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vidmud 06/07/23 19:45
Ha respondido al tema Analizando Acerinox (ACX)
Invierto a largo y no me preocupo si entro en minusvalias durante 6 o 12 o más meses. Creo que ACX es una buena empresa con buenos activos, especialmente en USA. Tengo acciones de hace muchos años y ahora he acumulado más. El principal motivo que me ha llevado a entrar hoy en ACX es que C.F. ALBA le da un Valor de Reposición superior a 15 euros/acción.  Ruego reviseis la Memoria de las Cuentas Anuales de CF Alba que lo explica bien. A esto le añado que hace un año Aperam quería opar a ACX a +- 14 euros y Alba y el Consejo de Adminitración lo descartaron por precio bajo ( salió publicado en la prensa). El Presidente  de ACX manifestó públicamente en Mayo que están estudiando dar valor a las acciones de ACX ( incluso habló de quien podría comprar ACX),   https://www.lavanguardia.com/economia/20230522/8985407/acerinox-pone-escaparate-opas-chollo.html También se ha publicado que CF Alba quiere salirse de ACX ( si buscais en Google aparecen varias noticias). Dicho  en otras palabras, ACX es una gran empresa, muy rentable, que recompra acciones propias, con buen dividendo, con fuertes barreras de entrada, casi sin deuda, .... y a todo esto le sumamos que igual algún día nos Opan a 15-18 euros. Si me equivoco, sufriré la volatilidad de una empresa cíclica y si la acierto, me hago un  +60% . He asistido a numerosas Juntas y presentaciones de empresas y nunca he visto a un Presidente demostrar con tanta vehemencia a través de ratios que la empresa vale casi el doble de la cotización  actual. Estoy totalmente de acuerdo con las "tasaciones" ( o comentarios públicos del Presi)  sobre el valor de las acciones. El Presidente y CF Alba coinciden en el alto valor de les acciones de ACX.  No sé Rick, ..... parece claro! 
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vidmud 06/07/23 15:36
Ha respondido al tema Analizando Acerinox (ACX)
Pues hoy he entrado con la mitad de lo que quería a 9.50 euros y la espero a 9 con la otra mitad después del dividendo
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vidmud 15/06/23 11:20
Ha respondido al tema Cementos Molins
Hace días Buzzi Unicem cambió su nombre a Buzzi. Hace unos meses, HeidelbergCement cambió su nombre a Heidelberg Materials. Hace más tiempo Prism Cement cambió a Prism Johnson  y  Ssangyong Cement lo cambió a  Ssangyong C&E. Supongo que hay más cementeras que han cambiado su nombre o logo. Además, casi todas las cementeras diversifican en otros sectores relacionados con los materiales de construcción. Eliminan el nombre Cemento o Cem y diversifican para que el mercado los vea como empresas fabricantes de material de construcción y no tanto como cementeras y así esquivan, en parte, las limitaciones de los criterios ESG y más inversores puedan comprar acciones y puedan cotizar a múltiplos más altos. Es una forma de hacer subir la cotización. Lo hará Molins también?. Recientemente han comprado una empresa de distribución de material de construcción, la ingeniera Escofet,.....
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vidmud 02/06/23 18:47
Ha respondido al tema Cementos Molins
Los minoritarios que representan el +-17% de C.Molins (que son una minoría activa) y siempre hacen sus propuestas, solicitan dos nuevos puntos del Orden del Día que son casi lo mismo que se aprobó en la Junta de Junio de 2018. En aquella Junta se aprobó que el Consejo de Administración tuviera amplia potestad de ampliar capital y saltar al Mercado Continuo por un plazo de 5 años que se termina este Junio. Estos minoritarios vuelven a solicitar esta autorización para prorrogarla 5 años más. Los  mayoritarios deniegan esta prórroga por considerar que debe ser la Junta de Accionistas Extraordinaria, y no Consejo de Administración, quien decida y apruebe el paso al Mercado Continuo y las condiciones de la  Ampliación de capital. En resumen, TODOS las accionistas ( mayoritarios y minoritarios activos) quieren ir al Mercado Continuo y hacer una Ampliación de Capital, solo se discute si lo decide la Junta de Accionistas  o el Consejo de Administración.Llevan años afirmando que van al Mercado Continuo pero el día no llega. Lejos de  preocuparme, lo importante es que la empresa va bien y declara beneficios, Ebitda y dividendo de record. Recuerdo que des de la época de Laffarge ( hará unos 20 años) ya se decía querían mejorar la liquidez de la acción ( lo decía en el Folleto de la OPA a Laffarge). Y allí estamos esperando!. Dicen que no tienen prisa y pasaran al Mercado Continuo en el mejor momento y cuando se presente una buena oportunidad pero pasan los años y aún estamos en Corros. Esto me recuerda a un amigo mío que buscaba una novia que fuera superperfecta, y pasaron los años,..... y se ha quedado soltero!. No sé quién tiene razón, los mayoritarios ( que decida la Junta Extraordinaria) o los minoritarios ( que decida el Consejo), pero no es bueno ( des de el punto de vista empresarial y de negociación) establecer un plazo limitado de cinco años para hacer una gran compra. En la web de C.Molins está explicado la propuesta de los minoritarios activos y la respuesta de los  mayoritarios: https://www.cemolins.es/uploads/media/E0-GCM/2-Accionistas-e-inversores/0-JUNTA-GENERAL/PDFNEW/2023/Solicitud-y-justificacion-complemento-convocatoria-junta-2023.pdfhttps://www.cemolins.es/uploads/media/E0-GCM/2-Accionistas-e-inversores/0-JUNTA-GENERAL/PDFNEW/2023/Cementos-Molins-JGO-2023-Informe-CdA-31-05-2023-re-solicitud-de-complemento-de-convocatoria.pdfHablan de una posible ampliación de capital de +- 1/3 del capital, dicho en otras palabras, buscarían unos 400 M de euros en nuevas acciones emitidas ( cotizando a 18 euros por acción). Con 400M más el efecto apalancamiento de estos 400M, más la capacidad de apalancamiento por bajo endeudamiento actual, más economías de escala de la nueva inversión, podrían invertir unos 2.000M euros. Con 2.000M de euros, sin duda, yo me compraba el 5% de Holcim o 5-8% de CRH o el 10% de Vulcan, o el 50% de Buzzi!.  Alguien va a ir a la Junta a Madrid?.Buena suerte!.   
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vidmud 08/05/23 11:12
Ha respondido al tema Cementos Molins
 Esta noticia publicada en La Vanguardia Digital el pasado 4/5/2023 marca el camino para la descarbonización del Grupo Molins. Cementos Avellaneda, filial de C.Molins, va a participar en un megaproyecto eólico para hacer electricidad de origen renovable. Entre los molinos y las técnicas de captura y almacenamiento de CO2 que se están implementando en C.Molins , vamos por buen camino para producir cemento sin contaminar. Las petroleras, cementeras y otras muchas empresas están haciendo lo mismo, molinitos!.   https://www.lavanguardia.com/vida/20230504/8943933/cementos-avellaneda-asocia-ypf-luz-proyecto-eolico-argentina.html Cementos Avellaneda se asocia a YPF Luz en proyecto eólico en Argentina Buenos Aires, 4 may (EFE).- La empresa Cementos Avellaneda, participada por la española Cementos Molins y la brasileña Votorantim Cimentos, se asoció a YPF Luz, controlada por la petrolera argentina YPF, para desarrollar un parque eólico en la ciudad argentina de Olavarría. 04/05/2023 23:15 Buenos Aires, 4 may (EFE).- La empresa Cementos Avellaneda, participada por la española Cementos Molins y la brasileña Votorantim Cimentos, se asoció a YPF Luz, controlada por la petrolera argentina YPF, para desarrollar un parque eólico en la ciudad argentina de Olavarría. Tras firmar este jueves un memorando de entendimiento, ambas empresas precisaron en un comunicado conjunto que planean construir un parque eólico de hasta 63 megavatios cercano a la planta de Cementos Avellaneda en Olavarría y una línea de media tensión de vinculación. El director ejecutivo de YPF Luz, Martín Mandarano, dijo que la compañía se "enorgullece" de ser socios de Cementos Avellaneda "en su camino a la producción con energías renovables, abasteciendo de energía limpia y buscando optimizar el uso de los recursos para colaborar con el desarrollo y bienestar de toda la cadena de valor de sus procesos productivos". Por su parte, José Luis Maestri, director general de Cementos Avellaneda, destacó que este parque eólico abastecería el 100 % de la demanda eléctrica de su planta en Olavarría y permitirá utilizar los excedentes en la planta que opera en la central provincia argentina de San Luis. YPF Luz está participada en 75,01 % de las acciones por la petrolera YPF, controlada por el Estado argentino, mientras que el resto de las acciones está en manos de una sociedad participada a partes iguales por la estadounidense General Electric y el fondo de inversión estatal chino Silk Road Fund. Como bien dices, resultados estratosféricos de récord. Y más aún sabiendo que la estacionalidad y los stocks de seguridad han penalizado la generación de flujo de caja. Cuando la estacionalidad nos beneficie y continuemos esta senda de resultados, reducimos la deuda a  0 de caras a este otoño. Ni con estos resultados tan buenos, la acción sube. Sin casi volumen, sin posibilidad de comprar ni vender, la cotización no se mueve y ni nadie se fija en C.Molins.  Suerte 
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vidmud 03/05/23 09:32
Ha respondido al tema Cementos Molins
                                                         % DE REDUCCION                   2020            2023           N º DE ACCIONESCEMEX 14708429 14487787                   1.5CRH              784761 734173                    6.4TITAN 76892000 74173000                     3.5CEMENTIR 159024000 155520000        2.2HEIDELBERG 198416000 186186000    6.2HOLCIM 613694000 588594000             4.1BUZZI 205521000 185132000                  9.9 MEDIA  4.8 %  Datos de MarketScreener. ( en algun caso seria nº de acciones x 1000). Me he entretenido a controlar el número de acciones del 2020 y del 2023 de las cementeras más importantes o las más próximas a C.Molins y he llegado a la conclusión que casi todas las cementeras están amortizando acciones reduciendo en número de acciones que cotizan en el mercado. De media, en 2.5  años des de 2020 a día de hoy, han reducido un 4.8% el nº de acciones. La cementera que más ha reducido su nº de acciones es Buzzi con un 9.9% ( la cementera socia de C.Molins en Mejico). Las conclusiones que saco son: -Si casi todas las cementeras amortizan acciones y reducen su nº de acciones, significa que las cementeras creen que sus acciones están baratas, tienen buen futuro y suficiente capacidad económica para comprar sus propias acciones para amortizarlas así como seguir pagando dividendos.  -La problemática de la descarbonización no será muy grande ni urgente puesto que las propias cementeras prefieren gastarse su dinero en recomprar acciones antes que invertir en la descarbonización. Dicho en otras palabras, para las cementeras es más rentable comprar acciones de su propia empresa antes que descarbonizarse o incluso invertir para crecer. -Lógicamente, a menos acciones en el mercado, más EPS y más dividendo por acción tocaría al resto de socios. Es una maneras de aumentar el dividendo anual.  Si comparamos este escenario donde las cementeras se dedican a amortizar acciones con C.Molins, la cual tiene las mismas acciones ahora y en 2020, se pueden obtener las siguientes conclusiones: -C.Molins no retribuye a sus accionistas amortizando acciones. -C. Molins podría amortizar acciones pero no lo hace quizá porque  los socios de C.Molins no venden a los precios actuales.  Tema a parte, siempre he dicho que, des del punto de vista puramente financiero, es más rentable comprar acciones de cementeras que hacer inversiones en descarbonización o comprar plantas cementeras. Si a C.Molins le sobraban 1.000M de euros, yo me compraba porcentajes de la lista de cementeras al principio mencionado.  Recientemente, la gestora de fondos Magallanes ( que tiene un buen Track Record) ha entrado en Heidelberg y será por algo. 
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vidmud 29/04/23 08:00
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos días,  Sabéis si han salido publicado los resúmenes trimestrales en la CNMV  de las gestoras de fondos de inversión:  Cobas, Azvalor, Magallanes, Horos, Bestinver,..... Estamos a 29 de Abril y no me consta ninguna publicación de sus posiciones. Lo han dejado de publicar?.Muchas gracias.
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