Eso de "fondos de inversión baratos"...
En mi opinión, que un fondo tenga un umbral mínimo de inversión para poder comprarlo, no debería valorarse a la hora de colocar a un fondo la etiqueta de "caro" o "barato". La gran mayoría de fondos de inversión tienen umbrales mínimos asequibles a la mayoría de inversores. O, algunos, incluso tienen diferentes compartimentos, algunos con umbrales bajos y otros con umbrales superiores. Pero, repito, desde mi punto de vista, y si esa apreciación de que la mayoría de fondos de inversión tienen umbrales de entrada asequiblas es correcta, la mayoría de fondos de inversión serían "baratos" y sólo algunos serían "caros". Y cuando la mayoría es algo, deja de tener sentido o ser relevante esa distinción.
Otra cosa serían las comisiones de suscripción o de reembolso, que NO APARECEN REFLEJADAS en el valor liquidativo del fondo. Las comisiones de suscripción o reembolso, pueden ser cantidades fijas o porcentajes de las cantidades invertidas o reembolsadas. Estas últimas (las comisiones en forma de porcentajes), para mi, directamente eliminan al fondo de la lista de "futuribles". No las acepto.
Pero apunto que, en el caso de la comisión de suscripción, si, por poner un ejemplo, cobrasen el 10% de la cantidad invertida, para recuperar esa comisión, el valor liquidativo debería crecer un 11'1%. Es decir, hay desequilibro en contra de los intereses del inversor. Y, en el caso de la comisión de reembolso, ni siquiera me parece aceptable cuando son porcentajes sobre el éxito de la inversión (sobre las plusvalías). La gestora está asumiendo un papel de "Hacienda bis". Es similar al peaje fiscal.
Cuando, por el contrario, las cantidades son cantidades fijas... pues depende. Ya es un asunto de los números que haga el partícipe. Hay que ver el detalle del comportamiento del fondo, y, especialmente, si el comportamiento del fondo en cuestión es lo bastante mejor que otro fondo similar alternativo que no tenga comisión y que justifique esa comisión. Y, de lo que yo he visto, muy pocas veces está justificada.
Por último, quizá lo que justifique más claramente el calificativo de fondo "barato" o "caro": la comisión de gestión (hay más comisiones, como la de depósito, pero son casi irrelevantes). Como esa comisión se resta directamente del valor liquidativo del fondo, ya se tiene en cuenta cuando analizamos el comportamiento histórico del fondo. Es decir, al estar incluida en el precio del fondo, si la comisión de gestión es elevada, ese valor liquidativo se verá mermado en relación con los fondos alternativos y penalizará el comportamiento histórico del fondo, que es en lo que nos fijamos casi siempre, por lo que creo que es absurdo "contabilizarla" dos veces: la comisión "per se" y a través del precio del fondo.
Quizá sólo tenga cierto sentido valorar la comisión de gestión en los fondos monetarios, en los que los márgenes diferenciales de rentabilidad entre un fondo y otro son tan reducidos, (casi) todos se mueven en unos márgenes tan parecidos y tan estrechos que los precios de cada fondo no dan señales claras y, por fijarnos en algo, el inversor se puede fijar en esa comisión. Pero, repito, aquí también si un fondo tiene una comisión de gestión demasiado elevada, su valor liquidativo se verá penalizado y, especialmente en este caso de los monetarios, esa penalización "cantará" demasiado cuando nos fijamos en la rentabilidad del fondo en comparación con los de la competencia.
Saludos.