resaca
08/08/12 17:23
Ha respondido al tema
Participaciones preferentes serie c de la cam, ¿que pasará con ellas ahora?
Yo no realicé el canje por varias razones. La primera es que compré el producto con conocimiento de causa. Sabiendo perfectamente sus prós y sus contras, aunque sí fuí engañado en el estado general de las cuentas de CAM (y esa será mi última bala al respecto). La segunda es que era una cantidad pequeña de nominal (20.000€)que en principio no quería recuperar. Me explico, mi intención era cobrar el cupón a perpetuidad o hasta que se me amortizara al 100%. Era una inversión pura y dura, sin más.
Resulta evidente que las reglas del juego han cambiado, queramos o no. Es evidente que ya no se amortizará al 100%, pensar lo contrario es una utopía. Aún así, si se sigue pagando el cupón yo particularmente sigo interesado. Como me joderían es si amortizan a precio razonable, y ese riesgo es relativamente grande. Porque los que no hemos canjeado tenemos que tener claro que el nivel de riesgo que aceptamos es superior al que se enfrentan los que efectuaron el canje. Si como en mi caso se actúa con conocimiento de causa, adelante. Esa ha sido mi opción también. Ahora bien, en los meses que llevo siguiendo el Foro, y por los datos que mucha gente aporta, creo que la opción escogida por muchos ahorradores ha sido acertada al decantarse por el canje. No se trata de medir ratios de acierto/error en la decisión, se trata de medir el factor riesgo de ambas opciones.
El nuevo accionista sigue inmerso en un producto complejo, pero con una mayor certeza del contexto que le rodea. Que la accíón puede bajar hasta el punto de que Sabadell se liquide, cierto, y que un rayo nos puede partir mañana la crisma, cierto de igual forma. Pero sin duda el contexto que rodea a esos títulos es tangible a día de hoy. Además, el que ha canjeado porque todos sus ahorros estaban en preferentes y necesita poner un plato en la mesa, dispone de liquidez. Perdiendo un 40% de su dinero, sí, pero el estómago no entiende de cotizar a largo plazo.
Yo, como preferentista, sigo con mi inversión. Asumo que voy a cobrar el cupón (yo creo que en diciembre de este año), asumo que mis preferentes pasarán al pasivo de Sabadell (Sabadell CAM, no nos olvidemos), asumo que no me van a amortizar a valor razonable, y asumo que cuando el cupón comience a pagarse dicho valor razonable subirá. Asumo un buen montón de cosas, pero con certeza solo asumo que en esto me metí como inversión y que me queda un poquito de dinero a mi disposición en otras cuentas. Me gano bien la vida con mi trabajo, ya no esperaba hacerme rico con esta inversión.
Dicho todo esto, y una vez adquirido el carácter de "infiltrado" por decirlo, como aquí gurú no hay ninguno, excepto aquel que supo salirse a tiempo del problema de las preferentes CAM, creo que la mejor opción para interpretar el futuro está en observar casos similares. Este es un artículo de enero de este año: http://www.gurusblog.com/archives/la-caixa-canje-participaciones-preferentes-protesta/25/01/2012/
Es interesante observar tambien, en este mismo foro, el hilo http://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/1410943-compradas-preferentes-caixa-es0114970009-euribor-3m-3-5-36-25 y ver como les va a ellos.