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Participaciones del usuario Veo dolor

Veo dolor 14/09/18 17:50
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Es una pregunta interesante. No lo sabemos, aunque imagino que no ha probado ese tipo de pan. Como indicaba en el comentario no deja de ser una anécdota, y no tengo claro que se puedan extraer conclusiones del tipo "no voy a invertir en esta empresa porque este determinado producto es malo". No obstante, pagaría por ver la cara de FGP en la hipotética situación de prepararse una hamburguesa en casa con este pan, ver que a los dos bocados el pan está deshecho, desmoronándose la hamburguesa y que uno de sus hijos le dijese... "anda papá, este pan este Aryzta!!!". Ciertamente me encantaría ver su cara.
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Veo dolor 14/09/18 11:25
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos días a todos. He de decir que aunque no suelo participar en el foro, sí que soy un incondicional lector de este hilo desde el momento en que lo descubrí. Vaya por adelantado mi agradecimiento a todos aquellos que participáis asiduamente y compartís de forma tan generosa vuestros conocimientos. El motivo de estas líneas es la curiosa anécdota que me ocurrió ayer, y no podía por menos que compartirla con vosotros. En ella aparece la que se ha convertido en la acción de moda dentro del círculo de los value investors. Hablo de nuestra querida y odiada Aryzta. Ayer por la mañana pasé por un Lidl, y aunque no suelo comprar aquí el pan y la carne de hamburguesa, aproveché la ocasión y acabaron en la cesta. Por la noche preparé las hamburguesas y tras acostar a la fiera nos pusimos mi mujer y yo manos a la obra. Tras un par de bocados estaba empezando a notar algo raro, cuando mi mujer me suelta: "La hamburguesa muy rica, pero el pan se está deshaciendo" y efectivamente eso era, el pan se estaba deshaciendo. La dije que el pan lo había comprado en el Lidl y que no se preocupase, que no lo volvería a comprar ahí. Fue acabar esa frase cuando me vino a la cabeza que algún forero había mencionado que el pan del Lidl lo fabrica Aryzta, así que no pude resistir la curiosidad y me levanté raudo en dirección a la cocina a echarle un vistazo al envoltorio del pan. Bingo, elaborado por Aryzta en su fábrica de Daganzo. De vuelta en la mesa estaba aún con una sonrisa en la los labios, por lo que tuve que hacer el esfuerzo de explicar a mi mujer quien era esa tal Aryzta y qué tenía que ver con la hamburguesa de esa noche. A decir verdad la explicación no se extendió demasiado, ya que en el momento en que la mencioné "fondos de inversión" y "value investing" zanjó el tema rápidamente viendo que era de "esos rollos míos de la bolsa". Hasta aquí la anécdota. Ahora viene el análisis, que al menos en mi caso no es otro que preguntarme cómo es posible que una empresa del nivel y supuesta calidad de Aryzta haga una porquería de pan de tal calibre. Imagino que el peso de este producto en el global de la compañía será muy pequeño, pero a nada que los clientes prueben otras alternativas, estoy convencido de que en el futuro será aún más pequeño.
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Veo dolor 23/02/18 18:32
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Me sorprende ver una compañía como IAG cotizando a PER 6. Los resultados son bastante buenos, con una generación de caja impresionante, prácticamente sin deuda, con previsión de seguir mejorando en los próximos años... Y aún así tengo la sensación de estar perdiéndome algo. No sé si son los ratios que se manejan en el sector, pero me parece una de las mejores compañías del selectivo para estar invertido a estos precios.
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Veo dolor 25/10/17 14:52
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
¿Alguien sabe cómo queda la participación que tiene OHL en OHL México tras la venta de las concesiones?
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Veo dolor 03/08/16 19:03
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
A eso me refería yo anteriormente. Cuando en 2014 OHL tenía 6.000 millones de deuda la acción superaba los 30 euros. A día de hoy la deuda está en el orden de los 3.500 millones y ahora resulta que es impagable. Aquí se manejan las noticias al antojo de los que mueven el mercado, y con el miedo generado llevan la cotización hasta donde ellos quieren.
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Veo dolor 03/08/16 15:43
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
No acabo de entender como una empresa que hace tres años era encumbrada como una de las mejores compañías del selectivo patrio haya pasado, sin solución de continuidad, a convertirse en un despojo andante, al menos en lo que a cotización se refiere. Hay dos puntos que me parecen claves en todo esto: 1- El valor contable de la acción. Ahora mismo el valor contable es próximo a los 10 euros. Obviamente aquí se puede discutir mucho sobre lo burbujeado que está ese valor contable, pero no estamos hablando de una tienda de ropa, que pueda tener reflejados en su balance camisetas a 15 euros, siendo muy complicado que las vendiese a 3 en caso de liquidación por tratarse de género de pasadas temporadas. Un puente o un hospital no pasan de valer 10 a valer 2 así de la noche a la mañana, a no ser que se estén cayendo a pedazos. Puede ser que el valor contable no sea de 10 euros/acción, pero es que ahora mismo el mercado dice que no vale ni 2 euros/ acción prácticamente. Me parece que hay un sesgo negativo brutal. 2- Las noticias sobre el agujero contable en OHL-México de 3.000 millones de euros. No me cabe en la cabeza que desde la publicación de esta noticia la cotización de OHL-México suba un 4% y la matriz (OHL) baje un 40%. Para mí no tiene sentido ninguno, sin entrar en si esto es cierto o no. En fin, aquí ya cada uno puede sacar la conclusiones que quiera, pero yo veo más especulación que otra cosa
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Veo dolor 01/08/16 22:40
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
Yo tampoco le veo sentido a esto. Hace unas semanas hice el cálculo sobre lo que valía la participación de OHL México frente a OHL, y continúa aumentando la diferencia. A día de hoy OHL vale 900 millones €, mientras que su participación en OHL México ronda los 1.200 millones de €. Es decir, el mercado nos está diciendo que si quitamos la participación de OHL México el resto de la compañía OHL, con sus concesiones y también su deuda, tiene un valor de -300 millones de euros. No tengo muy claro el valor del resto de concesiones y activos de OHL, pero tengo la impresión de que el mercado claramente los está infravalorando. Ni que decir tiene que es solamente mi opinión, y puedo estar equivocado, pero me da la sensación de que están meneando el árbol para que solo queden las manos fuertes.
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Veo dolor 30/06/16 18:19
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
Acabo de echar un vistazo la cotización de OHL México, ya que tenía curiosidad por ver si también se estaba desplomando, y veo que cotiza en los 22 pesos cuando en enero marcó un mínimo de 16. He echado unas cuentas rápidas con la capitalización actual de esta compañía (38.766 millones de pesos mexicanos) para ver cuanto vale la parte que tiene OHL en su filial mexicana. Pues resulta que el 56,1% de OHL México, que es la parte que tiene OHL, aplicando el cambio de hoy (20,3 MXP/ EUR) tenemos un resultado de 1071,3 millones de euros. Es decir, solo la participación que tiene en OHL México vale, a día de hoy, 130 millones de euros más de lo que vale OHL en bolsa. No sé, debe haber algo que se me está escapando aquí, pero no acabo de encontrar sentido a este desplome en el precio.
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Veo dolor 27/06/16 20:22
Ha respondido al tema ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?
Rahomar, yo no veo que lo tenga tan crudo Sabadell. Estoy leyendo muchos comentarios tuyos sobre lo expuesto que está en UK, sin aportar ningún dato, y pareciese que han barrido el Reino Unido con una bomba termonuclear. Nada más lejos de la realidad. Si tenemos en cuenta que TSB está aportando alrededor del 25% de los beneficios de Sabadell, y planteamos una hipótesis de que la libra caiga un 20%, que ya es caer, esto plantearía un escenario con una reducción del 5% del beneficio anual. Y si nos vamos a este año, el efecto Brexit lastraría únicamente los resultados del segundo semestre, pasado esa reducción de beneficios para el 2016 a un lánguido 2,5%. Todo esto sin tener en cuenta las coberturas en divisas que haya podido realizar el banco, la mejora del negocio que pueda conllevar una libra más débil por el aumento de competitividad de las empresas británicas... En fin, yo no veo un gran problema la situación en UK. Me preocupa mucho más algún posible muerto en el armario del negocio patrio. Lo que sí estoy viendo estos días es pánico, y en estos momentos lo que se puede hacer son 2 cosas: si tienes liquidez, comprar; y si no tienes liquidez, olvidarte unos días o semanas de la bolsa, para evitar dar al botón de vender arrastrado por el miedo
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