Los tipos de interés en USA van a ir a la baja, por lo que esa hipótesis sobre los valores tecnológicos es algo débil. Esa tesis solo valdría en un escenario de inflación persistente y banco central continuando la subida de tipos.
LÓreal, décima posición del fondo se dio un castañazo de más del 20% ayer. No ha cumplido previsiones y ha rebajado expectativas. Al fondo le habrá afectado en un -1,5%.
En marzo han vendido su posición en Adobe. En las últimas declaraciones de Terry decía que se arrepentía de haberla comprado porque su situación con la compra de Figma demostraba que no tenía la posición dominante que creía que tenía.Han empezado a comprar otra compañía, que revelarán cuando acaben de consolidar la posición. Esperemos que acierte esta vez
La gran pregunta es ¿Qué rentabilidad promedio -descontada la inflación- tiene esperanza de obtener con una cartera equilibrada que contemple múltiples escenarios macro?
Vamos a una recesión, pero eso no tiene que ser forzosamente malo para la bolsa si los agentes económicos descuentan que va a ser breve y que después de ella va a haber una recuperación vigorosa. Esta se producirá si las compañías siguen con buenas métricas, como está sucediendo.Seamos realistas: El soft landing es extremadamente difícil de conseguir. Pertenece más al discurso de los bancos centrales que a la praxis.
Los objetivos de inflación serán revisados al 3% o al 4%. El ahorro de los estadounidenses se está acabando y la FED tiene poco margen de maniobra para subidas de tipos adicionales si no quiere entrar en un marco económico muy recesivo.