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wunnamed 23/06/15 02:49
Ha comentado en el artículo Midiendo el riesgo y la volatilidad de nuestras carteras
Buenas noches Antomassol, 1-Los cisnes negros son impredecibles y cómo tales, hasta dónde yo sé, no los podemos cuantificar de modo alguno por lo que es un riesgo con el que se tiene de vivir, a no ser que reduzcas tus posiciones en base a unos topes de volatilidad. 2-O peor, el riesgo no siempre implica ganar más, también implica perder más. 3-Podría recomendarte el libro de quantitave trading (si no recuerdo mal este es el título) de Ernest Chan. Saludos.
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wunnamed 23/06/15 02:43
Ha comentado en el artículo Midiendo el riesgo y la volatilidad de nuestras carteras
Bona nit Nacho, Tienes razón, el sistema de cálculo que he descrito solo se puede aplicar con veracidad en carteras con activos donde no haya una correlación negativa, aunque sigo pensando que en carteras donde todos los activos tengan una correlación positiva si que se puede aplicar, corrígeme si no lo ves así, te estaré agradecido. Para solucionar tal carencia en el cálculo se me ocurre que se podría obtener el cociente de correlación, cociente que por cierto solo nos sera de utilidad cuando sea negativo y se produzcan coberturas ya que de ser positivo las volatilidades se suman una a la otra. Saludos. En pocas palabras la operación se solventaría con extraer el peso de la volatilidad total que esta correlacionado, dicho peso lo multiplicamos por el cociente de correlación. Este producto (que si no es negativo, al menos para calcular la volatilidad, no nos interesa) lo restamos de la volatilidad que hemos obtenido anteriormente y de esta forma, ahora si, obtenemos la volatilidad total. A modo de ejemplo seria algo como: Vt=8% Peso Act.A=60% Peso Act.B=40% Correlación=-0.45 8%*4%=3.2% 3.2%*-0.45=-1.44% 8%-1.44%=6.56% seria la volatilidad total de la cartera aplicadas las correlaciones correspondientes. El mundo de las correlaciones/cointegraciones me atrevo a decir que es la vía número uno por la cual trabajan actualmente los fondos de cobertura y lo que hoy día más se explota en el mercado, aunque se hable poco de ello. Me gustaría hacer una entrada explicado el test de Johansen en Matlab en cuando lo tenga más controlado.
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wunnamed 17/06/15 12:50
Ha comentado en el artículo Midiendo el riesgo y la volatilidad de nuestras carteras
Hola David, efectivamente, en nuestro caso, ya que nos interesa medir la volatilidad de un activo, ny y nx reflejan el precio de la cotización. Aunque con esta formula podemos medir la volatilidad de cualquier ente que disponga de un valor cuantificable. El rango de ny y nx lo uso en relación a mi perspectiva temporal de la inversión. Si quiero invertir en corto utilizo los rangos de precio de cierre de las ultimas 2,3,4 semanas .. o si quiero invertir en largo de los últimos 5,6,7,8 años... todo depende de cual sea nuestro objetivo. Obviamente siempre intento ir actualizando la data para saber en que rangos de volatilidad me estoy moviendo para saber cuando abrir o cerrar coberturas o simplemente cerrar posiciones. Lo ideal seria disponer de una conexión entre el proveedor de la data y nuestra hoja de cálculo para que esta se vaya actualizando ella sola y nos ahorremos el ir introduciendo manualmente la data, ya que, cuando usamos una data diaria es un momento introducirla, pero si queremos usar una data de 1 minuto se vuelve prácticamente imposible estar constantemente actualizando la hoja de cálculo. Saludos.
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wunnamed 17/06/15 00:41
Ha escrito el artículo Midiendo el riesgo y la volatilidad de nuestras carteras
wunnamed 09/06/15 00:13
Ha comentado en el artículo Video Semanal: Las bolsas testearán los mínimos de mayo al son de Grecia
Opino en tu línea Enrique. Con unos resultados empresariales positivos, unas previsiones de crecimiento del PIB a nivel europeo al alza, un crédito que ya esta llegando (y lo que queda) a las empresas y familias, una subida de tipos americana que parece que llega pero nunca lo hace, un IPC que va engordando poco a poco gracias al QE... En fin, hay muchas razones para pensar que las correcciones de estas últimas semanas no son más que dudas y pánico ante el posible (pero poco probable en mi opinión) impago de Grecia y el consecuente Grexit. De todas formas a largo plazo, como bien has subrayado, la bolsa no vive de especulación pura y dura si no de los resultados de sus empresas y estas están cada día más fuertes. En 2 semanas o así recargaremos posiciones de nuevo, a ver que sucede. Saludos.
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wunnamed 17/05/15 23:17
Ha escrito el artículo Grecia una vez más: invirtiendo la curva de tipos
wunnamed 28/04/15 08:55
Ha escrito el artículo Consulta al autor del blog
wunnamed 13/05/15 16:18
Ha respondido al tema Situación actual muy delicada. ¿Qué hacer?
2 apuntes: 1-Creo que la renta variable Europea esta de resaca pero aún le quedan meses de fiesta. IPC por el buen camino a conseguir sus objetivos, resultados empresariales en general positivos, crecimiento del PIB europeo y buenas previsiones, inyecciones de liquidez del BCE que favorecen la mobilizacion de capitales hacia la RV, una subida de tipos americanos que parece que ha de llegar pero no llega a causa de unos datos macro que no convencen, un panorama griego que de una forma u otra yo creo que va acabar contentando a los mercados y que los puede favorecer... En fin, son muchas las razones por las que creo que Europa esta en un período alcista y no en una burbuja. No obstante si que creo que el impulso que hemos visto desde principios de año ha sido brutal y quizás algo sobrepasado y que estos últimos días han corregido tanta euforia. 2-Si no sabes dónde meter tu dinero siempre puedes, como bien has dicho, optar por tener liquidez absoluta y no estar invertido o bien organizar tu cartera en base a la volatilidad combinando liquidez con diferentes activos de tal forma que el riesgo lo tengas controlado al 100%. Ya sea comprando empresas con una beta inferior a la del mercado, combinando productos más volatiles con liquidez o renta fija (no fondos de RF)...las opciones son infinitas. Saludos.
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wunnamed 28/04/15 22:04
Ha comentado en el artículo Qué es, cómo y por qué crear un club de inversión
Hola Jekill, si, el intermediario es un bróker y renta4 por ejemplo es un bróker que esta afiliado a la bolsa. Lo que me refiero es que hay brókers que no estan afiliados a la bolsa y esos quedan excluidos. Aquí tienes una lista con los intermediarios asociados a la bolsa de BCN: http://www.borsabcn.es/esp/aspx/Miembros/Miembros.aspx?tipo=T&CodBolsa=BBarna Respecto a las quotas. Ahora no tengo el documento delante pero si no voy mal encaminado son unos 60€ de inscripción y una cuota de 40€ anuales Saludos
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wunnamed 28/04/15 09:10
Ha escrito el artículo Qué es, cómo y por qué crear un club de inversión
wunnamed 21/04/15 01:30
Ha comentado en el artículo Carmignac: Un mundo vulnerable
Buen artículo, veremos que pasa cuando los principales bancos centrales dejen de inyectar suero a las economías y estás tengan de sobrevivir por ellas mismas. De todas formas soy partidario que a largo plazo, ese exceso de liquidez que tiene y tendrán los bancos se acabará traduciendo en una tasa de inflación positiva y un crecimiento sostenido de la economía. A los bancos no les quedará otra que poner ese dinero en la economía real si quieren sacar partido a su capital. Saludos.
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wunnamed 21/04/15 01:06
Ha comentado en el artículo Spread entre ETFs petroleros para ganar, independientemente del precio del crudo
Se puede especular con spreads dentro de canales, mucho más preciso y con un riesgo mucho más controlado. La pega es que se precisan de conocimientos de análisis cuantitativo, tener una buena data en mano, dominar ciertos programas y muuucha paciencia. Sin embargo, si tienes de una buena data y un buen código puedes cerrar operaciones con rapidez y el riesgo de tener un enorme flotante come cuentas desaparece. Al menos a mi, el arriesgar cuentas enteras, que lo que demanda el pair-trading, no me gusta. No, es mi firma, saludos.
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wunnamed 20/04/15 00:12
Ha comentado en el artículo Análisis de mercado Semana 16 (13-19 de Abril)
Opino en la misma linea que tu. Veo una Europa a medio plazo alcista, con algunos sustos patrocinados por Grecia. Me apunto lo de los ETF con contravalor en Dolares, miraré a ver como esta el tema. Saludos https://bolsaymercado.wordpress.com/
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