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Sean Thornton 17/04/17 22:11

Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?

Es buena política no pedir ni dar consejos de compraventa. Que el tortazo o la ganancia sea solamente tuya. Antes de decidir mira que la empresa dé beneficios, estables o crecientes, que no tenga problemas o costes que puedan hundirte, que el entorno le favorezca, que el precio de la acción dividido por el beneficio no esté por las nubes, y que si todo falla, no te haga falta el dinero en un tiempo. Si además le echas un vistazo a la hoja de resultados en la web de la cnmv.es irás más segura. Las aerolíneas están baratas pero son volátiles. A saber si un avión cae mañana o Lepen cierra el espacio aéreo francés este verano, o los sindicatos le montan huelga a British... a ojo parece que le sacas un 10% antes del verano, pero corres los riesgos que todos sufrimos aquí, como ya sabes. Yo de momento mantengo la posición.

Sean Thornton 24/02/17 14:11

Ha respondido al tema Duro Felguera

Yo me he salido antes de que perdiera los 1.3 La acción convergerá al precio de la ampliación, que será el más alto que le acepten los mayoritarios al nuevo consejero delegado, sea quien sea. Pero suelen ir con descuento 15-20÷ y con estas cuentas... la van a tener que sostener un poco los bancos acreedores

Sean Thornton 19/02/17 06:21

Ha respondido al tema Duro Felguera

Veamos técnicas reunidas. Poco menos de 56M de acciones, precio 36.5-> capitaliza 2040 millones, habrá ganado unos 130M en 2016 (veremos a final de mes) lo que da PER de 15.7 Por otro lado tiene caja de casi 500 millones; si se la descontamos del precio, el múltiplo es de 12. Duro: si nos hacen la AK, con 80M de nuevas acciones a 1.125, por decir algo (lo que es viable si los bancos interesados consiguen sostener el precio por encima de 1.3) habrá 240M de acciones en circulación. Si ganara 35M como dice (ahora reviso esto) y le ponemos un múltiplo de 12, sale 1.75 euros/acción. Eso me alegraría mucho. Ahora bien, parece que Técnicas Reunidas no ha conseguido llegar al 5% de margen EBITDA. ¿Por qué lo iba a hacer Duro sin el proyecto de Caracas? Eso es 35M de EBITDA, no de beneficio. De hecho, hasta septiembre el EBITDA era de 22M, no parece ni que lleguen a esos 35. Pongamos que tras la ampliación quedan 170M de deuda. No parece descabellado que esa parte de la deuda sí se recuperará de los cobros morosos (enseguida lo reviso). ¿A qué tipo de interés se la pondrán? Al 2-3% que pagan compañías como ACS o al 8.5% que le clavaron a edreams hace poco? Pongamos un 6% si negocian mejor. Eso son pagos anuales de 10M solo en intereses. Así que beneficios recurrentes por encima de 24M, yo no los veo en un futuro cercano. Si ponemos un múltiplo de 12 otra vez, el precio es 1.2. El escenario catastrófico es que se pierdan los pleitos (visto de dónde venimos, vaya a saber) y entonces hay que restar la deuda de la capitalización y queda 0.5 euros/por acción. O sea, que me he ido por las ramas a pesar de la advertencia, pero así todos pueden reestimarlo según cómo crean que va a ir la cosa. Mi escenario central es pues que un precio de 1.3 euros/acción es moderadamente optimista pero no una locura; depende de los abogados. Y hay incertidumbres en ambos sentidos, como todo. Si yo entrara de nuevas, no me sentiría cómodo entrando por encima de 1.1 hasta que me aclarasen. Cómo me gustaría estar en otro foro :-) pero llevo éstas.

Sean Thornton 23/11/16 13:53

Ha respondido al tema Talgo (+14%) y CAF (+0,92%): ¿Cuál se quedará con el mega-contrato del Ave de Renfe?

No se, el que una empresa de ingenieria/ferrocarriles presente una oferta con multiplicaciones mal hechas... al juez le iba a dar la carcajada. Como eso sea cierto (a traves de los periodistas no me entero con seguridad), los cortos mejor en CAF que en Talgo.

Sean Thornton 03/06/15 06:20

Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?

Le he echado un ojo. Reservas y compensacion de perdidas anteriores, leyendo asi en diagonal.

Sean Thornton 08/03/15 21:03

Ha respondido al tema Expolio al accionista del Santander

Una grafica definitiva. Yo tambien me he buscado otro caladero por ahora, saliendo de aqui escaldado la semana pasada. Subira porque Draghi va a inyectar mucho, pero los demas tambien. Los 600M en provisiones para UK aunque sean poco fueron mi guinda. Animo al resto.