OK, es lo que más o menos indicaba. Es evidente que el pago de dividendos hace que el valor contable de la empresa sea EXACTAMENTE el mismo menos el coste de esos dividendos. Pero es importante lo que dices de que eso no afecta de manera exacta a la cotización, porque por aquí leo a muchos que justo es eso lo que sostienen, y eso, valga la redundancia, no se sostiene. Yo no soy de un "bando" ni de otro. Me da igual quien "gane" en la discusión pro-contr-dividendos, lo que quiero es formarme una opinión lo más próxima a la realidad. Y quiero agradecer por ello tanto las opiniones pro como las contra. De momento, a falta de nuevos (nuevos, por favor, no repetir lo que YA entiendo) argumentos, mi opinión es esta: El pago de dividendo resta EXACTAMENTE a la empresa el valor del dividendo El pago de dividendos afecta a la cotización. Pero esto no es, ni puede ser, exactamente el valor del dividendo. Luego; Ese pago, como hace cualquier información en bolsa, puede afectar en forma ajustada o exagerada, porque la cotización no es más que una apreciación subjetiva de multitud de agentes diferentes. Es decir, puede que haya una venta/caída del valor muy por encima de lo que resta ese dividendo o al revés, muy alejada de lo que en realidad resta ese pago. El dividendo no garantiza ni que una acción sea buena compra, ni que la sea mala Y anotar una cosa. Decís como argumento de que es un engañabobos, el hecho de que sea "marketing". Pero precisamente el marketing lo que hace es hacer más apetecible una empresa, y por tanto es un valor añadido de los intangibles. Es decir, tener buena imagen también cotiza en bolsa. El problema de los dividendos es cuando una empresa que los reparte se empieza a endeudar. Pero, el hecho de que sí dan valor a la empresa también se evidencia cuando, a pesar de eso, todas las empresas que los dan se resisten a eliminarlos. Si los eliminan la empresa caerá mucho más en bolsa de lo que en realidad suponen esos dividendos. Es evidente que para este tipo de empresas el dividendo es negativo, es malo pagarlo y es malo no pagarlo.
