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Siames

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Siames 07/06/23 17:16
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Yo no lo veo asi ...   TEF   es una empresa  de telecomunicaciones con una red de distribucion  para  informacion (datos)  y por la cual se le deberia retribuir en funcion de los datos que  cada empresa vierta en la linea ,  ya que  todas las ampliaciones de red   vienen motivadas por la cantidad de informacion que se vierte en sus lineas  y precisamente no son los usuarios quienes contratan sus servicios  los que mas  informacion vierten  , los usuarios lo  que hacen es demandar  "datos"  y en esos datos la mayoria   incluye publicidad   que meten las principales empresas de internet  la cual es su principal fuente de ingresos.Menos mal que no dices vertir
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Siames 07/06/23 16:48
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Las fangs pagan a empresas telecos para "vertir" como dices sus datos en la red, lo que pasa es que telefonica no es la que lo hace. Tu pagas a Tef por tener acceso a esos datos. Por mucho que repitais el libreto del lumbrearas de Alierta no será más cierto otra cosa es que los politicos compren este discurso. Es mas si lo hacen auguro que antes o despues las fangs innavoran mas alla y se haran tambien con el mercado de las telecos. https://fortune.com/2016/02/22/facebook-telco-infra-project/Seamos serios, Timofonica lleva decadas intentanto sin exito crear productos como los de las fangs partiendo de un monopolio nacional y apoyandose en un apalancamiento desmesurado. Como son un fracaso y sus directivos,  que ellos si son una extractores de rentas, ven que se les puede acabar el chollo tiene que lograr que el Estado les extraiga las rentas de los que innovan y crean nuevos productos y servicios.
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Siames 07/06/23 16:38
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
lss fangs son monstruos extractivos, y las telefonicas unos adalides de la innvación y el servicio publico. No me extraña que aqui haya mucho accionista de esa gran accion TEF.
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Siames 07/06/23 15:26
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Los ejemplos siempre tienen fallos, lo mismo se puede decir cellnex ya que los operadores que se conectan a sus torres para emitir son los canales, por tanto necesitan ese acceso sino se quedan fuera. Los operadores de internet que quieran impedir acceso a sus clientes pueden hacerlo pero es que las fangs no "emiten" nada en sus redes. Las fangs tienen sus propios servidores y compañias atraves de las cuales cargan sus contenido en la red por las que si pagan o tienen un coste que cubrir. No parece lo mismo. Mi ejemplo va de que las empresas solo pueden cobrar por los servicios que prestan efectivamente independientemente de los efectos indirectos que su servicio tenga sobre otros negocios. Porque en economia practicamente cualquier producto genera efectos externos sobre otros productos positivos y negativos. Meter al estado a intentar cobrar y compensar estos efectos es profundamente distorsionador, genera ineficiencias, burocracia, y desincentiva la innvacion. Luego nos preguntamos porque las fangs surgen en eeuu y no en la ue.
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Siames 07/06/23 13:50
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
A mi esta teoría de que las FANGS deben pagar a las telecos porque se "aprovechan" los que mas de sus redes, diciéndolo suave me parece una soplapollez de gran calibre. Por las mismas las telecos deberían pagar a las FANGS porque sin ellas y todos los demás generadores de contenidos quien iba a poner internet en su casa? Acaso deberían pagar los canales de televisión a los que fabrican teles y.... venga, como lo que mas ven es tal canal pues ese que pague mas! valiente tontería. El problema de las telecos es que sus sector es intensivo en infraestructuras, por ello poco rentable y, además, generalmente mal gestionado por sus directivos amantes del apalancamiento como estrategia empresarial de crecimiento. Como si no hubiese intentado Telefónica competir con su infame Terra y mil cosas mas que han lanzado contra las FANGS para pegarse un piño de cuidado. Ahora como han fracasado una y otra vez ya ni lo intentan, lo de innovar tecnológicamente digo,  ahora vienen directamente con lloros para que papa Estado les de un trozo de los beneficios de los que si innovan. 
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Siames 07/06/23 13:28
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
No creo que el petróleo desaparezca en 30 años pero si va a cambiar mucho y para eso vamos mejor Exxon que Petrobras. El grafico que has puesto es una buena muestra de como la compañía no ha creado valor en varias décadas a pesar de haber sido una era dorada del precio del crudo, compárala con alguna petrolera americana bien gestionada. 
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Siames 06/06/23 14:04
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
En serio para el largo plazo? Las 4 me parcen dudosas para el LP como dices. Intel porque esta amenaza de forma existencial en su negocio, Rio tinto y SAAb por ser sectores  (materias primas y acero)que a LP su rentabilidad me parece que será mas bien discreta por razones econmicas estructurales. De petrobras te podria dceir lo mismo (una vez fui accionista por cierto) pero es que ademas en Brasil usan esta compañia como una potencial vaca lechera que tiene que dar beneficios a los ciudadanos no a los accionistas.(Luego se quejan de que no haya inversiones suficientes en deep water drilling)
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Siames 06/06/23 13:25
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Cuanta actividad. Bueno sumo las últimas acciones que he incluido en laparte alta de mi watchlist, aunque reconozco que algunas no son del todo apuestas conservadoras-Paramount: Turnaround. Metida en las streaming wars pero creo que saldrá viva e incluso con oportunidad de hacerlo bien y ahora mismo vale una fracción de lo que deberia.-Diageo: Stalwart. Empreson con moat considerable a un precio asequible. La mas ajustada a la filosofia del hilo con la siguiente:-Mckesson: Empresa que en algun momento quiero comprar para tener en cartera toda la vida. Lider en suministros medicos en EEUU. La vejez y la salud son negocios seguros. Da miedo ver su grafico d largo plazo pero es que va como un tiro. -Hibbett. Una vieja conocida del hilo que tuve años atras en cartera. Se ha pegado un piño excesivo por temor al impacto de la caida en las ventas/recesión. Al precio que esta es dificil que salga mal.-Marine Max. Un caso parecido al de Hibbet, tras crecer como locos en los dos últimos años el sector de la nautica deportiva y de lujo se esta frenando si, pero el precio que tiene la accion tiene poco sentido. Además esta gente invierte y se expande con banstante cabeza.  Me gustan todas ellas pero mi problema es que no quiero quedarme sin liquidez de la que tampoco voy sobrado por si llega un pánico. 
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Siames 01/06/23 12:29
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
Pues sinceramente ponerle un per de 100 a un empresa muy pequeña que crece ingresos al 28% anual y el eps al  45% los últimos 3 años es atrevido si y arriesgado porque esas tasas  no parecen sostenibles pero no es una "locura" (por ejemplo a estas tasas el per 100 se convierte en per 15 a los 5 años). Lo que si me parece raro es el per 15 actual que únicamente se justifica si el crecimiento previsto se ha evaporado y que yo sepa los ingresos siguen creciendo al +20% anual y la empresa va como un tiro, o me equivoco?
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Siames 31/05/23 18:34
Ha respondido al tema Inversión a largo plazo y disciplina
Esto que cuentas hay que contraponerlo al caso contrario. Empresas en las que inviertes y que alcanzan un precio excesivo/atractivo para vender. No lo haces y luego se piñan porque no cumplen con las expectativas y al final palmas dinero cuando tuviste la ocasión de vender con beneficios cuando sabias que valian menos de lo que marcaba el precio. En definitiva para lograr tener un amazon igual te tienes que comer unos cuantos de estos con estoicismo. Ejemplos en la cartera también tengo varios (Disney el mas reciente).
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Siames 31/05/23 12:42
Ha respondido al tema Inversión a largo plazo y disciplina
Este ha sido mi gran error como inversor. Mas de una acción de x10 he perdido por vender antes de tiempo (para que os hagáis una idea fui inversor muy tempranero en AMD, NVDIA y TESLA). Creo que lo importante cuando una empresa esta cara en un momento dado es que pienses que tipo de empresa es y si el ves potencial a 10 o 20 años o la subida es por motivos puntuales, cíclicos o no justificados. No es fácil en la práctica, pero con los años empresas que tengo en cartera que ejecutan bien y tienen buenos negocios ya no tengo problema en mantenerlas aun cuando se que están algo sobrevaloradas (hoy muchas lo están). Hay que intentar disociarse del precio de entrada que pagaste tanto para bien como para mal y pensar cual va a ser el uso alternativo que des al dinero en caso de venta. El mejor tip es que hay que pensar que si la subida es por una mejora del negocio que parece sostenible a futuro es siempre recomendable mantener (AMD, NVDIA), si es únicamente mejora del per o moda en el sector la cosa cambia (TESLA). Pero vamos que no es fácil diferenciar y acertar, sino todos ricos. 
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Siames 28/05/23 20:17
Ha respondido al tema True Value
Los fondos creados para desplumar son los de los bancos, este ha hecho ganar dinero y en uno de sus peores momentos no esta lejos de los indices ni de su categoria, ya hubiera querido eso parames para su Cobas.
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Siames 28/05/23 20:14
Ha respondido al tema True Value
Te sacas los % un poco de la manga. 14% el sp500? En que periodo hablas? Mas bien un 11% a 10 añoshttps://es.finance.yahoo.com/quote/SPY/performance/En cuanto a las small caps depende del indice que cojas, es verdad que los hay que lo hacen bien, pero el russel 2000 o el vanguard small caps mas comun promedian 8,5%.https://finance.yahoo.com/quote/VSMAX/performance/Si las comisiones de TV fueran mas ajustadas las diferencias habria que verlas.
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Siames 26/05/23 09:33
Ha respondido al tema True Value
Romperé una lanza en favor de Alejandro y eso que hay cosas que no me gustan como sus política de comisiones o su exceso de apariciones en youtube con titulares sensacionalistas tipo clickbait. Yo creo que el resultado reciente es fruto del castigo desmedido sobre las small caps en el mercado desde 2021 y desvirtúa el resultado general de sus fondos (además de que es una señal de donde hay oportunidades ahora). Como indica el post anterior desde inicio la rentabilidad es cercana al 7% anual y si hacemos el calculo a 9 años antes de la caída me sale un 11,2%. Creo que en los próximos año volverá a cifras cercanas a ese 10% anual, no es Buffet evidentemente pero no están nada mal, y son mejores que la inmensa mayoría de fondos españoles. Si merece mas la pena indexarse esa ya es otra cuestión que vale para para cualquier fondo en el mercado.
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Siames 17/05/23 10:37
Ha comenzado a seguir al usuario
Siames 16/05/23 17:12
Ha respondido al tema Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4
Esta claro que antes o despues Hugo acabara en el mundo Cripto, alli donde donde ya recalo el bueno de Jenaro y terminan por acabar todos los vende humos del pais que no encuentran mas incautos en otros sectores. Por otra parte si te despluman con las criptos no creo que puedas quejarte mucho.
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Siames 10/05/23 13:56
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Totalmente de acuerdo con lo que dices pero es que estas haciendo trampa. He hablado de refrescos como podia haber cogido zapatillas o chocolate, no he dicho la coca cola. Tu igualabas  bancos con commodities, no decías que no fueran comprables a la coca cola, que como bien dices tiene un poder de mercado brutal. Pero hay un mundo entre ser commodities (0 poder de mercado) y ser la coca cola. Los bancos si tienen cierto poder de mercado, depende de cada país (para empezar no es un mercado global ni si quiera dentro de la UE), por ejemplo en España donde no hay tantos bancos y es raro que la gente cambie de banco es bastante oligopolio. Desde el lado del consumidor ya lo he comentado  pero también hay fuertes barreras de entrada del capital. Si, hay muchas fintech entrando en distintos segmentos como medios de pagos pero que acepten depósitos y den los servicios de un banco no, y la razón es que la regulación financiera hace costosísimo crear un banco y dotarle de magnitud suficiente. Las fangs han tanteado el terreno y no han entrado, y es que no es un negocio tan fácil ni rentable empezando desde 0.
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 Alejandro Estebaranz
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