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Trullo 07/10/16 15:15
Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%
Buenas, Ya está en flatex el impreso de la instrucción. Han extendido el first acceptance deadline hasta el 14/Oct. Dudas: 1. Para los que ponemos dinero nuevo entiendo que tenemos que marcar: Option 3: Zustimmung zu alternativen Restrukturierungsbedingungen, Anleihegläubiger werden New Money Provider + Erhalt von Senior Notes + Anspruch auf anteilige Aktien der Gesellschaft (auf Pro Rata Basis). Kann unter oder über 4,9% liegen) En inglés: Option 3: alternative restructuring terms, bondholders are new money provider consent + receive senior notes + entitled to pro rata shares of the company (on a pro rata basis). May be under or over 4.9%) 2. En la commitment letter, hay que decidir la cantidad que se aporta a cada TRANCHE, siendo el importe total el 16% del nominal. ¿Opiniones al respecto, sobre que tranche es más ventajoso? 3. El dinero nuevo se puede aportar como New Money Note o New Money Loan. ¿Que diferencias hay? Gracias de antenmano a quien pueda aportar información al respecto. Un saludo
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Trullo 05/10/16 19:09
Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%
Hola, Aporto lo que yo se (y lo suyo me ha costado averiguarlo): El 7 de octubre es el deadline (fecha límite) para adherirse con dinero nuevo obteniendo una bonificación del 4% (no se como se recibe esa bonificación, si sobre nominal, cash... ni idea). Si esperamos al 24 Octubre la bonificación será del 2% (por tanto, un 2% que perderíamos). Al menos eso me han dicho (por escrito no lo tengo). Para adherirse hay que enviar la " commitment letter" rellenando en caso de querer aportar dinero nuevo el PART II "ACCEPTANCE CONFIRMATION FOR NEW MONEY COMMITMENT". La aportación será el 16% en los tramos NM1 y NM3, y podría ser superior en NM2... Todos esos datos rellenados y firmados en la "commitment letter" Mi broker, FLATEX, no me ha comunicado que tenga ninguna instrucción en curso aún (por teléfono me dijeron que esperan tenerlo en marcha mañana... pero ya vamos tarde). Y eso que les llevo insistiendo desde la semana pasada que está el tema ya en marcha... Cualquier información que se aporte en el foro es bien recibida, esta operación es compleja y las comunicaciones poco o nada claras. No me gusta nada cuando no se detalla claro y conciso el proceso de una operación financiera, y menos de este calibre. Por cierto, la CNMV, no se para que está. Debería exigir transparencia. En este proceso están involucrados fondos con sus gestores y asesores, pero también muchos inversores particulares minoritarios. Un saludo
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Trullo 04/04/16 23:38
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
"esto iva a ser la ostia" Las faltas de ortografía, ¿son a propósito, verdad? Estoy de acuerdo contigo en que el tiempo nos pone a cada uno en nuestro sitio. SL2
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Trullo 25/01/16 14:59
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Esto de Eroski está siendo un espectáculo... poder comprar hoy, sin pelearse x el papel, AFS al 36% (.... y recibir bonos al 38%) Impresionante. Veremos el 1-Feb quien es mas listo, si el que compra o el que vende. SL2
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Trullo 23/01/16 19:12
Ha respondido al tema Obligaciones subordinadas Eroski 3% + E1 ES0231429046 Vencimiento 1-2-2028
Buenas Pelos! A mi tampoco me gusta Eroski, pero no debemos olvidar que es una empresa con la deuda re-estructurada (con lo cual bien habrán analizado las cuentas los bancos que ponen la pasta). El "tapón" de salida va a ser considerable, y el inicio de cotizacion del bono será muy inestable, pero con el tiempo espero una TIR 8% despierte interés en un entorno de tipos 0%. Veremos... SL2
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Trullo 23/01/16 13:25
Ha respondido al tema Obligaciones subordinadas Eroski 3% + E1 ES0231429046 Vencimiento 1-2-2028
Esta, con ser de las últimas, va a ser la operación más extraña que veamos en SEND. - Porque si vemos los bonos al 40% o por debajo, será inexplicable la chapuza que se ha ingeniado para acudir al canje y que los afectados salgan... (claro que saldrán pero con una "doble quita", 30% ahora y lo que pierda el bono después) - Y si los bonos dan una TIR razonable, y para mi razonable es en torno al 7,5%-8% (es decir, bono entre 62%-65%), las AFS deberían negociarse en torno al 50%, cuando ayer se negociarion al 37,5%. Va a ser interesante la salida a cotizar del bono. SL2
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Trullo 20/01/16 23:29
Ha respondido al tema Obligaciones subordinadas Eroski 3% + E1 ES0231429046 Vencimiento 1-2-2028
Y una tabla con la TIR aprox a vencimiento del bono, suponiendo Euribor 0% en todo el plazo. SL2 bono TIR 40,00% 12,50% 41,00% 12,23% 42,00% 11,98% 43,00% 11,73% 44,00% 11,48% 45,00% 11,25% 46,00% 11,02% 47,00% 10,80% 48,00% 10,58% 49,00% 10,37% 50,00% 10,17% 51,00% 9,97% 52,00% 9,77% 53,00% 9,58% 54,00% 9,39% 55,00% 9,20% 56,00% 9,02% 57,00% 8,85% 58,00% 8,67% 59,00% 8,50% 60,00% 8,33%
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Trullo 20/01/16 23:26
Ha respondido al tema Obligaciones subordinadas Eroski 3% + E1 ES0231429046 Vencimiento 1-2-2028
Ahí van las cuentas... ahora mismo (AFS 37%) punto de equilibrio (Rent 0%) con bono al 40%. Ahí es nada! SL2 AFS Bono Rent 30,00% 40,00% 23,33% 31,00% 40,00% 19,35% 32,00% 40,00% 15,63% 33,00% 40,00% 12,12% 34,00% 40,00% 8,82% 35,00% 40,00% 5,71% 36,00% 40,00% 2,78% 37,00% 40,00% 0,00% 38,00% 40,00% -2,63% 39,00% 40,00% -5,13% 40,00% 40,00% -7,50% AFS Bono Rent 30,00% 50,00% 41,67% 31,00% 50,00% 37,10% 32,00% 50,00% 32,81% 33,00% 50,00% 28,79% 34,00% 50,00% 25,00% 35,00% 50,00% 21,43% 36,00% 50,00% 18,06% 37,00% 50,00% 14,86% 38,00% 50,00% 11,84% 39,00% 50,00% 8,97% 40,00% 50,00% 6,25% AFS Bono Rent 30,00% 60,00% 60,00% 31,00% 60,00% 54,84% 32,00% 60,00% 50,00% 33,00% 60,00% 45,45% 34,00% 60,00% 41,18% 35,00% 60,00% 37,14% 36,00% 60,00% 33,33% 37,00% 60,00% 29,73% 38,00% 60,00% 26,32% 39,00% 60,00% 23,08% 40,00% 60,00% 20,00%
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Trullo 19/01/16 19:59
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Es que esto es de traca, no tiene ni pies ni cabeza... se han negociado las AFS al 39,22% que es equivalente a un bono al 44% tras el canje Yo no lo entiendo, que despues de 2 años esperando el famoso canje, ahora que ya está a la vuelta de la esquina se vean estos precios. Hablamos de un bono 44% , TIR 11,5% (Eur 0%)... y ni con esas despierta interés en el mercado.... Veremos como evoluciona, para mi se me escapa de la lógica. SL2
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Trullo 17/01/16 13:18
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Se escuchan cifras, dentro de los ME, muy dispares para el bono. Lo cierto es que según cotizaron las AFS durante el viernes, pongamos como cifra 45%, equivale tras el canje a un bono al 54,5% que daría una TIR del 9,3%. Yo creo que ese es un precio demasiado bajo para las AFS y para el bono, pero la realidad es la que es, y el mercado no da más por ello. Un bono al 65% (TIR 7,5%) equivale a unas AFS al 50,75%. Yo creo que estos días la cotización de las AFS evolucionaran hacia esa cifra. SL2
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Trullo 16/01/16 17:47
Ha respondido al tema Obligaciones subordinadas Eroski 3% + E1 ES0231429046 Vencimiento 1-2-2028
Así me salen también las cuentas. La clave está acertar con la cotización del bono. ¿Tu que precio le das Bogys? SL2 Pongo una tabla con las rentabilidades esperadas (tercera columna) en funcion de la cotización del bono (segunda columna) y del precio de entrada en la AFS(primera columna) AFS Bono Rent 45,00% 100,00% 55,56% 46,00% 100,00% 52,17% 47,00% 100,00% 48,94% 48,00% 100,00% 45,83% 49,00% 100,00% 42,86% 50,00% 100,00% 40,00% 51,00% 100,00% 37,25% 52,00% 100,00% 34,62% 53,00% 100,00% 32,08% 54,00% 100,00% 29,63% 55,00% 100,00% 27,27% AFS Bono Rent 45,00% 80,00% 31,11% 46,00% 80,00% 28,26% 47,00% 80,00% 25,53% 48,00% 80,00% 22,92% 49,00% 80,00% 20,41% 50,00% 80,00% 18,00% 51,00% 80,00% 15,69% 52,00% 80,00% 13,46% 53,00% 80,00% 11,32% 54,00% 80,00% 9,26% 55,00% 80,00% 7,27% AFS Bono Rent 45,00% 60,00% 6,67% 46,00% 60,00% 4,35% 47,00% 60,00% 2,13% 48,00% 60,00% 0,00% 49,00% 60,00% -2,04% 50,00% 60,00% -4,00% 51,00% 60,00% -5,88% 52,00% 60,00% -7,69% 53,00% 60,00% -9,43% 54,00% 60,00% -11,11% 55,00% 60,00% -12,73%
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Trullo 11/01/16 22:23
Ha respondido al tema OPA de Alstom ¿hay posibilidad de hacer una operación similar a la recompra de acciones de Abertis?
Pongo aqui lo me han dicho por telef y x email desde IG Markets. OJO, MUCHISIMO CON LOS CFDs!!! SL2 -------- Estimado Sr. , Gracias por su correo electrónico. Le informamos que ante la acción corporativa, de Alstrom estarán disponible realizar posiciones cortas sobre ese valor, pero las mismas correrán el riesgo de ser consecuentemente recompradas forzosamente al precio de la Oferta Pública. Le recordamos que el riesgo de recompra de dichas posiciones cortas podrá ser por la totalidad de la posición sin tener en cuenta los ratios establecidos en dicha oferta. Ante cualquier otra cuestión, no dude en contactar con nosotros. Un saludo cordial,
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Trullo 10/01/16 14:07
Ha respondido al tema OPA de Alstom ¿hay posibilidad de hacer una operación similar a la recompra de acciones de Abertis?
Si se prevé un ajuste en las PUT, por el factor R, tan fuerte (reducir el strike aprox fuera 3 Eur) , hará que las PUT queden fuera de dinero. P. ej.(según cierre del viernes): las PUT strike28 feb16 pasarían de cotizar desde aprox 1,70 a aprox. 0,50 (strike 25) La pregunta es: ¿Si eso es así y el ajuste afectará tanto a la PUT, porque no lo refleja ya su cotización? No creo que al emisor de PUT se le haya pasado este detalle.... SL2
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Trullo 06/01/16 12:10
Ha respondido al tema OPA de Alstom ¿hay posibilidad de hacer una operación similar a la recompra de acciones de Abertis?
Desconozco como será el ajuste en los CFDs, aunque supongo que en caso de que lo haya, sea similar al de las PUTs. Si alguien tiene información de que ha sucedido en casos similares, por favor que lo diga. Si abrimos cobertura con CFDs y nos los cierran (cosa que no pasa frecuentemente; a mi me pasó con bankia, una vez en varios años) pasarnos a las PUTs. SL2
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Trullo 05/01/16 22:41
Ha respondido al tema OPA de Alstom ¿hay posibilidad de hacer una operación similar a la recompra de acciones de Abertis?
Yo lo que no tengo claro es si es mejor cubrir con PUTs o con CFD... Un PUT vto. feb16 strike 28 cotiza en la horquilla 1,60-1,80... pongamos 1,70. Con una acción cotizando a 27,68. Es decir, supone pagar un valor temporal de 1,40 Eur. El PUT tiene utilidad porque cubre ante posibles caidas de la accion por debajo del strike (el CFD también) y permite aumentar el beneficio si la acción sube (el CFD NO), a cambio de pagar una prima... Es decir, veo sentido al PUT si de aqui al 19 Febrero, esperamos que la acción cotice por encima de 28+1,4 = 29,4. Y veo ventajoso hacerlo con CFDs en caso contrario. ¿O me equivoco en algo? Otra incógnita es acertar con el grado de aceptación de la oferta de recompra... para ello sería necesario tener una idea de como están distribuidas las acciones, entre institucionales/fondos y minoristas. Si alguien dispone de esa información, bien nos vendrá... SL2
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Trullo 14/12/15 16:09
Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%
En flatex lo he comprado yo al precio que marcaba en ese momento la web de la bolsa de frankfurt Lo compré al 17% el 3 DIC y la liquidación fue por importe 9.243,17 EUR (17%+1,4% cupón corrido) + comisión broker de 28,32 Eur. Otros brokers no ofrecen los precios del mercado electrónico. Un saludo
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Trullo 13/12/15 22:14
Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%
Yo con nominal 1000 no he visto nada... lo que menos, 50.000. Lo que hemos hecho entre varios amigos es comprar un bono a medias, pero eso es un apaño nuestro, no algo que permita el mercado. SL2
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Trullo 13/12/15 21:26
Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%
Aqui están todas... http://www.abengoa.es/web/es/accionistas_y_gobierno_corporativo/renta_fija_bonos_evolucion/detalle_y_evolucion_bonos/ Ojo que hay algunas emisiones son de convertibles en acciones, no todas son bonos. Otra cosa es acertar con la que resulte más interesante. SL2
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Trullo 13/12/15 00:12
Ha respondido al tema ¡Urgente preferentes la Caixa!
Bueno, 7 millones de euros calderilla no me parece. De hecho, creo que es la única multa de ese calibre que recuerdo que se ha puesto en este pais, y ha habido expolios mucho mayores... SL2
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