Participaciones del usuario Protobenito

Protobenito 25/12/20 13:36

Ha respondido al tema Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4

Como bien dices un galimatias donde dice de todo y no dice nada. Debe ser por la practica que tiene... como dice en un comentario: " Hay algo importante que entender. Yo siempre he dado explicaciones (y disculpas) detalladas y puntuales a mis clientes. " A mi lo poco que se vislumbra me da "miedito": "La estrategia invierte de forma diversificada, no por mercados, sino por diferentes activos de inversión."Dando a entender que va mas allá de la RV y RF. " simplemente modular las exposiciones a renta variable y renta fija en cierto grado, es algo muy superficial "Y en los comentarios dice:" le doy más importancia al concepto de momentum que al de risk parity como tal. "Por lo que temo activos de riesgo como Commodities o Criptomonedas.Si le añades conceptos poco claros como "estrategias convexas" y multiplicamos los riesgos con el apalancamiento pues....Ya tenemos al Coyote otra vez a la carga.

Protobenito 23/10/20 19:27

Ha respondido al tema Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4

¡Este no es mi Hugo, que me lo han cambiao!Entrevista de Hugo hablando de forma muy razonable...https://inbestia.com/analisis/videocast-hugo-ferrer-con-mauricio-rios-sobre-la-economia-global-y-la-actualidad-de-los-mercadosPor cierto alrededor del minuto 33 habla sobre donde esta invertido. Habla de la cartera(s) que gestiona, pero no dice nada de que este gestionando un fondo. ¿Alguien sabe si que esta gestionando un fondo o carteras de inversores?

Protobenito 09/08/20 13:45

Ha comentado en el artículo Los Sectores del Futuro

Corrigueme si me equivoco pero la idea parece ser: "Aunque la mayoría son pequeñas compañías con las altas probabilidades de fracaso que ello implica tiene una probabilidad de inmensa revalorización (fat tail) Ergo... si compro un ETF tenga muchas compañías de estas tengo buenas probabilidades de pillar esa inmensa valorización que compensará con creces el fracaso de las demás...." Peeeeeeeeeeero... la realidad es que estos ETF's no cubren el "universo" de las pequeñas empresas que trabajan en esos posiblemente sectores ganadores. Sino que seleccionan (Cherry-picking) entre las que son más fáciles de negociar.Otras muchas veces los ganadores están "fuera" las empresas que se pueden negociar fácilmente y son adquiridos por grandes empresas(que no están en el ETF). El ETF puede tener alguna empresa grande que este bien posicionada en ese sector, pero eso tampoco garantiza que vaya a ser la ganadora. Por ejemplo en coches eléctricos podemos tener en el ETF a TESLA pero quizás el ganador sera VW o Ford que seguro no están en el ETF.En definitiva creo que tu idea se basa en que esos ETF's capturaran las revalorizaciones derivadas de que la tecnología en la que trabajan se implante en el futuro. Pero yo creo que las probabilidades de que lo hagan son pocas. Porque en mi opinión es un Cherry-picking con bastante incertidumbre. Saludos

Protobenito 27/05/20 13:54

Ha respondido al tema Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4

¡Vaya! Después de tanto tiempo tranquilo, parece que se ha animado el hilo...Lo primero decir que COVID-19 tiene razón en el aspecto personal. Por lo que humildemente pido perdón si alguno de mis comentarios ha herido la sensibilidad de Hugo o cualquier otro. Pero "las formas" siempre son relativas (dependen del momento, lugar, cultura, nuestra forma de ser...) y la verdad es la verdad.Hugo no tiene excusa. Actuó también de malas formas. Ocultó y borró información. Si nos hemos "portado mal" es porque se lo ha buscado.Las formas de Rankia te pueden gustar o desagradar. Ventilar la mierda siempre es controvertido. Pero es algo de lo que estoy muy agradecido a Rankia y la gente que lo hace posible.De verdad, gracias a todos los que os esforzáis en crear artículos y comentarios en este Site.Un abrazo.

Protobenito 25/04/20 21:32

Ha respondido al tema Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4

Decir, dice cosas con mucho tino y sentido. Pero hacer, lo que se dice hacer... no le veo yo que lo haga con mucho tino y sentido.Así que...¡A vender cursos!

Protobenito 19/02/20 21:05

Ha respondido al tema Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4

Depende de qué indicé y qué entiendas por batir a los indices. Si me dices batir el Ibex 35 pues puede ser. Si me dices batir un indice serio como el SP500 lo dudo mucho más. Se puede batir a un indice en volatilidad por ejemplo. Reduciendo la exposición en momentos más complicados ( a costa de parte de la rentabilidad). Y supongo que de la misma manera se puede batir en rentabilidad aceptando una mayor volatilidad. Pero dudo mucho que se pueda batir a un SP500 de forma consistente haciendo stock picking.... Y a los hechos me remito.Por otro lado y perdona que te critique, porque de verdad que me eres una de las personas que más respeto de Rankia, creo que el concepto de Reversión a la media que usas es erróneo. No solo tú. Veo el error una y otra vez aplicado de manera incorrecta.La reversión a la media se da sobre una variable aleatoria que se aleja de su probabilidad media. Pero las variables aleatorias tienen que estar definidas dentro de un espacio probabilístico determinado.Los juegos de azar son aleatorios, tienen un espacio probabilístico determinado: Se pueden asignar probabilidades, tienen una media, una mediana.. Y son las mismas hace mil años, que ahora, que dentro de mil años. De hecho los casinos viven de la reversión a la media manteniendo un pequeño margen de ganancias.La rentabilidad de los activos no se puede definir dentro de ningún espacio probabilístico. Nádie puede asignar las probabilidad de cierta rentabilidad de un activo. Nadie sabe cual es la media. Lo que hacemos es mirar las rentabilidades pasadas y extrapolarlas al futuro. Usamos las "probabilidades" del pasado.Las rentabilidades de los activos NO son aleatorias, son caóticas. Por tanto la reversión a la media es un concepto matemático no aplicable. Las Matemáticas son exactas, no son "opiniones".

Protobenito 18/02/20 20:25

Ha respondido al tema Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4

En mi opinión no es que lleve una racha mala... es que está muerto.La ventaja que tuvieron Benjamin Graham y discípulos ya no existe.Vivimos en la era de la información. Una información que está al alcance de todos de forma inmediata. Una información que alimenta algoritmos cuya capacidad supera en mucho el genio de los inversores value. No es posible encontrar una empresa con "valor oculto" como el que encuentra un tesoro .Añadamos a esto la inmensa complejidad que han desarrollados los mercados en los cuales se mueven las empresas, los sistemas financieros a los que acceden, los intereses políticos en los países en que operan, las "tendencias" de los mercados, la manipulación del "social media" a sus clientes,... No tiene sentido "esperar" a que nuestras acciones value sean valoradas por el mercado a su "precio justo". Demasiadas variables, demasiada incertidumbre,... Al global macro, le pasa algo parecido... Los "ciclos" tradicionales, los indicadores "clave",... no "funcionan" de una forma tan clara como en el pasado. Hay muchas más variables que actúan de forma mucho más rápida e impredecible. Y es muy complicado saber hasta que punto "mueven" el ciclo. De todos modos me parece correctamente usado puede ser un enfoque más adecuado dado que "agrega" múltiples factores que afectan a los mercados.

Protobenito 16/02/20 19:44

Ha respondido al tema Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4

Pues para "acudir" a los hechos, el articulo señalas es una p**a mierda.Primero, tu cherry picking. Porque ya me dirás si elegir justo un año antes del mayor mercado bajista de la historia no es cherry picking. Como elegir un periodo de justo 31 años Segundo, inconsistencia de datos. Me queda claro que no existía nada parecido a "indices values" en 1980 (y mucho menos en 1928). Pero con una búsqueda rápida del indice de referencia: The two value-oriented large-cap U.S. stock indexes in this study (Dow Jones Large Cap Value Index and Dow Jones U.S. Large Cap Value Index) had an average return of 11.66 percent over the period 1980–2010 Dow Jones U.S. Large-Cap Value Total Stock Market IndexLaunch Date: Feb 28, 2005En ningún sito explica de donde c**o saca las acciones que considera value en el estudio.Y aunque lo explicara, no existe una mediada standar de lo que es "value"(, ni growth). Así que el estudio no es mas que otro cherry picking....

Protobenito 29/01/20 19:12

Ha comentado en el artículo "Retorno absoluto", "Garantizados", y otros nombres que molan para cosas que no molan

En mi opinión la gestión de fondos es TODA un producto del marketing. Incluso los gestores con su mejor voluntad y grandes capacidades no vencen a un simple indexado barato. Y los que si lo hacen, lo más probable es que sea debido a la suerte, entre tantos alguno tiene que acertar. Por otro lado los que se vanaglorian de "reducir el riesgo" y nos muestran como solo se han comido 40% una caída. Tampoco vencen a un simple 40/60. ¿Porque? Pues porque cualquier decisión activa esta sujeta a una incertidumbre muy alta. Quizás en el pasado esta incertidumbre no era tan grande y hubo grandes gestores. Pero la incertidumbre en los mercados( factores que no podemos cuantificar) es cada vez mayor (exponencialmente mayor). Por tanto la única estrategia viable es comprar todo el mercado. La incertidumbre negativa (que es mayoría, por eso fracasan los gestores) se compensa con la positiva (que es más potente, piensa en los FAANG. En mi opinión el gestor debería "reinventarse" como asesor. Y COBRAR por asesorar, enseñar y orientar a la gente. Pero eso no es fácil porque la gente no quiere consejos y menos pagar por ello. Prefieren pagar por le producto maravilloso del guru de turno que nos va a ha hacer rico...

Protobenito 29/01/20 18:04

Ha respondido al tema Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4

Pues se le acaba de caer otro de los pilares de Inbestia : Enrique Garcia :En mi opinión un tipo super inteligente y de los pocos que merecen la pena en Inbestia.Junto con el que se fue Ángel Martín Oro.https://inbestia.com/analisis/mi-despedida-como-empleado-de-inbestia-nueva-etapa-en-el-blog-y-en-valor-al-descubiertoAhora mismo sino me equivoco queda Jorge Alarcón, que no es ni carne, ni pescao. Básicamente hace copiar / pegar de lo que ya todo el mundo sabe.Y el ultra-vendehumos de Nico Garnier. Con este pega bien. Tiene una labia que te pasas, aunque sin decir nada concreto, para eso tienes que comprar su servicio de opciones....En fin, no creo que en el barco de Inbestia queden muchos pardillos de despeluchar. No hay que ser muy listo para ver que el barco se hunde.Podemos hace una porra de a ver cuando dura XDLo que me pregunto es de que va a vivir este hombre? Dada su experiencia solo se me ocurre una ocupación...Andesta el dinero del fondo?