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17/02/20 14:57
Ha comentado en el artículo 5 razones para que todos tengamos un plan de pensiones
El efecto desgravación que producen es más apropiado para las rentas altas, así como el no tributar para el Impuesto de Patrimonio. Para el resto de la rentas más “normalitas” es un coste de oportunidad brutal. El tan repetido estudio de los profesores de la Universidad de Navarra, trae a colación que solo un plan de pensiones fue capaz de batir en rentabilidad a las obligaciones del Estado a 10 año en las anteriores décadas, entre los cientos que hay comercializados en España.
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07/01/20 15:37
Ha comentado en el artículo Introducción a las Compounders
Enhorabuena por esta andadura, te sigo todo lo que comentas en +D, aunque yo no participo. Me has influido bastante en el difícil mundo de las acciones al igual que emgocor, aunque mi sistema básico es muy parecido a la C.P.. El seleccionar acciones lo deja para el lado de la "cartera divertida", de Bernstein.
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03/01/20 12:11
Ha comentado en el artículo Mediocridad (indexación), Indexa, renta fija, Buy and Hold
El que esté esperando la subida de tipos, puede esperar sentado orando a la montaña de Mahoma. No ha entendido nada de qué va la economía actual en los países occidentales. Hay que repetirlo una, y otra vez, CRECIMIENTO ECONÓMICO a base de ENDEUDAMIENTO. La mayoría de los bienes que consumimos, se producen en el lejano oriente. A menos que cambie ese binomio, no queda otra. Por otro lado el gestor del ETF que invierte en deuda a largo plazo, rota la duración del bono. Si su vencimiento se reduce, compra otro a más largo plazo, aunque hubiera subida de tipos puntual, compraría un bono más largo que le diese más interés, siempre buscando la media de duración del bono. Por lo que cuánto más largo el plazo de duración del bono, mejor. Más descorrelación con la renta variable. Que no sólo de renta fija vive el hombre. Por lo tanto subida de tipos, como las que hemos visto las anteriores épocas, sí, cuando instalemos las primeras colonias en Marte y hallemos ya arrasado este planeta.
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30/12/19 13:45
Ha comentado en el artículo Mediocridad (indexación), Indexa, renta fija, Buy and Hold
"..en los plazos largos asumimos un riesgo de pérdidas significativas a cambio de un beneficio mínimo..." En los últimos años no se puede hablar de un beneficio mínimo de los bonos a largo plazo. Fondo: Xtrackers II Eurozone Government Bond 25+ UCITS ETF 1C | DBXG Categoría: RF Largo Plazo EUR Índice: FTSE EMU GBI 10+ Yr EUR 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 30/11 16,37 -2,45 36,68 0,89 10,65 -2,36 4,90 24,86 Japón lleva casi 30 años en intereses al 0% con una deuda pública cercana al 250% de su PIB. Singapur el paraíso del mundo liberal, 450% de su PIB en deuda. Una cosa tengo como estalle la supuesta burbuja de bonos no va a ver dónde esconderse, si quiebran los Estados quiebra todo.
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28/12/19 00:52
Ha comentado en el artículo [ VIDEO ]📱 Análisis de APPLE | ¿ VALE más de 300$ por ACCIÓN ?
Solo un comentario a raíz de una lectura de un mensaje en un periódico digital. Y vaya por delante que me hice accionista de Apple en febrero de este año. Apple capitaliza a la friolera de 1,290 billones de dólares, convertidos a euros nos dan unos 1 billón ciento cincuenta y cuatro mil millones de euros. El PIB de España del año 2018 ronda 1 billón doscientos dos ciento noventa y tres mil millones de euros. La diferencia entre el PIB de España del año pasado y capitalización de Apple es de tan solo 48.000 millones de euros. Esto es lógico?. Un empresa capitaliza casi la totalidad de los bienes y servicios creados en un año por un país de la OCDE de 45 millones de personas?. Aunque Apple ingresara cerca de 80.000 millones, lo ingresado por el Estado, contando ayuntamientos, diputaciones, Comunidades Autónomas y. Estado habría que multiplicarlo por bastante más. Es esto razonable?. En fin el mercado puede mantenerse durante bastante tiempo, en este caso, maníaco-optimista. P. D.: Ruego me perdonen la simpleza del argumento.
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05/12/19 12:35
Ha comentado en el artículo ¡¡¡El combate del mes!!! Monday vs. SPY - 6 asaltos de lucha, sangre y dolor -
Es que intenta batir al señor SP 500 hay que considerarlo una auténtica osadía, incluso en los plazos más cortos. Este señor compró apple hacía el año 1982, en +- 0,50 centavos de dólar y todavía no la ha soltado.Haciendo un 500bagger. Incluso con el transcurso de los años ha ido comprando más acciones de este valor. Cuántos de los que circulan por todos los foros de bolsa, blogs, serían capaces comprar una acción y tenerla en cartera durante 30-40 años y multiplicarla por 500.
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28/11/19 09:01
Ha comentado en el artículo Mejores inversores de la historia: George Soros
Aunque se le conoce más por su faceta especulativa, sobre todo por ese episodio de sus posiciones cortas contra la libra esterlina, para considerarlo como uno de los mejores, habría que aclarar cuánto de su patrimonio proviene de las comisiones de gestión que durante décadas ha cobrado de los fondos de inversión que maneja. Sin olvidar que en el estallido de la burbuja.com en el año 2000 se puso corto antes de tiempo.
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05/11/19 11:19
Ha comentado en el artículo Comentario del libro: Los cuatro pilares de la inversión
Aunque las personas que están familiarizadas con el mundo de la inversión conozcan las enseñanzas de este libro, es bueno que los que se acercan por primera vez conozcan de él libro. Mil gracias por publicarlo y por su resumen. Cuánto tiempo pérdido durante más de una década, mirando gráficos, leyendo libros sobre AT, leyendo foros en la época en el que internet no estaba tan universalizado. Una pena no haberlo leído en el 1997 o en el 2000 o en el 2005. No saber nada de él ni de Bogle.
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17/04/19 12:48
Ha comentado en el artículo Inversiones Aristocrat
RECTIFICO EL DATO: Donde dice "Exxon, adj. close a 1-1-1962 a 0.015351 CIERRE a 15-4-2019 23,973; Multiplica por 1561,65." DEBE DECIR "Exxon, adj. close a 1-1-1962 a 0.015351 CIERRE a 1-1-2000 23,973; Multiplica por 1561,65."
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17/04/19 08:51
Ha comentado en el artículo Inversiones Aristocrat
1960-70 AT&T, General Motors, Dupont, Exxon y General Electric. 1970-80 IBM, AT&T, General Motors, Eastman Kodak y Exxon. 1980-1990 IBM, AT&T, Exxon, General Motors, Amoco. 1990-2000 Exxon, General Electric, IBM, AT&T y Philip Morris. 2000-2010 Microsoft, General Electric, Cisco, Walmart y Exxon. 2010-2010 Exxon Mobil, Microsoft, Walmart, Apple y Jonhson & Jonhson. 2019. Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet A y Alphabet C, (éstas dos son la misma empresa) Berkshire Hathaway B, y se puede meter en el lote a Facebook al andar bailando con la anterior a nivel de capitalización. No creo que desbanque a ninguna de estas en lo que resta de año a nivel de capitalización. Exxon, adj. close a 1-1-1962 a 0.015351 CIERRE a 15-4-2019 23,973; Multiplica por 1561,65. Posiblemente replica estos múltiplos porque recoge lo supuso el petróleo a nivel geoestratégico para la economía planetaria, incluyendo la inflación brutal de los 70 y 80, (ojito que hasta 1-2-2019 cerrando a 73,167, el múltiplo es 4782,156). IBM, adj. close a 1-1-1970 a 1,457, CIERRE a 1-1-2000 76,595; Multiplica por 52,57. AT&T, adj.close a 1-11-1983 (sin poder obtener dato anterior) a 0,219 CIERRE a 1-1-2000 16,998. Multiplica por 77,616. General Electric, adj.close a fecha 1-1-1962 a 0,002309 CIERRE a 1-1-1970 a 0.002732. Multiplica por 1,16. Década Peligrosa (2000-2010), los mercados son incertidumbre: - Cisco, adj close a fecha 1-1-2000 a 43,563, CIERRE a 1-1-2010 a 17,878 se multiplica por 0,410 (es decir pérdida del 59 % de la posición). - General Electric, adj. close a fecha 1-1-2000 a 24,424, CIERRE a 1-1-2010 a 11,8367 se multiplica por 0,4846 (es decir pérdida de la mitad de la posición 52%). - Microsoft adj close a fecha 1-1-2000 a 35,514, CIERRE a 1-1-2010 a 22,508 se multiplica por 0,63 (es decir pérdida del 37% de la posición, más adelante tendrá tiempo para recuperar). - Walmart adj close a fecha 1-1-2000 38,792, CIERRE a 1-1-2010 a 42,532 se multiplica por 1,096. - Exxon adj close a fecha 1-1-2000 23,973, CIERRE a 1-1-2010 a 48,331 por 2,01. La Exxon salvando los trastos. Media 0,924. Pérdida del 8% de la posición. SP 500 (TR) (^SP 500 TR) adj. close a fecha 4-1-2000, 1.925,41, CIERRE a 4-1-2010 a 1.867,06. Multiplica por 0,97. Pérdida del 3% de la posición. Los anteriores a la Década Peligrosa, ni me molesto en calcularlos, bate al SP 500 y a cualquier bicho que se le acerque. Con los múltiplos de Exxon *1561,65, más el apoyo de AT&T * 77,616 y de IBM *52,27, simplemente son brutales. Los de General Motors ni me molesto, ni puedo consultarlos. Eastman Kodak su ocaso financiero se produjo al final de la década de los 90, salió de las cinco posiciones a principio de la década de los 80, sin que todavía hubieran aparecido las cámaras digitales. Lo curioso es que habrá habido abueletes yankees que compraron Exxon , por ser una de las cinco más capitalizadas durante 6 décadas, como el de aquí compró Telefónicas, y las habrá dejado dormir en el sueño de los justos. No nos quedemos en la prehistoria: Apple adj. close a fecha 1-1-2010 a 18,295, CIERRE a 1-2-2019 a 169,682, multiplicando por 9,27(cazándola a menos de 19 dólares). JNJ adj. close a fecha 1-1-10 a 47,818, CIERRE a 1-2-19 a 132,399, multiplicando por 2,76. Microsoft adj. close a fecha 1-1-2010 a 22,508 CIERRE a 1-2-19 a 105,669, multiplicando por 4,694. Exxon adj. close a 1-1-2010 a 48,331 CIERRE a 1-2-2019 a 73,167, multiplicando por 1,513. Walmart adj. close a 1-1-2010 a 42,532, CIERRE A 1-2-2019 a 95,580, multiplicando por 2,247. Media multiplicando por 4,09. SP 500 (TR) (^SP 500 TR) adj. close a fecha 4 Enero 2010 1887,77, CIERRE a 4-2-2019 5395,12, multiplicando por 2,85.
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10/04/19 09:07
Ha respondido al tema ¿Cuánto dinero necesitaré para la jubilación? – ejercicio numérico – Valentin
Tal vez, y digo tal vez las estadísticas globales para sacar esa media de esperanza de vida, 76-77 años, se sacan de toda la media de los que fallecen al nacer, en la juventud y en la madurez, por lo tanto en ese tramo de población en concreto 40-50-60-70 por mera probabilidad, sobre todo en los de 70 la probabilidad de que lleguen a los 90 años es mayor.
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12/02/19 13:38
Ha comentado en el artículo Inversiones Aristocrat
Creo que por lo que he podido consultar de un artículo de la Wikipedia, traducido con google, el ocaso de Kodak se produjo en la década de los 90; en el decenio 1970-80 bien pudo ser hasta una buena inversión, la estrategia de las cinco acciones con mayor capitalización del mercado estadounidense y por tanto del mundial, la sacó de la cartera en la década 1980-1990. “Kodak fue fundada por George Eastman y Henry A. Strong el 4 de septiembre de 1888. Durante la mayor parte del siglo XX, Kodak ocupó una posición dominante en la película fotográfica. La ubicuidad de la compañía fue tal que su lema "Kodak momento" entró en el léxico común para describir un evento personal que se exigió que se registrara para la posteridad. [8] Kodak comenzó a luchar financieramente a fines de la década de 1990, como resultado de la disminución de las ventas de películas fotográficas y su lentitud en la transición a la fotografía digital. [9] Como parte de una estrategia de cambio, Kodak comenzó a centrarse en la fotografía digital y la impresión digital, y trató de generar ingresos a través de agresivos litigios de patentes
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12/02/19 10:39
Ha comentado en el artículo Inversiones Aristocrat
Particularmente, aun usando varias estrategias, la de invertir en dividendos crecientes me parece una de las acertadas, creo que lo más adecuado sería invertir en un etf que los replicara; por el contrario la comparación del Vig respecto del propio Sp 500 no difiere mucho en rentabilidad . Sin embargo al hilo del anterior artículo del autor sobre las lista de acciones a invertir, leyendo otro blog sobre la eficiencia de los índices, me he encontrado un cuadro de acciones, en grupos de 10 acciones de las últimas décadas desde 1960 a 2010, y me parecido interesante traerlo aquí para que alguien me pudiera contrastarlo tanto en datos y como la idea que a continuación desarrollo. Yo he reducido el número de 10 a 5 acciones, por el coste que supone para un inversor particular mantener dicha operativa y también por el peligro de la dispersión (dudas, demasiados elementos a considerar etc.) al operarlo con más acciones. El cuadro (reducido a 5 acciones) es el siguiente: Las cinco acciones con mayor capitalización de la bolsa norteamericana por décadas: 1960: AT&T, GENERAL MOTORS, DUPONT, EXXON, GENERAL ELECTRIC. 1970: IBM, AT&T, GENERAL MOTORS, EASTMAN KODAK, EXXON. 1980: IBM, AT&T, EXXON, GENERAL MOTORS, AMOCO. 1990: EXXON, GENERAL ELECTRIC, IBM, At&T, PHILIP MORRIS 2000: MICROSOFT, GENERAL ELECTRIC, CISCO, WALMART, EXXON. 2010:EXXON, MICROSOFT, CISCO, WALMART, EXXON. AHORA 2019: MICROSOFT, APPLE, AMAZON, ALPHABET A, ALPHABET C. He consultado los datos y la inversión en Exxon hubiera sido extraordinaria además mantenida durante cinco décadas, IBM mantenida durante tres décadas también hubiera sido muy buena, no he conseguido bajar los datos de General Motors anteriores a 2011. AT&T mantenida durante 4 décadas también hubiera otra buena inversión. El de Amoco tampoco lo he podido conseguir.Pero teniendo en cuenta que una ha sido extraordinaria y otras dos muy buenas, y siguiendo el dicho de Buffet que basta tener dos o tres buenas ideas….. Tal vez es que el mercado nos esté señalando cuáles son las mejores acciones-negocios para invertir al ser las más revalorizadas? Al contrario del famoso Voya Leader que compró las 35 acciones de mayor capitalización bursátil de 1935, aquí el mercado nos estaría señalando cuáles son las mejores para cada década, y desecharía las que no, ejemplo Kodak. Pero aquí llega mi preocupación si durante casi 60 años ha funcionado tan bien, cojo el grupo de ahora 2019, y me encuentro que las cinco que hay son prácticamente del sector que nació en los últimos 20-25 años tecnología-internet , nos está diciendo el mercado que en las próximas décadas, los buenos negocios están ahí?, y que gran parte de la riqueza que se genere en el planeta tiene que ver con ese tipo de empresas. Por el contrario Exxon tan revalorizada durante décadas, seguramente en la década 2020-2030 ya no estará entre las cinco primeras, nos quiere dar a entender que el negocio del petróleo irá a menos, tendría que vender mis acciones de Repsol
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07/01/19 12:17
Ha comentado en el artículo Aristócratas del dividendo Español
Enhorabuena por el post, recordar a los inversores que la inversión en acciones con dividendos crecientes son una de las estrategias más sensatas para la inversión, se agredece el artículo entre tanta maraña de artículos comerciales.
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02/11/18 12:29
Ha comentado en el artículo ¿Españoles, el value ha muerto?
Esto ya le pasó a David Baker gestor estrella de los años 70 que batió en rentabilidad al Magellan de Peter Lynch. Pero se estelló en los 80. Y hay que decir que lo de Baker tuvo más mérito porque los mercados de renta variable del año 1965 al 81 se movieron en un movimiento lateral. http://inversorinteligente.net/44-wall-street-fund-de-david-baker-el-fondo-que-batio-al-magellan-del-legendario-peter-lynch/
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27/06/18 12:22
Ha comentado en el artículo Reto “Activos vs Pasivos”. Rebalanceos año 1.
Como sugerencia, no sería hacer mejor el reto por lo menos a 15 años, lo digo porque el bueno de Peter Lynch durante la década de los 80 tuvo unos resultados extraordinarios, pero ya a comienzos de los 90, cuando su fondo Magellan se convirtió en el propio mercado, su rentabilidades empezaron a flaquear, incluso por debajo de la rentabilidad del MSCI WORLD, y se retiró de esto para dedicarse a escribir libros y dar conferencias.
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23/12/15 11:08
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Añadiría que por eso es tan difícil batir a los mercados, porque ellos jamás se retiran, están dispuestos a coger hasta el último dividendo que cae, siempre están cotizando, por lo tanto en cierta medida exculparía a los gestores en sus modestas rentabilidades, no en sus comisiones, porque están bajo la presión de objetivos, inversores etc.
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23/09/15 11:30
Ha respondido al tema Informacion para gestionar un pequeño capital.
Para cualquier persona, yo lo que le recomendaría que contratase un fondo de inversión 80/20 que invierta el 80% en renta fija y el 20% en renta variable, con poca volatilida. Vete a la página de morningstar.es, y con el banco que trabajas cuál es el que más estrellas tiene, es lo único que con el paso de los años aguanta a la inflacción sin erosionar el ahorro. Para optimizarlo, y solo para optimizarlo, contrataría otro activo, que esté descorrrelacionado con la renta fija y la variable, que sería el oro, solo invirtiendo el 5% del total en un etf de oro, en Ing tienen el spdr gold trust, y rebalancearlo cada cinco años, es decir que el oro, siguiese siendo el 5% de la inversión total. Pero esto último solo para optimizarlo. Con el 80/20 en teoría, los ahorros deberían aguantar la erosión de la inflacción.
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18/09/15 10:35
Ha comentado en el artículo ¿Qué futbolistas tienen SICAV?
No es lo mismo que tener un fondo de inversión, realmente son fraude de ley al servicio de la gente más adinerada del país, el post habla de qué futbolistas tienen una sicav, porque una persona sola persona puede acumular el 95% del patrimonio de la sicav, el resto es mera comparsa, de facto son sociedades unipersonales, Escaso poder que tiene la Agencia Tributaria para investigar posibles fraudes, supeditado siempre al consentimiento de la CNMV. Ya lo quisiera para sí el resto de los ciudadanos que Hacienda apenas pueda investigarlos.La normativa que así lo dicta, una enmienda presentada por CiU y apoyada por todos los grupos parlamentarios excepto IU, fue aprobada el 30 de julio de 2005 tras un periodo en el que Hacienda estuvo especialmente activa en la investigación de irregularidades en estas sociedades. La nueva ley fue criticada tanto por Hacienda como por IU, quienes consideraban que concedía, en la práctica, "inmunidad fiscal con carácter retroactivo" a las sicav. En fin casi toda la representación de la ciudadanía al servicio de la una élite adinerada.
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