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shaq32 14/05/21 00:55
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas nochesHe estado estudiando con detalle los resultados de Vaalco y TGP y me surgen dudas:En Vaalco haciendo números, cuando dicen que el FY 2021 su producción son unos 7000 barriles diarios, los días del año son 360??? Haciendo números no me salen las cuentas, si multiplico 7000 por 365 me salen 2,5 millones de barriles de oil para todo el año, pero claro luego intento calcular la producción del primer trimestre que según Vaalco son 5180 barriles diarios que me daría 466.200 barriles y venden 619.000 (aunque tenían inventario del trimestre anterior). Lo de los 2,5 millones de barriles lo digo, porque en su presentación sale que tienen hedgeados el 70 por ciento de su producción a precio medio de 62,27 usd, pero dicen que acaban de hacer un hedge por 672.533 barriles a 66,51 (en la gráfica ponen que eso es el 46 % de la producción, con lo que el 100 % de la producción serían 1,4 millones de barriles). Habeis hecho números o lo estoy haciendo yo mal.... Pero 1 millon de barriles de diferencia es una brutalidad.En cuanto a la inversión de los drills, la parte de Vaalco es de 73 a 79 millones en dos años (parte en 2021 y parte en 2022) y del FPSO creo que el contrato vence en septiembre o finales del 2022 y la inversión sería de unos 25-32 millones que con los ahorros que produciría anualmente devuelves la inversión en 3 años, es decir, que 75 + 30 igual a unos 105 millones de inversión en estos dos años para multiplicar la producción y pasar de 5000 barriles diarios a unos 12.000-14.000 como muy bien comentais. Entiendo que si el precio del brent anda sobre los 65 usd, en dos años podrían obtener un FCF de unos 130 millones, suficiente para la inversión necesaria.Por favor si me ayudáis con las cuentas de los barriles os lo agradecería. Aun así me sigue pareciendo que cotizando a 140 millones de usd y si el FCF es de unos 60-65 millones de usd la empresa esta media regalada a estos precios. Lo normal sería unos 4-5 veces FCF al ser un negocio del oil tan castigado, con lo que sería un precio objetivo del doble como mínimo.En cuanto a TGP me parece un cañón, y la presentación lo deja bien claro, un EV/Ebitda de unas 7-8 veces con unas ventas tan predecibles esta bastante barata y con un dividendo para ir esperando, y por tanto aumentar en caidas. Es un hold ahora mismo y si cae para comprar claramente. En cuanto a TK no la sigo, no os puedo decir, ni TNK tampoco.Un saludo compañeros.
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shaq32 05/05/21 17:16
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos días genteAlguien tiene estudiada Ceix? Los resultados del primer trimestre me parecen increibles pero mirando en la presentación tengo una duda acerca de las deudas heredadas que hablan de 1000 millones de USD, sabeis algo de eso? Dicen que la van reduciendo con el tiempo, pero es exigible? para cuando? Esta claro que esto no esta incluido en la deuda neta de la empresa que son unos 600 millones de dólares.Así por encima me sale que su EV es de unos 350 + 600 = 950 millones y su Ebitda para este 2021 podría ser en el entorno de 300 millones tirando por lo bajo con lo que me saldría un EV/ebitda de unas 3 veces, vamos, que sería una empresa regalada.Si siguen con esta generación de caja, se podrían cargar la deuda en 2-3 años, han aumentado la recomerá en 50 millones de dólares... La única pega de esta empresa es el sector donde esta, un sector en decadencia, pero el precio mínimo que debería alcanzar aun con un negocio en decadencia sería un EV/ebitda de 5-6 veces con lo que la cotización estaría entre 18-20 usd. Si miras la compañía respecto a 2018 tiene menos deuda y genera mas caja y ese año cotizaba a 38-40 usd.A la espera que me digais Cracks....Por cierto leo de Babcock, yo entre fuerte en 200 y ahí sigo, estoy con Road en que la veo recorrido hasta 400-500 peniques.En barcos sois unos genios, yo sigo con mis TGP.Saludos.
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shaq32 13/04/21 11:58
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos díasSolo escribir, en Babcock lo que se ha eliminado es la duda de la ampliación de capital y por eso la subida, porque los resultados en si son mediocres, como ya comentaba hace tiempo el balance estaba muy saneado pero los resultados cada día son peores, a ver si este nuevo Ceo cambia la empresa de arriba a abajoYo hoy he vendido mi posición que compre a 2 pounds, creo que puede subir pero hoy hay demasiada euforia no justificada.Un cordial saludo.
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shaq32 24/02/21 17:33
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
A mi las dos empresas me parecen optimas para invertir ahora, pero lo que da más miedo es que Ree tiene el gobierno el 20 % y por tanto más control, y Enagas tiene el 5 %. Aun así estas dos empresas sin participación estatal estarían mucho más arriba. Estoy pensando en invertir en Enagas, me convencen tus ideas Road.Por cierto entiendo que Babcock ya no tienes? Vaya explosión desde los 2 pounds, ahora es cuando hay que tener sangre fría y saber que hacer.Un saludo.
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shaq32 19/01/21 23:34
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Correcto, es muy diferente.Es cierto que ambas tienen un cliente principal pero no es lo mismo Mcdonalds que el Estado británico. Y el tema militar, centrales nucleares... son sectores muy muy diferentes.Ya sabemos que el mercado a veces puede ser bastante irracional como esta pasando en la actualidad con el sector tecnológico. Esperemos que en esta empresa no nos comamos una ampliación de capital. Sin ampliación de capital esta empresa vale muchísimo más.Un saludo y gracias por tus aportaciones que las sigo con mucha atención.
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shaq32 19/01/21 14:08
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos días RoadtofreedomHoy he invertido en Babcock a 200 peniques por acción. La he estado estudiando y si bien es cierto que los beneficios ultimamente estan cayendo, creo que una vez el tema del Covid se estabilice con su cartera de pedidos que tiene ira para arriba.La AK creo que no es necesaria viendo su solvencia, sus vencimientos de deuda y la caja que tiene ahora mismo. Esta muy lejos de sus covenants tanto como de deuda neta como de cobertura de intereses.Si vuelve a un beneficio normalizado de 200-300 millones a medio plazo estaría a 4-5 veces. Es imposible que la dejen caer porque su cliente principal es el estado británico, empresa demasiado importante para dejarla caer. Podría caer más, pero sería para poder comprar más barato.Un saludo a todos.
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shaq32 26/07/18 11:36
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos días   Le habeis echado un ojo a Wallenius, una empresa de transporte marítimo de cargas, que esta casi en mínimos historicos, y creo que es una empresa con muy buenos fundamentales y recomendada por algunos fondos value.   Cotiza en Noruega, yo la llevo.   Un saludo.
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