no argumentarla no sirve de nada, pero vamos, para mí también algunos están argumentando aquí lo contrario con argumentos inconsistentes que no me sirven de nada.
Bueno venga, me estiro y pinto por encima algunas razones.
Específicamente en esto de los dividendos lo importante es la calidad de dividendo, el dividendo es un reflejo de la clase y salud de la empresa.
Básicamente: priorizar rentabilidad por dividendo sobre dividendo alto. Priorizar empresa con política de dividendo creciente sobre dividendo inestable. Priorizar política de pagos histórica consolidada frente a flor de un día.
Las empresas que tienen estos dividendos, suelen coincidir con empresas de calidad, con nichos de mercado y/o posiciones dominantes. Empresas que no sólo entregan dividendo, los incrementan a lo largo del tiempo y tienen un compromiso y tradición con el inversor.
¿Quien puede hacer esto? Son empresa que generan flujo de cash constante, empresas saneadas. De este cash vienen los dividendos y suelen ser, son de hecho, empresas más estables y menos volátiles que las empresas que no lo pagan.
Podéis consultar datos, históricos y reales, de índices de empresas pagadoras de dividendo (tipo aristócratas del dividendo, o normales simplemente pagadoras si queréis) frente al SP500. En resumen veréis que lo superan porque son empresas con menos drawdown en vacas flacas. Las empresas pagadoras de dividendo de calidad lo hacen mejor que el mercado en general. Sí, tienen mayor retorno. Vamos, se convierten en mayor dinerito, osea lo contrario a que si de 100 te dan 5 tienes 95 ;-)
Oye, esas empresas no existen! Falso, y no son pocas, ni difíciles de encontrar. Hay muchas empresas con historiales de 10 e incluso más de 25 años pagando y/o aumentando dividendo, hay muchas entre las que escoger, al menos más de 35 (tsk, tsk).
Lo difícil es ver el largo plazo, tener la paciencia y aprovechar el poder del interés compuesto. Con dividendo puedes comprar más acciones que dan la misma rentabilidad y garantía de dividendo, sin el dividendo tienes las mismas acciones. Invertir y reinvertir se llama, distinto a comprar y temblar por no saber ni cuando vender.
Parece que algunos tienen una visión muy simplista, es normal, estamos acostumbrados a que no nos den ni cesta de Navidad, es extraño que una empresa pueda querer darte ese regalo si no hay tocomocho o intento de colarte enciclopedia. Esto es España :-(
Pagar al accionista no tiene porque ser descapitalizar trágicamente la empresa porque la empresa ha tocado techo. Es decir, que si la empresa paga dividendo es porque ya ha puesto el futbolín a los empleados y les invita al café de la mañana, y el resto de beneficios para dividendo porque el los dueños y los directivos pasan que ya tienen las p**** y el alcohol pagados con la VISA de la empresa, pues a repartir todo lo que sobre que esto se va a pique.
Digo yo sin ser experto que habrá otras formas de invertir para la empresa, de generar valor, prestigio, de generar fidelidad y de atraer a nuevos inversores. Un dividendo bien pagado puede ser una campaña mejor segmentada que una inversión millonaria de búsqueda de nuevos inversores en la TV.
En cuanto al dividendo creo que hay distintos criterios de pago de dividendo que pueden aplicar las empresas (residual, de estabilidad, híbridos...). Simplificamos mucho si pensamos que por pagar dividendos la empresa no invierte en I+D, nuevos proyectos o no mira a su deuda antes de hacerlo. Una empresa de este tipo simplemente sabe que puede pagarlo, sabe que su producto/servicio es quizás de primera necesidad o muy bien colocado, hasta sabe que el usuario lo seguirá necesitando en el futuro, pero claro, son empresas muy aburridas y difíciles de entender para quien quiere hacerse rico rápido. Otros las llaman más seguras, menos volátiles.
Un saludo
España