Los Fondos propios de una entidad son las Reservas y el Capital (las acciones) El mundo financiero había creado un producto que permitía computar como propio un dinero que no lo era, Las preferentes. Este error de concepto convivió conmigo largo tiempo. Ayuda a ello que tributen como rendimiento del capital mobiliario, que su enajenación no sean incrementos o decrementos de capital,etc.
Caja Madrid. en toda su historia, hizo 3 emisiones de preferentes 1999, 2004 y 2009, cuando menos a clientes, desconozco a mercados internacionales. Cuando vendí la de 1999, Caja Madrid era la Caja más solvente de Europa, Con la misma solvencia que el Reino de España AA+, no existían MIFID. En esta emisión pocas aclaraciones dí, puesto que las vendí casi sin información. En 2004 Caja Madrid ejeecitó la CALL, las re-compró, al mismo tiempo hizo otra emisión, por tanto la mayoría de clientes continuaron con sus preferentes. He leído que los clientes tenían que sospechar puesto que se les pagaba un interés más alto. En esta emisión esto no es verdad, se pagó el 5% dos trimestres y Euribor+ algo mínimo 3%, por tanto los clientes no se beneficiaban de ello. No existían las MIFID, Caja Madrid continuaba siendo una entidad muy solvente, esta emisión fue de 1.000MM€. En 2009 Caja Madrid hizo la última emisión de 3.000MM€, de estos, 1.000MM€ provenían del canje de las antigüas, por tanto el 33% no tuvo elección, canjeó unas del 3%, que no tenían mercado puesto que veníamos de un euribos del 2008 superior al 5%. Los 2.000MME restantes se tuvieron que vender. Ahí tuve las primeras dudas con este producto de mi vida ligadoa la solvencia de Caja Madrid, por el aumento de la morosidad. Yo los vendí así, tened en cuenta que a quien lo explicaba no era conocedor de todo lo que se habla en este foro hoy, Tenemos un producto que ,si no necesitas el dinero, está muy bien, es Vitalicio, hay mercado secundario y como dan un buen interés habrá demanda, En las emisiones anteriores Caja Madrid siempre ha ejercido la CALL a los 5 años. La Garantía és de CAJA MADRID, Caja Madrid hace más de 300 años que existe, ha pasado guerras civiles y mundiales y siempre hemos dado beneficios (nadie dudaba que jamás Caja Madrid desaparecería, ningún cliente), por tanto este riesgo se auto-anulaba. Si un año no damos beneficio, el año siguiente no se paga cupón y no es acumulable, como te he dicho siempre hemos dado beneficio y de todas maneras si un año de los 5 fallara (7*4=28/5=5,6) aún que fallara dos ( el Euribor se había undido en 2009 a 1,4) sería un interés correcto. Jamás sopesé que Caja Madrid iba a desaparecer. El público objetivo eran ahorradores de Renta Fija sencilla. El producto siempre se había vendido a ahorradores de largo plazo conservadores (históricamente digo). Miraré de adjuntar las RECOMENDACIONES DEL COMITÉ DE INVERSIONES) Máximo órgano en materia de inversión de Caja Madrid, por si son de utilidad. Seguramente todo esto lo hice mal, aún asó todos los clientes a los que se lo vendí, incluso a un Gerente de mediana empres a quien le explique el orden de prelación,etc. también debería ser resarcido por los juzgados puesto que lo que nunca le pude transmitir fue lo que sigue:
En 2009 el Sr.Blesa se va, llega Don Rodrigo Rato (para devolver a Caja Madrid al lugar donde se merece, dijo. En 2010 hace un SIP(una aberración inventada por el Banco de España, para juntar pero poquito) con un montón de Cajas, a cual peor, después traspasa los activos a un Banco (deja una parte de los activos en la misma Caja Madrid, edificios, liquidez que los tenedores de preferentes pierden como solvencia, sin que se les consulte), luego hace la salida a bolsa (hoy sabemos que con unas cuentas falseadas). Para salir a Bolsa, hace dos bancos y pone unos activos en unos y otros en otros, deja las preferentes en BFA, en medio de la salida canjea liquidez de BFA por activos inmobiliarios, todo ello sin consultar a los preferentistas. Una vez en BFA se crea una normativa que, sin cerrar el banco, los preferentistas y tenedores de Subordinadas deban perder su dinero. Entiendo que para vosotros todo esto sean excusas.
Bien os dejo dos links, a ver si se pueden abrir. Os reomiendo la página 21 del del 2008 y la 29 del del 2010. Especialmente esta último situa con menor riesgo las preferentes y subordinadas de Caja Madrid que los bonos Comunidad de Madrid 2020.
https://docs.google.com/file/d/0B9sgZ7Y1Wd7bVkJOTlM4WjV3ak0/edit?usp=sharing
https://docs.google.com/file/d/0B9sgZ7Y1Wd7bMWtqQldlTjlpSjg/edit?usp=sharing
