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Valuemad 16/05/26 20:18
Ha recomendado Re: Inmocemento, seguimiento y noticias de esta escisión de FCC de Helloweek
Valuemad 16/05/26 20:06
Ha respondido al tema Inmocemento, seguimiento y noticias de esta escisión de FCC
Me temo que me he quedado corto.El valor solo del cemento ya es más que la capitalización de Inmocemento. La inmensa caja gratis, el 70% de Realia también gratis. Aplicando estrictamente los múltiplos implícitos de Cementos Molins a la división de cemento de Inmocemento:Para realizar este cálculo financiero de forma exacta, cruzamos los ratios de apalancamiento y el coste por tonelada que presenta el balance integrado de Molins:1. El múltiplo de apalancamiento (Deuda Neta / EBITDA)Cementos Molins opera ahora con una Deuda Neta de 1.399 millones de euros frente a una Capitalización bursátil de 2.400 millones de euros, lo que le otorga un Valor de Empresa (EV) de 3.799 millones de euros. (Su ratio de apalancamiento resultante es de 2,4x veces EBITDA, podemos replicar la misma estructura de capital sobre el negocio de cemento puro de Inmocemento) y un ratio de 6,55 veces Ebitda = EVPara Inmocemento en su división de cemento  Valor de Empresa  (EV) de esta división:=188 M€ x 6,55 =  1.231,4 millones de euros Usando otro método para mayor seguridad sobre su valor2. El múltiplo por capacidad instalada (Valor de Empresa por Tonelada)El método definitivo en fusiones y adquisiciones industriales (M&A) es valorar la compañía según su capacidad real de producción anual:Múltiplo de Molins: Tras absorber a Secil, el grupo unificado cuenta con una capacidad industrial de 24,1 millones de toneladas anuales (15 M de Molins + 9,1 M de Secil). Dividiendo su Valor de Empresa (3.799 M€) entre su capacidad, el mercado valora cada tonelada de producción a 157,6 M € / tonelada.Valoración de Inmocemento por capacidad: Multiplicando los 12 millones de toneladas de capacidad remanente de Cementos Portland Valderrivas por el ratio sectorial de 157,6 M€, obtenemos un Valor de Empresa (EV) de 1.891 millones de euros. 
Valuemad 16/05/26 19:12
Ha recomendado Re: Inmocemento, seguimiento y noticias de esta escisión de FCC de Helloweek
Valuemad 16/05/26 12:45
Ha respondido al tema Inmocemento, seguimiento y noticias de esta escisión de FCC
Yo lo veo así:- El negocio de cemento es una máquina de generar ebitda y cash flow, por eso los multiplos tan altos a los que está vendiendo algunas filiales . Ahí no hay deuda y sí mucha caja neta. No es que la participación en Realia más la caja justifique el precio y el cemento venga de regalo. Es que el cemento más la caja justifica el precio y el 70% de Realia es de regalo.- El negocio inmobilirio, Realia, por su parte también tiene un valor oculto (y a la vista) que duplica su cotización actual. Realia podría estar a 2 € acción y me explico:Sólo su NNAV ya son 1,53 € acción EmpresaTipo de NegocioTickerCotización Actual (EUR)Métrica de Valoración (NNAV / NAV / NDV por acción)Descuento sobre ValoraciónMerlin Properties | Patrimonialista (SOCIMI) | MRL.MC | ~14,50 € - 15,00 € | 15,55 € (EPRA NDV 2025) | ~4% - 6%Inmobiliaria Colonial | Patrimonialista (SOCIMI) | COL.MC | ~5,25 € - 5,35 € | 9,12 € (EPRA NDV consolidado) | ~41%Realia | Mixto (Patrimonio y Promoción) | RLIA.MC | 1,06 € | 1,53 € (NNAV post-impuestos 2025) | ~30,7%Metrovacesa | Promotora Residencial | MVC.MC | ~11,90 € - 12,15 € | 14,20 € (NAV estimado por activos) | ~15% Sin embargo hay activos muy importantes en ese NNAV que no solo tienen el potencial de crecer un doble dígito, sino que están actualmente valorados por menos de 10 veces lo que valdrán muy pronto. Se trata del suelo en cartera con 10, 20, 30 y hasta 40 años en proyectos que finalmente cristalizan, eso espero, y lo que es un patatal sin valor pasa a ser suelo urbanizado para varios miles de viviendas de alto standing. En el caso de Realia son varios millones de metros cuadrados en esa situación.
Valuemad 16/05/26 11:51
Ha guardado Re: Inmocemento, seguimiento y noticias de esta escisión de FCC de Helloweek
Valuemad 16/05/26 11:47
Ha recomendado Re: Inmocemento, seguimiento y noticias de esta escisión de FCC de Helloweek
Valuemad 16/05/26 11:45
Ha recomendado Re: Inmocemento multiplica por más de dos su beneficio hasta septiembre, con 274 millones, por extraordinarios de Helloweek
Valuemad 16/05/26 10:41
Ha recomendado Re: Inmocemento multiplica por más de dos su beneficio hasta septiembre, con 274 millones, por extraordinarios de Helloweek
Valuemad 16/05/26 10:41
Ha recomendado Inmocemento multiplica por más de dos su beneficio hasta septiembre, con 274 millones, por extraordinarios de Misterpaz
Valuemad 16/05/26 10:38
Ha recomendado Re: Inmocemento, seguimiento y noticias de esta escisión de FCC de Dinerete
Valuemad 15/05/26 10:51
Ha recomendado Re: Grupo San Jose (GSJ) de Andaqueanda
Valuemad 14/05/26 18:40
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
Lo cierto es que no es importante lo que haga un trimestre, siempre que compense el resto del año. La cartera de pedidos creciente hace muy improbable que la cifra de negocios no vaya aumentando de igual forma. También te digo que si bajan por debajo de 8€ yo también lo celebraré.La olla explotará al alza según vaya madurando MNN Más miedo me da que suba mucho y me saque, porque el premio de verdad está en aguantar al menos 3 años más con todo el valor oculto ya plasmado a precio de mercado en su patrimonio neto. Porque lo más difícil es permanecer, como pasó en Elecnor, cuando los resultados dan un PER 1 o 2 por extraordinarios mientras se ha multiplicado por 2, 3, 4 y siendo una 5 bagger se sigue dentro. A las empresas cuando les va bien se construye una espiral virtuosa y de la.misma forma que durante años han estado infravaloradas pasan a estar en otra liga por muchos años cada vez más sobrevaloradas. No tengo duda que a San José también le ocurrirá tras aflorar su valor.
Valuemad 14/05/26 18:31
Ha recomendado Re: Grupo San Jose (GSJ) de Cavillare
Valuemad 14/05/26 13:26
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
Últimos días para comprar y cobrar dividendo de este año.Últimos días también para comprar antes de conocer los resultados del primer trimestre.A mí personalmente los dividendos me dan igual, sí es cierto que da más confianza una empresa que reparte dinero a otra que lo pida de forma recurrente. Yo reinvierto cualquier dividendo, afortunadamente no necesito una renta periódica de las inversiones y siendo inversiones a largo plazo es muy importante el factor del interés compuesto. A lo largo del tiempo da resultados impresionantes.Una rentabilidad del 12% anual 20 años transforma 100.000 euros en 964.629 €Sin embargo al 15% los mismos años son 1.636.653 € Ese pequeño 3% hace mucha magiaPD: los resultados trimestrales yo no espero nada sorprendente, tan solo el crecimiento de doble dígito de siempre 
Valuemad 06/05/26 18:04
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
Comienzan obras en Madrid Nuevo Nortehttps://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/amp/13906754/arrancan-las-obras-en-el-primer-barrio-de-madrid-nuevo-norte-con-741-viviendas-oficinas-comercio-y-tres-parques
Valuemad 05/05/26 13:31
Ha recomendado Re: Grupo San Jose (GSJ) de Cavillare
Valuemad 17/04/26 15:01
Ha recomendado La junta de San José aprueba el reparto de un dividendo de 0,18 euros el 21 de mayo de Misterpaz
Valuemad 14/04/26 00:11
Ha recomendado Crea Madrid Nuevo Norte de David0772
Valuemad 12/04/26 19:10
Ha recomendado La junta de accionistas de Reig Jofre votará un dividendo flexible y un aumento de capital de Droblo
Valuemad 12/04/26 19:05
Ha recomendado Laboratorio Reig Jofre convoca Junta de Accionistas y someterá a voto el dividendo flexible de Misterpaz
Valuemad 12/04/26 19:00
Ha recomendado La consultora Sngular gana un 10,2% más en 2025, hasta 6 millones, y anuncia un dividendo de 0,04 euros de Misterpaz
Valuemad 12/04/26 18:10
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de mikelbar
Valuemad 11/04/26 13:56
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
La única referencia que tenemos del valor de Crea Madrid es la venta del 14% de San José a Merlin en 2019 por 169 M€Desde entonces el metro cuadrado construido ha subido un 40% en Madrid, lo que representa una subida de más del 100% en el valor del suelo. ( Y un porcentaje mucho más alto en el diferencial del valor del suelo frente a los costes de inversión, que es el valor de Crea Madrid)En estos años además se han eliminado todas las incertidumbres administrativas sobre el proyecto.Crea Madrid ya va a tener ingresos este mismo año por la venta de algunas de las parcelas que están en la zona que limita con el barrio de Las TablasSería interesante que pusieran a cotizar en bolsa a Crea Madrid, en todo caso su valor irá creciendo según vayan costruyendo. Mi estimación es que el 10% de Crea Madrid es más que la capitalización actual de San José, seguro.
Valuemad 11/04/26 10:56
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
Éstas son las cifras de la IA1. Inventario de Superficies (Edificabilidad Total)El proyecto Madrid Nuevo Norte comprende una edificabilidad total de aproximadamente 2.662.500 m² t (metros cuadrados de techo), desglosados según el Plan General:Uso de Oficinas (Centro de Negocios): ~1.050.000 m²tUso Residencial (10.500 viviendas): ~1.050.000 m²tVivienda Libre (62%): 651.000 m²tVivienda Protegida/Asequible (38%): 399.000 m²tUso Comercial/Otros: ~562.500 m²t2. Estimación del Valor de Venta Final (GDV - Gross Development Value)Calculamos el valor de los activos una vez terminados, a precios de mercado actuales con proyección de inflación moderada.Uso del SueloSuperficie (m²t)Precio Venta Est. (€/m²t)Valor Total (Millones €)Oficinas Prime | 1.050.000 | 10.500 € | 11.025 M€Vivienda Libre | 651.000 | 8.500 € | 5.533 M€Vivienda Protegida | 399.000 | 3.200 € | 1.276 M€Comercial/Retail | 562.500 | 6.000 € | 3.375 M€TOTAL VENTAS | 2.662.500 | Media: 7.965 € | 21.209 M€
Valuemad 11/04/26 09:56
Ha respondido al tema Grupo San Jose (GSJ)
A Adif se le compesa sus derechos sobre los terrenos (no solo con dinero, tambien con cesión de parcelas urbanizadas). Esa cantidad no tiene absolutamente nada que ver con lo que valen las participaciones de BBVA, Merlin y San José (que son los que pagan a Adif)Yo estimo más de 10.000 millones, seguramente me quedo corto, claro que no todo son ganancias, tambien hay inversión pendiente.

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