Yo estoy expectante de ver cuanto han ganado con Alvinesa.He leído tu post anterior. El m ayor defecto que tiene la compañia es que está en manos de la familia y creo que no lese esuqporta demasiado el accionista. En cualquier momento nos la juegan con una OPA que no sea al valor que debe ser de NAVPor ejemplo, compran ellos directamente acciones de Alba pero no compran autocartera que sería lo más beneficiosa para el accionista.Aún así estoy encantado con la inversión y creo que no debería cotizar con un descuento mayor del 20-30%
¿No crees que incrementando el dividendo se podría reducir el descuento de cotización?Me parece que el dividendos actual hace que sea menos atractiva. Aunque lo ideal en lugar del dividendo sería programa de autocartera, siempre que el descuento fuera superior de 30%Cada € invertido por Alba en comprar sus propias acciones supondría una rentabilidad automática para la sociedad del descuento al que cotice.
Como puedes ver el siguiente enlace en realidad el free float no es muy alto porque el 65% de las acciones son de la familia.
https://www.cnmv.es/portal/Consultas/DerechosVoto/Notificaciones-Participaciones.aspx?qS={5d448784-f328-4008-981b-fdd61ed2cd3d}
Depende del riesgo que quieras asumir.
Yo te diría para que mirases los siguientes
Evli Short Corporate Debt Invierte en Europa y es de duración corta (para cubrirse de las subidas de tipos)
Principal Preferred Securities Invierte en preferentes
Erste Bond Emerging Markets Para invertir en emergentes por el lado de la deuda.
Si ahora mismo cotizara por encima de NAV estariamos hablando de la capacidad de generar valor de Alba.
La realidad es que siempre cotiza con descuento entonces ¿Podemos hablar de la capacidad de Alba de destruir valor?
Yo de momento, con el ejemplo de ACS, para mi me generan valor y no aplicaría ningún descuento, incluso estaría dispuesto a que cotizara por encima de NAV un pequeño porcentaje, como pago a la gestión de inversiones. Es como contratar a un asesor de inversiones. (Se que no es lo mismo es solo una semejanza)
El 1º punto no lo cumplen. Siguen haciendo ampliaciones de capital por debajo de NAV pero solo hay un comprador. Ellos.
Porque creo que está infravalorada la acción si no me iba corriendo. Creo que está claro porque cotiza a descuento... Tiene un equipo de gestión nada fiable. El EPRA cost de Merlin es del 24,2%
En lugar de hacer ampliaciones prefiero que les den el dinero. Si quieren acciones que las compren a mercado.
Son cuentas consolidadas. El 100% del activo no es de duro felguera sino que hay participaciones que corresponden a otros accionistas. Supongamos que DF tiene el 80% de una empresa, el 20% restantes son los intereses de minoritarios. Si se obtienen beneficios se restan al resultado la parte que no corresponde a DF pero al ser negativos se suman. (A perdido menos al no tener el 100% de las participadas)
No se si ha quedado clara mi respuesta.