valueinvestor
06/04/18 12:44
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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Que este tipo de fondos debe cubrir la inflación no es algo que digan los gestores o que sea de obligado cumplimiento; simplemente es algo que se espera que hagan, porque la renta fija (en épocas normales) suele cubrir la inflación. Cuando inviertes en un fondo así sueles esperar rentabilidades bajas, pero también bajadas reducidas; nadie piensa ganar una cantidad importante, para eso están los de bolsa con sus volatilidades. El azcapital si baja un 4,5% necesita subir un 9% para recuperar el valor nominativo, y eso me parece mucho para este tipo de fondos. En el 2.008, el bestinver renta (parte de los de azvalor estaban allí) bajó un 5% con bolsas cayendo mas de un 50%. La bajada del -4,5% del azcapital me parece excesiva teniendo en cuenta que las bolsas no han bajado tanto. Los gestores deberían pensar que este tipo de fondos suele ser para tener liquidez para invertir en los de bolsa. Si la renta fija da rentabilidades negativas; ¿por qué la compran si saben que van a perder? ¿por qué cobran una comisión si saben que van a perder? Supongo que pensaban que lo compensan con el 10% de bolsa que creen que va a subir mucho; pero para eso que creen un minifondo de bolsa con ese 10% y no compren algo que saben que les va a dar pérdidas.
Sigo pensando que dicho fondo no deberían gestionarlo de esa manera. Warren Buffett, hace décadas se salió completamente del mercado porque no encontraba nada y esperó hasta encontrar oportunidades para volver a invertir, y así no incurrir en pérdidas por malas inversiones.Si la renta fija da rentabilidades negativas, pues que no la compren y esperen a períodos mas normales para abrir el fondo. Lo que pasa es que pensaban que con el 10% de renta variable iban a dar rentabilidades positivas y han comprado acciones con grandes potenciales pero elevada volatilidad; y eso al final es jugársela a la parte de renta variable; lo cual es alejarse de la esencia de este fondo que es renta fija en su mayor parte.
No soy ningún experto en renta fija y pensaba que los gestores iban a comprar la renta fija que no diera rentabilidades negativas porque llevo mucho tiempo con ellos (estaba con ellos en bestinver con el bestinfond y el bestinver renta y sobreviví al 2008 con santa paciencia) y pensaba que no comprarían algo que saben que va a dar pérdidas seguras. Y que conste que tengo el az interacional y pienso seguir con ellos en los fondos de renta variable