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Contenidos recomendados por Romanrdgz

Romanrdgz 11/09/18 16:28
Ha respondido al tema Les Chausseurs
Eso ya lo he pensado alguna que otra vez... quien ya tiene inversor gordo no acude a los pezqueñines, luego el primer síntoma ya no es bueno. De todos modos, en negocios físicos tipo cervezas o moda, que quizá interesan menos a inversores ángel, creoq ue sí se obtienen resultados interesantes. Pretender que a nuestro nivel nos ofrezcan entrar en la primera ronda de Family and Fools del próximo airbnb es una utopía
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Romanrdgz 27/08/18 09:36
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
El tema es que las weeklies, al menos en IB, tengo entendido que se consideran un producto diferente y no ofrecen ningún tipo de cobertura a efectos de margen de mantenimiento sobre la opción lejana (suponiendo que esa sea mensual, que sería lo lógico).
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Romanrdgz 27/08/18 09:00
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Exactamente esa es la idea, y la aplico cuando hay un pico de volatilidad. Como voy bastante OTM, el incremento de IV en el vencimiento próximo no implica un aumento demasiado alto del precio (dado que le queda poco valor temporal y está muy lejos de ser ATM), y me sirve de cobertura a efectos de margen para vender una opción más lejana en la que la IV sí que haya supuesto un aumento más importante de las primas obtenidas. Es decir, en porcentajes la IV afectará más al vencimiento próximo que al lejano, pero si por ejemplo una put eurostoxx 2900 está para septiembre ahora a 5 y para diciembre a 25, ante un pico de volatilidad hoy podría ser que septiembre subiera un 100% la prima hasta 10 y diciembre subiera a 35-40 (menos del 50% de incremento). Sin embargo se ha inflado más la prima de diciembre que la de septiembre, con lo cual la estrategia es válida para mis intereses. O al menos así lo entiendo yo.
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Romanrdgz 27/08/18 07:42
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Ahí estábamos hablando de calendarios y diagonales, que son spreads compuestos de 2 opciones (una comprada y otra vendida, ambas del mismo tipo call o put) con 2 fechas de vencimiento distintas. No te lo he dicho bien entonces, fallo mío: por pata larga me refiero entonces a la opción comprada, pata corta a la vendida. Por vencimiento próximo me refiero a la opción que vence primero, y vencimiento lejano a la otra.
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Romanrdgz 20/08/18 09:08
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Leyendo sobre el tema me encontré este comentario de tasty trade donde hablan de los calendarios Vendidos y como los Brocker los tratan como si fueran una opción desnuda: https://m.youtube.com/watch?v=PF581WbqIsE En la práctica, a mí no me tratan un calendario (ni siquiera un diagonal spread) como una opción desnuda. Supongo que dependerá del broker, y en menor medida del subyacente. En DAX y Eurostoxx trabajando con IB ya te digo que no, dado que comprar el back month reduce el margen requerido. En IBEX con IB creo que al cosa puede no ser exactamente igual, pero como nunca he hecho spreads en IBEX no podría asegurarlo.
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Romanrdgz 17/08/18 09:41
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Sorry, pero no me cuadra lo que me dices. A strikes iguales, una opcion larga próxima y una corta lejana te va a perder por Theta y estando corto no te interesa una subida de la IV. Si mueves los strikes ya no estás en un calendar si no en un diagonal.. Claro que no me interesa subida de IV ahí: la estrategia la monto así cuando ya ha subido previamente y lo que me interesa es que baje. La ganancia viene de la erosión debida a vega+theta en la pata larga (expiración lejana), que supera a la que sufre una opción mucho más próxima y barata. Obviamente si muevo los strikes estoy en diagonal como bien dices. Dependiendo de cómo de lejos ponga la segunda pata, a veces si que llego a vencimiento en la pata próxima, para a continuación rolar al siguiente mes y seguir dejando que la pata corta pierda valor. No obstante, es más frecuente que cierre en cuanto se desplome la IV, pero no sería raro en mi operativa dejar algún calendario con pata corta diciembre ahora mismo, al menos durante un mes, para no estar de brazos cruzados esperando la siguiente caida de IV. Seguramente no es lo más conveniente en cuanto a beneficio/riesgo, pero si la cantidad de spreads mantenidos de esta forma es contenida, pienso que se puede hacer.
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Romanrdgz 17/08/18 08:44
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
En mi opinion lo interesante es la sensibilidad de las dos opciones a cambios en la IV, supongo que puedes buscar casos de ¿¿¿backwardation??? donde haya mucho miedo a corto plazo y la opción vendida tenga mucha más volatilidad que la corta, aunque la opción larga estará bastante cara...   Yo cuando trabajo con calendarios los hago vendidos, es decir, con la opción larga en el vencimiento próximo y la corta en el vencimiento lejano. De ese modo la theta me compensa el encarecimiento por IV. Si me parece que el beneficio está muy contenido, muevo el strike de la pata larga para sacrificar cobertura y margen por un extra de rentabilidad, siempre sin pasarme. A mi personalmente, me está gustando más comprar la opción larga (PUT) en momentos de mucha complacencia para luego venderle las opciones a más corto plazo cuando sube el miedo (sólo funciona bien para mercados laterales claro) Es lo ideal, pero llevado a la práctica NUNCA me ha salido bien. Llevo como un mes con puts 2875 ESTX50 que vencen hoy esperando a que suba la IV, y no ha subido ni una pizca hasta este miércoles, cuando ya no me servían para nada. Supongo que esto sólo tiene sentido si el futuro vende a la vez o más tarde que la opción, si no, no te estaría cubriendo. Bueno, en opciones, si montas un calendario donde el vencimiento más próximo es la opción larga, te cubre parcialmente a efectos de cobertura. Luego es esperable un comportamiento similar. Otra duda sobre esta operativa es por qué hacerla con IBEX: ¿sale más favorable en comisiones? ¿es por el broker usado? ¿o simplemente el animal con el que más acostumbrado está el compañero? A priori siempre procuro evitar estrategias del MEFF porque me siento más desprotegido ante posibles ajustes debido a la brutal horquilla de precios a la que te someten habitualmente.   PD: Acabo de descubrir que en Rankia se puede citar a quien respondes. Esto ya es otra cosa :)
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