Los bancos que venden no han escogido ser accionistas, lo son de rebote, no se salen, simplemente nunca decidieron estar dentro. Las directivas del BCE hacen que a los bancos no les sea favorecedor estar en el capital de empresas, el regulador exige desconsolidar la cartera industrial y trabaja de forma continua por fortalecer la liquidez de las entidades, exigiendo a aquellas que están con problemas deshacerse de cualquier participación directa en cotizadas y no cotizadas.
Entre los acreedores que han pasado a ser accionistas hay dos grupos. La mitad aproximadamente son aquellos a quienes se les debía 9.000 millones y han tenido que afrontar quitas de 6.000 millones, esto ha hecho mucho daño en los balances de las entidades. Con cariño seguro que no ven a Abengoa.
El otro grupo de "nuevos accionistas" son también bancos y fondos buitre que han aceptado prestar dinero nuevo con unas condiciones muy ventajosas (para ellos) más acciones gratis a mansalva. Éstos salen porque vendiendo a cualquier precio ganan mucho, ganan todo, se les han dado gratis. El dinero nuevo prestado hay que devolverlo, con intereses. (y con la garantía de la participación de Atlantica Yield + A3T). ¿Ganarían más si son pacientes? Me temo que el negocio ya lo han hecho y no son de perfil paciente.
Que vendan no significa que no elijan quien las compra. Mi opnión es que existe propuesto un accionista de control industrial, que trabajará por que la compañía funcione, para que Abengoa sea capaz de devolverles los prestamos que quedan, que pese a ser muchos menos de los que había, no se podrán devolver completos si Abengoa no se pone en marcha.
Es también probable, que fondos gestionados por esas entidades, que pertenecen a terceros, sean a quienes hayan vendido los bancos sus participaciones.
Con todo, todos reman del mismo lado, todos están en el barco, a todos les interesa que Abengoa vaya muy bien, si no es por accionistas es por acreedores. Quien debe estar dirigiendo debe ser-saber de industria, no ser de banca.
El plan de reestructuración será con mayor probabilidad fallido si no hay nadie, que sea accionista relevante, al mando. Yo estoy seguro que existe, y apostaría que empieza por R. Si no existiera, las posibilidades de una futura OPA son todas.
Es una inversión de alto riesgo, en un año todo se verá mucho más claramente, seguro.
