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Ramon Rapaz

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Ramon Rapaz 12/07/16 15:38
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Jolines, bfs 1981, hilas muy fino con lo de discutir o debatir (adjunto link a la definición de la real academia http://dle.rae.es/srv/search?m=30&w=discutir) Pero la verdad, discutamos o debatamos, me encanta el sitio. Miraré el link que pones porque es un tema que me interesa mucho. De hecho, algo parecido me dijo brwonehead, el la cartera permanente, pero no llegó a concretármelo. Desde luego, es imposible predecir cuándo hay que entrar, pero en mi caso, lo que en este momento espero es que se normalice la situación, que el mundo tenga un crecimiento normal, que el paro en Europa baje algo, que la renta fija alemana tenga rendimientos de al menos el 2% a 10 años, que el índice Shiller de USA baje por lo menos el 30% (ahora está un 59.9% más alto que la media histórica) y quizás algo más que me haga perder la inquietud que siento ahora. Tengo 79 años y tengo que ser muy cauto, el largo plazo para mi es corto plazo para la mayoría de vosotros.
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Ramon Rapaz 12/07/16 15:22
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Gracias, Venini. Estoy de acuerdo en todo lo que dices, pero con matices. En cuanto a la cartera permanente, que también sigo y admiro mucho a brwonehead, nunca me atrevo a entrar en el oro. Del 25% que preconiza en RF a corto plazo y otro tanto a largo, en las condiciones actuales, no me parece adecuado, pero tengo que admitir que puedo estar equivocado. Adjunto el link a la cartera permanente, pos si hay alguien que no lo conozca y quiera mirarlo. http://www.carterapermanente.es/
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Ramon Rapaz 12/07/16 09:37
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
hola,bfs 1981. Puede que haga Market Timing, pero muy poco, entro y salgo cuando la situación me parece adecuada, partiendo de que hay ciclos y que nunca se sabe el futuro. Hay una frase en tu post que es la clave "te garantiza al final es tener la media del mercado en el que estás metido" Yo creo que hay veces en que lo más probable es que esa media sea muy negativa, y recalco muy ¿cuándo? evidentemente no lo sé, pero hay señales que me dan tanto miedo, que me quedo fuera del mercado. Por favor, mira el post anterior dónde le contesto a Venini, te lo digo por no repetir las mismas cosas. Decir, finalmente, que da gusto este sitio, se puede disentir sin que nadie pontifique ni insulte. A seguir así.
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Ramon Rapaz 12/07/16 09:27
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola, Venini, pero creo que el mirar dónde te metes no está reñido con la gestión pasiva, y el decidir salir porque crees que aquello es insostenible, tampoco. En su momento leí, y ya lo he olvidado y no me acuerdo de donde lo leí, el PER que tenían las acciones de las punto com y del índice NIKKEI, y era disparatado, no sé si decir 50 o 150. Sabiendo que ningún índice te garantiza el éxito de una inversión, creo que se juega contra las probabilidades entrando en ese mercado. Así mismo hay otra pregunta si ganas ¿cuánto esperas ganar? desde luego, con el PER a nivel 150, muy poco margen queda, si es que ganas. Y si pierdes ¿cuánto se puede perder? como poco, el 50% en índices. Dime, por favor, ¿qué criterios empleas para comprar o vender? Lo que yo no puedo, de ninguna manera compartir, es que "el inversor pasivo indexado no hace .... valoraciones de si un activo es caro o barato". Para comprar o vender tienes que tener algún criterio, no lo vas a echar a suertes, aunque hay gente que sería igual de útil. Seguro,seguro, que tú también tienes tus criterios. Hombre, no me dirás que si los bonos se ponen a un interés negativo del 50% (exagero muchísimo para recalcar mi argumento) ¿seguirías comprando bonos? Tengo que pensar que en algún momento pararías y dejarías de comprar. Bien, en mi criterio, si el bono tiene el menor interés negativo, no compro y mantengo el metálico en el banco. Comprar bonos porque sí, por que hay que tener bonos, a mi, no me parece una opción lógica. Repito, dicho esto con todo el respeto del mundo a los que no piensan igual.
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Ramon Rapaz 11/07/16 17:02
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Gracias, Benini, pero no puedo seguirte bien ¿qué son "artículos macro"? Hombre, decir que no hay que estudiar (me niego a emplear la palabra especular, pues tiene otro sentido peyorativo en bolsa), repito, decir que no hay que estudiar si se ha producido una burbuja porque eres un inversor de gestión pasiva, me parece muy fuerte. Nadie es un adivino para conocer el futuro, pero eso no quiere decir que no tengas que mirar dónde inviertes. ¿estabas en el mercado cuando las punto com? ¿cuando se desplomó el Nikkei? ¿en que tenías las inversiones en el 2007 cuando la última crísis? Yo tengo todos mis productos menos uno en ETFs indexados, el año pasado, sumando compras y ventas, he hecho tres operaciones y este año ninguna, me parece que soy bastante "pasivo", pero de ahí a pensar que tengo que invertir por sistema creo que hay un mundo. ¿no serás de los que dicen que a larga en la bolsa siempre se gana? Mi pánico a la situación de la deuda me paraliza. ¡ah! y no soy el único que opina eso dentro de la comunidad de inversores pasivos. De todas formas, al post que me contestaste, cosa que te agradezco pues de la divergencia nace la luz, venía a cuento sobre la inversión en RF a intereses negativos y qué sentido tenía comprar productos con rentabilidad negativa. Bueno, este es mi criterio y no soy Dios, así que puede ser disparatado. Siempre que difiero, tengo miedo ofender, por favor de ninguna manera es mi intención.
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Ramon Rapaz 11/07/16 08:48
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Como continuación a nuestra conversación de ayer sobre la renta fija a intereses negativos, adjunto un link de rankia del año pasado, donde se trataba ese tema. Entre los comentarios, el nº11 es mío y seguramente no tiene más valor que el de dar cinco links a distintos sitios que tratan ese mismo tema. http://www.rankia.com/blog/radar-victor-alvargonzalez/2682878-vueltas-renta-fija#comentario_2694447
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Ramon Rapaz 10/07/16 17:45
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Bueno, yo creo que si te parece más seguro una deuda, aunque sea alemana, que el dinero en un banco es que dicho banco es muy poco de fiar. No sé si sería mejor abrir una cuenta en un banco alemán y meter ahí el dinero. En cuanto a los tipos negativos, cuando empezaron, que fue con la deuda a corto plazo, tipo letras a 6 meses o 1 año, anduve buscando explicaciones, y ninguna mencionaba lo de la seguridad. De todo lo que leí entonces, me quedaron dos razones: 1º si crees que la renta se va a hacer aún más negativa, era buen negocio comprar aunque los intereses fueran negativos. 2ª hay productos, por ejemplo fondos de renta fija, que en sus especificaciones está que tendrán un tanto por ciento, incluso el 100%, de renta de calidad AAA, por lo que no les quedaba más remedio que comprarla incluso con rentabilidad ligeramente negativa. (la verdad es que la primera razón no parece aplicable a la renta a muy corto plazo). Así mismo, creo recordar, aunque me puede fallar la memoria, que los bancos están obligados a tener cierta cantidad de productos muy líquidos, seguros y que no sea dinero en efectivo. Digo que creo recordar, no quisiera haberlo inventado. Lo que me parece que no tiene sentido son los intereses negativos, y pienso que el nivel de endeudamiento mundial es tan disparatado que la situación tiene que acabar mal. Esto me da impresión que es una huida hacia adelante, que nos metemos cada vez más en un pozo (¡Ojalá esté una vez más diciendo una estupidez!)
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Ramon Rapaz 09/07/16 18:13
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Muchas cosas de este foro están basadas en tres o cuatro libros. Si primero entras en el foro y luego lees los libros es difícil que se encuentren cosas nuevas, pero si eres un ignorante, mi caso, cada libro que leí me pareció maravilloso. Bueno, cada libro no. Antes puse los libros que más me habían gustado, ahora pongo las mejores frases que aprendí: 1º Nadie, por muchos conocimientos que tenga, puede prever el futuro, éste siempre es incierto. Leer publicaciones para saber qué productos subirán o bajarán, es la cosa más inútil del mundo. 2º No es cierto que a la larga en la bolsa siempre se gane. El 29 de diciembre de 1989, el índice Nikkei llegó a 38.920,40, el último cierre fue a 15.106,98, han pasado más de 26 años y pierde más del 60%) 3º Si un inversor particular gana más que el mercado no es que sea bueno, es que ha tenido suerte. 4º Cuando inviertes en bolsa, lo único seguro son los gastos. Es lo único que está en tu mano minimizar. 5º El diversificar minimiza los riesgos, como contrapartida, hace más difícil ganar más que el mercado. 6º Para minimizar no basta con tener muchas productos, si no que éstos no deben de estar correlacionados. 7º Los mayores errores se suelen cometer al comprar, no al vender. Compra poco a poco y espacia las compras en el tiempo. 8º Tan importante como "saber" si un producto va a subir es "saber" "cuanto subirá" y cuanto puede bajar. Me explico, "sabes" que un producto tiene unas probabilidades de subir del 75% y de bajar del 25%, parece buena compra, pero si otro sabio te informa de que si sube subirá el 1% y si baja lo perderás todo, sería de locos comprarlo. Esto es de mucha aplicación en la renta fija, debes esperar con una probabilidad muy grande que te paguen lo estipulado, anualidades y reintegro, pero también debes esperar que sería muy raro, pero que podría declarar default y perder el 80% o más de tu inversión. 9º No es cierto que el mercado sea siempre eficiente. 10º El hecho de que un gestor de fondos haya superado a la media del mercado, digamos, 7 años seguidos, no significa obligatoriamente que sea mejor que los otros. (no digo que no sea mal síntoma), puede haber debido a la suerte y perder los 7 años siguientes. 11º Es imposible encontrar un ratio financiero que nos asegure el éxito de una inversión. Bueno, mi lista sigue, pero ya he puesto demasiado. ¡ah! ninguno es mío, todos están sacados de algún libro.
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Ramon Rapaz 09/07/16 09:59
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Aprovecho tu aportación, para dar mi opinión sobre los libros en castellano que tratan sobre finanzas y que a mi más me han aportado. Tres puntualizaciones: primera es una opinión subjetiva, no digo que sean los mejores. Segunda: no es una recomendación, solo una opinión más. Tercera: desgraciadamente casi todos se refieren a EEUU que es un mercado muy distinto del nuestro, con muchísimos más productos, más diversificados y siempre emitidos en dólares, será difícil que allí recomienden productos seguros en otra moneda. 1º El inversor inteligente. Benjamin Graham (tuve que leerlo muy despacio y varias veces para entenderlo, me da la impresión que falla la traducción y hay capítulos que no son de aplicación en España. Lo vuelvo a leer cada cuatro o cinco años). 2º Lo más importante para invertir con sentido común. Howard Marks 3º El pequeño libro para invertir con sentido común. John C. Bogle 4º Psicología del inversor en bolsa. Alfonso Alvarez González 5º ¿existe la suerte? las trampas del azar. (a parte de instructivo, es divertido y tanto de aplicación a la bolsa como a la vida en general) Nassim Nicholas Taleb 6º Un matemático invierte en bolsa (ameno). John Allen Paulos. 7º El cisne negro (como el 5º, pero un poco menos). Nassim Nicholas Taleb. 8º Por qué quiebran los mercados. John Cassidy He leído unos cuantos más, pero destaco esto 8 puestos por orden
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Ramon Rapaz 09/07/16 09:16
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola, Inversordefondo. Empiezo por el final, prefiero una rentabilidad del 1% con IPC=0%. Entiendo lo que dices, pero tal y como está la situación ahora, creo que habría que cambiar el concepto RF/RV, por el de METÁLICO/RV. He contestado anteriormente a Gurues, así que no repito lo que allí puse. Me desconcierta que el tema de los gastos no lo tengas claro, todos los productos tienen gastos. Me hablas de las ventaja que supone el fondo sobre el ETF para poder cambiar de producto, cosa totalmente cierta, pero no lo es menos que cundo vendas tendrás que pagar a Hacienda, tanto si son fondos como si son ETFs, por lo menos ahora. Entiendo que cuando defendemos tener productos de renta fija es porque los consideramos seguros. Admitiendo, que es mucho admitir, que damos por segura la renta fija española, el bono a 10 años está en el 1.114%, si quieres un producto más seguro, el bono alemán, al -0.17%. Por otro lado, yo que soy un caguica, perdona la expresión, pienso que existe una burbuja de renta fija y que es un producto peligroso y nada seguro. Los niveles de endeudamiento son enormes y siguen aumentando, claro que si revienta una burbuja de renta fija que afecta a las primeras economías del mundo, no se salvará nada, ni ni la renta variable ni el dinero en metálico (bueno, a lo mejor los metales preciosos)
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Ramon Rapaz 09/07/16 08:49
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Evidentemente, quien tenga renta fija antigua, ganará dinero, pues el precio del dinero ha ido disminuyendo. Si compraste cuando el bono AAA se emitía al 0% y ahora está al -0.1%, su cotización ha mejorado. Pero, por una parte, entiendo que somos inversores de largo plazo, con lo que la tendencia debería ser a mantener los bonos hasta su vencimiento. Si lo que queremos es especular y pensamos que el precio del dinero seguirá bajando, bien, nos podemos arriesgar (yo no lo haría). De todas formas, mi reflexión es sobre comprar RF ahora, no a haberla comprado hace años. Hoy, con el bono español a 10 años en el 1.11%, en el 2014 llegó a estar al 2.146%, luego quien haya comprado anteriormente puede decir que está ganando dinero con la RF, pero ¿queda margen para que siga bajando? Quien lo compre se está arriesgando a que suba, o sea, a que pierda dinero. Por otra parte el bono español, desgraciadamente, está muy lejos de AAA, no puede ser considerado bono de la máxima seguridad. La última cotización del bono alemán a 10 años ha sido -0.17% y esa debe de ser la referencia para la deuda segura, es decir, rentabilidad previsible negativa. Claro que también puedes comprar bonos griegos a 10 años con una rentabilidad del 7.91%. Quien quiera comprar ahora RF y espera no perder dinero debe de arriesgarse a comprar deuda de baja calidad.
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Ramon Rapaz 08/07/16 17:57
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
¡qué osado soy, diferir de ti y de muchos otros! pero lo hago desde la ignorancia y la buena fe. Por más vueltas que le doy, y llevo meses, si no años, con ello, no veo el menor beneficio en invertir en renta fija segura, recalco SEGURA. Bueno, segura, segura no hay ninguna, pero me refiero a la de países con AAA. Si te metes en un fondo, ETF o cualquier producto similar, tienes que pagar unos gastos, pequeños pero gastos. Por otro lado, Hacienda te va a llevar el 20-25% de los posibles beneficios, y puesto que la deuda segura está al 0% o negativa ¿cómo puedes rentabilizar esa inversión? Soy lector habitual de libros de economía e inversión, y si bien es verdad que todos los que me gustan, empezando por Bogle, hablan de tener una parte en renta fija, pero lo preconizan sobre la base de que ésta tiene una rentabilidad, por lo menos para igualar la inflación, pero con IPC negativo o muy próximo a ello la ausencia de inflación significa que no pierdes poder adquisitivo por mantener el dinero en efectivo, en el peor de los casos, me metería en depósitos a corto plazo, ya sé, rentabilidad ridícula, pero riesgo también ridículo.
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Ramon Rapaz 18/06/16 10:23
Ha respondido al tema M&G Global Government Bond Fund, 7,58% de rentabilidad en 2016
Te respondo sin entrar a mirar el fondo, así que puedo meter la pata espectacularmente. Si los bonos de todos esos países tienen una bajísima rentabilidad, me parece que si se saca el 7.58% con ese fondo es por el efecto divisa. Si, por ejemplo, sube el dólar o el yen, el que tenga deuda en esas monedas ganará euros. Lo contrario si bajan. Así que el riesgo que se corre es que suba el euro (o que bajen el dólar, el yen, etc). Si el mercado de divisas es eficiente, el euro tiene su valor justo, si apuestas contra él, sabes más que el mercado (yo he apostado contra él hace poco, pero no por ganar dinero, si no por cubrirme algo si gana el Brexit). Si os parece disparatado lo que he puesto, por favor, decírmelo.
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Ramon Rapaz 31/05/16 15:00
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Indudablemente, si cualquier cosa sube durante 7 años, el precio es mayor que entonces, pero eso, por sí solo, no sería razón para decir que está caro. La bolsa americana tiene varios parámetros que parecen indicar que comprar es imprudente, pero hay otros índices en los que no se da esa condición. Me refiero a índices importantes, por ejemplo el EUROSTOXX 50, el Nikkei, etc. Por otra parte, no olvides el precio del dólar, su variación puede tener un efecto fundamental. Creo que es una cosa que olvidamos con frecuencia cuando compramos índices cuyos componentes no cotizan en origen en euros. El precio euro/dólar llegó a estar por encima de 1.57, quien comprase entonces, sólo por el encarecimiento del dólar, habría ganado un 30%. Claro que también se podría haber perdido.
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Ramon Rapaz 21/04/16 17:48
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Gracias. Como soy un ignorante, siempre pensé que si la horquilla máxima era el 3% y el NAV 100, por ejemplo, el creador de mercado compraría a 100-1.5=98.5 y vendería a 100+1.5=101.5, con lo cual el negocio parece claro. Pero si compra a 99.8 y vende a 100.2, no veo muy claro dónde está el negocio, está prácticamente comprando y vendiendo por el valor NAV y está corriendo el riesgo de que lo que haya comprado baje de valor. Pero bueno, seguro que es negocio, aunque yo no lo vea
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Ramon Rapaz 21/04/16 11:39
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Gracias, Dullinvestor. A ver si me puedes ayudar a comprender cómo funciona ésto, que yo creí que lo sabía. Entré en yahoo finance y busqué LYXOR UCITS ETF MSCI WORLD. Me dio unas posiciones bid y ask con un margen asumible y que varía constantemente. Lo extraño es que si voy a Bolsas y Mercados, ese producto tiene un movimiento muy pequeño, del orden de los 5 días, de lo cual deduzco que las posiciones bid y ask no son de particulares. ¿Podrían ser de creadores de mercado en función de la variación del NAV? En caso afirmativo, ¿por qué si la horquilla máxima es el 3%, en la realidad es mucho más pequeña? Gracias
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