Participaciones del usuario vk2008

vk2008 17/08/18 10:15

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Claro que no me interesa subida de IV ahí: la estrategia la monto así cuando ya ha subido previamente y lo que me interesa es que baje. OK, visto como un trade en el que estas corto IV, ya si que le veo sentido. Esta bien tener otra alternativa más en el arsenal junto con los Spreads verticales. Suerte con ellos! Saludos

vk2008 17/08/18 09:05

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Yo cuando trabajo con calendarios los hago vendidos, es decir, con la opción larga en el vencimiento próximo y la corta en el vencimiento lejano. De ese modo la theta me compensa el encarecimiento por IV. Si me parece que el beneficio está muy contenido, muevo el strike de la pata larga para sacrificar cobertura y margen por un extra de rentabilidad, siempre sin pasarme. Sorry, pero no me cuadra lo que me dices. A strikes iguales, una opcion larga próxima y una corta lejana te va a perder por Theta y estando corto no te interesa una subida de la IV. Si mueves los strikes ya no estás en un calendar si no en un diagonal... Es lo ideal, pero llevado a la práctica NUNCA me ha salido bien. Llevo como un mes con puts 2875 ESTX50 que vencen hoy esperando a que suba la IV, y no ha subido ni una pizca hasta este miércoles, cuando ya no me servían para nada. Con los calendars, no se trata de llevar la opción larga a vencimiento, igual es que no lo estás planteando bien. Bueno, en opciones, si montas un calendario donde el vencimiento más próximo es la opción larga, te cubre parcialmente a efectos de cobertura. Luego es esperable un comportamiento similar. Te cubre pero ni de lejos el perfil de riesgo es comparable a un Covered Call. Es un Spread de toda la vida (como si fuera un vertical, diagonal) Otra duda sobre esta operativa es por qué hacerla con IBEX: ¿sale más favorable en comisiones? ¿es por el broker usado? ¿o simplemente el animal con el que más acostumbrado está el compañero? A priori siempre procuro evitar estrategias del MEFF porque me siento más desprotegido ante posibles ajustes debido a la brutal horquilla de precios a la que te someten habitualmente. Aqui estoy de acuerdo contigo, MEFF es un desierto en cuanto a opciones. Saludos!

vk2008 17/08/18 08:29

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Personalmente nunca montaría un calendario si no hay una diferencia de IV entre vencimientos que lo justifique, así que ni se me había pasado por la cabeza comprar esta estrategia con uno. En mi opinion lo interesante es la sensibilidad de las dos opciones a cambios en la IV, supongo que puedes buscar casos de ¿¿¿backwardation??? donde haya mucho miedo a corto plazo y la opción vendida tenga mucha más volatilidad que la corta, aunque la opción larga estará bastante cara... A mi personalmente, me está gustando más comprar la opción larga (PUT) en momentos de mucha complacencia para luego venderle las opciones a más corto plazo cuando sube el miedo (sólo funciona bien para mercados laterales claro) ¿en qué medida, suponiendo que el futuro venciese antes o después que la opción? Supongo que esto sólo tiene sentido si el futuro vende a la vez o más tarde que la opción, si no, no te estaría cubriendo. Saludos!

vk2008 17/08/18 08:07

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Buenas, Que me corrijan si me equivoco, supongo que las ventajas (frente a comprar una opción más alejada en el tiempo y montar un calendar) son: El futuro no decae como lo hacen las opciones El futuro no es más caro porqué haya "miedo" en el mercado y suba la IV Las pegas que le veo: Con la opción el riesgo máximo es lo que pagas por la opción larga menos lo que recibes por la vendida, aquí llevas un futuro comprado (nominal 10.000€ no?) que tampoco es que vaya a bajar a 0 pero puede perder "bastante". Digamos que el riesgo es más indefinido. Lo mismo que el futuro no se encarece para comprarlo con una subida de la IV, tampoco se encarece para venderlo y te quitas una vía para aprovechar que la opción larga tiene más Vega que la corta. La verdad es que la estrategia está interesante, la seguiré de cerca! Saludos!

vk2008 13/08/18 16:30

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De Giro. Son baratos pero la funcionalidad que ofrecen es muy justa. Por ejemplo no puedes poner ordenes compuestas y para abrir o cerrar los Spreads tienes que estar jugando con las orquillas a mano y muchas veces acabas cobrando menos por ello. También exigen bastantes garantías. Saludos!

vk2008 13/08/18 10:41

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Saludos a todos! Me alegra volver a ver actividad por aquí! Yo por mi parte, he vuelto a repetir hace un mes la operativa del calendar spread en DAX, esta vez con Agosto - Diciembre y con 12500 de strike con vistas a ir rolando la put corta aunque lo he vuelto a cerrar a la primera de cambio (un poco menos de beneficio que el crédito de la put corta). Ahora mismo sólo tengo en cartera un Put Spread 11500/11100 que he abierto esta mañana, a ver que tal funciona. Saludos!

vk2008 30/05/18 07:56

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La liquidez en las opciones del Ibex es muy mala, te puede costar mucho cerrar la posición. ¿Has probado a usar ODAX (las opciones sobre DAX)? Son mucho más liquidas y además tienes Strikes muy lejanos con horquilla de oferta/demanda. Yo con la subida del DAX de la semana pasada y la caida en la IV, me monté un Calendar Put Spread Junio-Sept que pensaba ir rolando; pero con las caidas de ayer y la subida de IV cerré (creo que pequé de avaricioso). Saludos!

vk2008 16/03/18 13:15

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Pues depende de tu broker... Yo trabajo con opciones sobre DAX que son más grandes, pero para IBEX no tendria menos de lo necesario para cubrir una caida del 20-30% sin que me hicieran un margin call. En euros, 2-3000 por PUT. Si no tienes eso, y el indice baja, el broker te cerrará las posiciones a mercado y te dejarán la cuenta tiritando (a cero o en negativo incluso, por eso lo del mensaje "Perdidas pueden superar depósitos") Qué hacer? Tendrás que decidir tú, pero yo cerraría ahora y aceptaría las perdidas. Lo malo de rolar, es que te expones de nuevo a más perdidas, y al ir con opciones desnudas, las perdidas pueden ser muy grandes. Si quieres seguir aprendiendo, te recomiendo que leas sobre conceptos básicos (las griegas, el efecto del tiempo, la volatilidad sobre el precio) y que operes con Spreads (que es una opcion vendida y una comprada, con menos beneficio maximo pero perdidas limitadas) Un saludo!

vk2008 16/03/18 11:25

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Una pregunta, sin querer meter cizaña... Si no controlas mucho, ¿no es demasiado cañero aprender con cuatro Puts desnudas metidas en dinero y con medio año de vida? Como nos vayamos para abajo van a escocer y mucho... ¿Como vás de margen en la cuenta? ¿Podrías aguantar una bajada? Saludos y suerte!

vk2008 16/02/18 09:08

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Buenas, Hoy es OpEx de Febrero, toca cerrar el hipotético calendar Spread (que menos mal que era hipotético, porque no lo planteé bien): Prima acumulada en Enero: 365€ Prima acumulada en Febrero: 225€ Beneficio Put larga 12500 Marzo: ( 278 - 184 ) * 5 = 470€ Coste Put cortas 12500 12600 Feb: (192 + 92 ) * 5 = -1420€ Total: -360€ Cuando digo que no lo planteé bien, no es por el mal resultado, si no porque ya el mes pasado tenía el equivalente a una Put desnuda; ya que la Put larga del mes de Marzo solo podia compensar la Put corta del mes de Febrero. Es decir, si nos hubieramos ido a 11800 en vez de volver a 12400, es destrozo hubiera sido épico. Este trade se suponía que era para compesar otros Put Spreads que tuvieramos abiertos, no para ir "desnudos"... Bueno, a ver si baja la volatidad y repetiré el trade para Junio, de momento en papel. :) Saludos!