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пороша: (n) fresh powdery snow that fell at night.
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Porosha 06/02/18 16:24
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones deJapan Deep Value (fondo de Marc Garrigasait)
 Corta y pega del folleto completo de fecha 01/02/2018: Inversión mínima inicial: 3.000 euros. Una vez adquirida la condición de partícipe de este fondo, cualquier suscripción adicional deberá tener un importe mínimo de 1.000 euros. Inversión mínima a mantener: 1000 euros, a partir de la fecha de inscripción de este folleto. Esta IMM no será de aplicación para los partícipes que mantuvieran una posición inferior a 1000 euros con anterioridad a la fecha de registro de este folleto.   Creo que el crecimiento en cuanto a partícipes a lo largo del último trimestre ha sido muy grande. Actualmente constan un total de 1015. Y en comparación el patrimonio no ha crecido proporcionalmente. Me imagino que con esa medida buscan limitar las micro-entradas de capital de la gente que, dicho de forma burda, entra únicamente a husmear.  El fondo se ha vuelto popular al calor del rendimiento del año pasado.
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Porosha 06/02/18 13:46
Ha respondido al tema Situación de los mercados: Todo en rojo
Sobre el asunto que comentas creo que es bueno hacerse la siguiente pregunta y responderla con sinceridad: ¿Qué lamentaría más? ¿Perderme una subida del mercado? o ¿Comerme una bajada? Una pregunta nada baladí. Otra cosa es que cuando nos iniciamos, muchas veces, creemos ser más arriesgados de lo que realmente somos. La perspectiva te da argumentos para asentar los pies en el suelo y dar una respuesta más realista y acorde con tú perfil.  
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Porosha 06/02/18 13:21
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Yo, antes de hacerlo, me plantearía las siguientes preguntas y me las respondería con sinceridad: ¿Cual fue el motivo real por el cual decidí incorporar en su momento True Value a mi cartera ? ¿Ha cambiado substancialmente ese motivo? ¿Aporta True Value al conjunto de mi cartera algo distinto a Cobas/azValor? Es decir, si el escenario inicial que dio lugar a que montaras tu cartera con los fondos y pesos asignados es distinto al actual. Entendiendo por escenario las características intrínsecas (y no de mercado) de cada uno de los fondos que incorporaste. Después decide. Para mi, si te planteaste una distribución de RV deteminada desde un principio realista y acorde a tu objetivo y aversión al riesgo, muy mucho tendrían que cambiar las cosas para replantearselo. Otra cosa es que en su momento pensaste que eras más agresivo de lo que realmente eres y quieras deshacer posiciones en RV. Aunque ya debes tenerlo presente, permíteme que insista por si hay algún despistado que nos lee. Es fundamental tener muy en cuenta nuestros umbrales de resistencia cuando vamos a largo plazo y montar carteras con las proporciones de RF y RV adecuadas. Eso ayuda a dormir tranquilo y no estar saltando de fondo en fondo. Se dice fácil, pero muchas veces, por desgracia, uno no es realista sobre su capacidad de aguante hasta que es demasiado tarde, una vez ya ha sufrido en sus carnes el susto.  
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Porosha 05/02/18 07:41
Ha respondido al tema True Value
Estoy de acuerdo. Por la composición de carteras que se ven diariamente en el foro, un número elevado de participantes llevan varios de los fondos que comentas. Bajo mi punto de vista, creo que se pueden complementar bién. No únicamente por invertir en zonas geográficas distintas, sino por tener estrategias también distintas. Más allá de los buenos frutos que puedan cosechar quiero insistir en la necesidad de conocer como invierte cada uno de sus gestores. Fundamentalmente para que uno no se pueda llevar, si se dan, sorpresas ingratas. La inversión, como otras facetas de la vida, debería ir de la mano siempre de la formación.
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Porosha 05/02/18 06:08
Ha respondido al tema True Value
Todo esto me lleva a pensar, sin casarme con nadie desde luego, que es erroneo comparar TV con covas y compañia, porque no tendremos 1000 millones pero somos mas y somos mejores En uno de mis mensajes comenté que quizá la comparación fuera ciertamente injusta, pero mi argumentación no iba principalmente encaminada hacia la diferencia del patrimonio gestionada por unos y por otros. En concreto, me refería a las distintas estrategias de los gestores y de la composición de sus carterasa de valores actuales. Aspectos que fundamentalmente van a condicionar la evolución y comportamiento de cada uno de los fondos.  Sin ir más lejos, azValor Internacional, a fecha de la última revisión de la CNMV, tiene una cartera muy concentrada con aprox. 34 valores. Además, la convicción de la misma es altísima: por encima del 60% del total en materias primas y las primeras 10 posiciones con un peso superior al 50%. Asemejándose más, por tanto, a un fondo sectorial que a uno generalista. No sólo en esa composición se deja ver esa convicción, ya se verá si acertada o no. No hay que olvidarse que entraron (y continuan haciéndolo) al amparo del gran deteriorio del sector que ellos ven injustificado. Por si no fuera poco, al igual que Cobas, también han puesto en su punto de mira el sector del transporte marítimo, estando este en la parte más baja de su ciclo. Las cotizaciones pueden estar deprimidas en general, pero el sector no deja de tener sus peculiraridades, la cuales no juegan siempre a favor del inversor. Por el contrario, según datos de morningstar, True Value consta de una cartera de 63 valores y el peso de las 10 primeras posiciones roza el 36% del total, siendo, además, los activos de distínta índole. Otra caracterśitica hasta la fecha de azValor, a diferencia de True Value, es la no cobertura de divisa, cuando más del 50% de las inversiones del azValor Internacional están en USD.  Esa diferencia en las carteras y coberturas, fruto de las distintas filosofías de inversión de los respectivos gestores, se refleja en las diferentes oscilaciones puntuales del valor de las mismas. Como díria cualquier inversor a largo plazo ese dato puede considerarse ruido de mercado. Pero a pesar de ese mantra conocido por todos, y continuamente repetido, no quita que cada uno deba reflexionar si esos vaivenes diarios, más pronunciados en azValor o Cobas, se adaptan a su perfil. Si el mercado se da la vuelta, es posible que azValor y Cobas, dicho de forma burda, "lo peten". Pero de momento, el panorama es otro.  En lo que llevamos de año de el Cobas Internacional y True Value acumula un -3,92%, mientras True Value un 1,19%.  Por no hablar los que entraron al calor de la jugosa rentabilidad (20%) ofrecida por el azValor Internacional durante el 2016. Parte de ellos, posiblemente, tal y como muestra el flujo de suscripciones/reembolsos, deshicieron sus posiciones. Mi intención no es la de apoyar/criticar unos u otros gestores. Primero no soy nadie para ello. Y segundo creo que todos ellos, con mayor o menor trayectoria, han demostrado su buen que hacer.  Simplemente, unos y otros tienen distintas visiones y habría que tenerlas claras antes de invertir. La de Alejandro de True Value está clara. La dejó por escrito otra vez en uno de sus últimos mensajes. Corto y pego: "[...] en el fondo existe una responsabilidad fiducidiaria de generar rentabilidad con un alto grado de seguridad [...]". Dicho todo esto y para acabar, no creo que las aproximaciones de las tres gestoras tengan que ser excluyentes. Creo que si uno está informado, una cartera que combine, entre otros, un Cobas o un azValor junto con True Value puede ser una buena opción a largo plazo. No me atrevo a sostener, como tú, que los que invierten en un u otro fondo son mejores que los otros.  Por mi parte, símplemente me conformo en que cada uno sepa donde está para que no sufra sustos indeseados. Por suerte, el esfuerzo que hacen Alejandro, José Luis y otros gestores en la formación puede ayudar mucho en ese aspecto.
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Porosha 02/02/18 19:24
Ha respondido al tema True Value
Comparto lo que dices, pero creo que a veces, las emociones nos juegan malas pasadas. Por desgracia, hay inversores que ponen en el punto de mira a uno de los fondos que llevan en cartera en el momento que este va perdiendo. Cuando lo importante para mi es la cartera en su conjunto. En esos casos, el inversor se focaliza en el árbol perdiendo de vista el bosque. No digo que esos inversores conservadores en busca de alegría tengan que comportarse de esa forma per se. Ni tampoco cualquier otro de un perfil distinto. Simplemente que esa es una conducta que muchos expertos resaltan y por el foro de vez en cuando se deja notar. Dicho esto, la volatilidad contenida que viene mostrando TV respecto a otros fondos de RV, bien puede ayudar a que un inversor informado no caiga en esos comportamientos irracionales.
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Porosha 02/02/18 18:46
Ha respondido al tema Agradecería vuestras opiniones sobre mi cartera antes de empezar
Si no lo han cambiado, en BNP se contrata la clase A del Grand Large sin costes de distribución añadidos. Es decir, no te cobran el 0.25% extra de R4. Además tienes los Cartesio X e Y con matrícula española. Si te interesan ambos, ya tienes buena excusa para abrirte cuenta. Como anécdota, y si la memoria no me falla,  comentar que no hace mucho, los fondos de Amiral se podían contratar directamente a la gestora, aunque el importe mínimo de la suscripción no era para todos los bolsillos. Por tanto, algo se ha ganado al comercializarlo ahora vía otras plataformas.
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Porosha 02/02/18 18:40
Ha respondido al tema Agradecería vuestras opiniones sobre mi cartera antes de empezar
Yo siempre soy de la opinión de, a igualdad de condiciones, rebajar costes. Y si ello exige cambiar de comercializador o abrirse cuenta con una gestora directamente, lo hago. Si realmente queremos mantener dicho fondo años y años, el papeleo y tener los fondos dispersos compensa. Al menos, para mi es así.
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Porosha 02/02/18 12:37
Ha respondido al tema True Value
El capital medio por partícipe es un mero dato estadístico. Mi impresión, basada en ningún fundamento, es que hay más minorista en TV que no en azValor. Y además, el minorista es mucho más minorista en TV que en el otro fondo. En parte pudiera ser por la política de suscripciones de azValor, los 5000 iniciales y los 1000 por aportación adicional. Aún existiendo la SICAV luxemburguesa de azValor (cuya cartera no coincide con la del fondo), presupongo que si el inversor dispone de ese mínimo y comporte la filosofía del fondo, lo contratará directamente con la gestora. Reduciendo así los costes del fondo.  Además, la penalización por reembolso, hay que tenerla en cuenta. En cambio, TV, por estar al paraguas de Renta 4 dispone de una red de captación más amplia entre los minoristas. Desconozco si el producto está o no siendo activamente recomendado en oficinas. Indistintamente de eso, si que es verdad que para carteras de inversores conservadores (cargadas de RF) que quieran tener algo de alegría, TV es una opción inmejorable. Una buena gestión acompañada de buenos rendimientos, volatilidad comedida y unos mínimos de inversión irrisorios. Además, por si no fuera suficiente, te dá exposición mundial y a capitalización variable. Por el contrario, no veo ni a los fondos de Cobas ni de azValor que pudieran cumplir esa labor de proporcionar "alegría". Los valores que llevan últimamente estos últimos no acompañan. Por tanto, siguiendo con mi supuesto (que puede ser erroneo, of course), me hago a mi mismo una pregunta: ¿Como de grande pudiera ser el agujero producido en el patrimonio de TV si muchos de esos inversores minoristas salen ante posibles vaivenes inesperados? No lo sé.  Debo reflexionar. O quizás esa no sea la pregunta. Quizás la más indicada podría ser ¿Serán los minoristas o bién algunos institucionales los que saldrán a las primeras de cambio?      
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Porosha 02/02/18 09:47
Ha respondido al tema Agradecería vuestras opiniones sobre mi cartera antes de empezar
Sí, aún siendo profano en estos temas, observo que hay dos mantras que se repiten constantemente, pero que a la hora de la verdad, tararí que te ví. Uno es "rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras", y el otro "yo voy a largo". Efectivamente. Has dado en el clavo. Ya lo cuenta el refranero: del dicho al hecho hay gran trecho. Espero que lo que por aquí se ha comentado, te sirva de algo. En el foro hay gente muy maja, da una voz si necesitas algo y seguro que alguien te responde.
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Porosha 02/02/18 09:08
Ha respondido al tema True Value
Creo que este fondo tiene una tipología de inversores distinta a la de otros productos españoles que habitualmente circulan por el foro. Se puede ver claramente constrantando datos. Según los que constan en bolsa de Madrid a fecha de ayer: True Value FI   Patrimonio: 195.130.491,73 Euros   Partícipes: 10.212  Capital medio por inversor (aprox.): 19.000 Euros Y ahora los mismos números pero esta vez centrándonos en los fondos de referencia de otros gestores renombrados: azValor Internacional FI   Patrimonio: 963.242.693,21 Euros   Partícipes: 10.508  Capital medio por inversor (aprox.): 91.660 Euros   Cobas Selección FI   Patrimonio: 980.819.012,84 Euros   Partícipes: 12.131  Capital medio por inversor (aprox.): 80.850 Euros   Aún siendo consciente de que la comparativa de TV con los otros dos fondos no sea del todo justa (las carteras presentan valores con características muy distintas), los números cantan. TV tiene los mismos partícipes que el fondo de azValor y le quedan 2000 para cazar a Cobas. ¿Cómo se comportarán los partícipes de TV? No lo sé. Simplemente me gustaría que estuvieran ahí también si vienen marejadas como las vividas por los que están dentro de los otros dos fondos. Un punto a favor de TV, creo, es que sus gestores han ensamblado carteras con volatilidades contenidas. La cobertura de divisas puede ayudar también sin duda. Según datos de Morningstar, una volatilidad media del 9.20%.
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Porosha 01/02/18 13:34
Ha respondido al tema Agradecería vuestras opiniones sobre mi cartera antes de empezar
Según mi visión es por el hecho de que la gran mayoría de inversores corremos detrás de las rentabilidades. Vamos, por desgracia, a la caza y captura de los fondos que en el pasado reciente han conseguido beneficios jugosos. Así pues, ninguno de esos dos que hemos tratado destacará, a priori, por ello. Por tanto, antes de invertir, hay que tener clarísimo ese punto para no tener tentanciones futuras de sacarlos de la cartera. Son fondos para mantener a capa y espada, ya que sus virtudes saldran a relucir en el largo plazo. También, me atrevo a decir que otro punto es que llevan empresas robustas conocidas y aburridas como pudieran ser Microsoft, Bayer, SAP... Sin exotismos. No tienen valores de moda, no haciendolos, por consiguiente, atractivos para aquellos inversores ávidos de novedades. Resumiendo, hay que ser capaz de mantenerlos a pesar de que veamos que se quedan atrás y que no llevan las empresas del momento. A ver que nos dice @Witten.
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Porosha 31/01/18 18:12
Ha respondido al tema Agradecería vuestras opiniones sobre mi cartera antes de empezar
A la espera de que @Witten te dé su opinión y en vista de que ya tienes el PP de Magallanes quizás pudieras dedicarle el montante de RV a True Value en su integridad. Aunque, me atrevo a sugerirte que te plantees repartirlos entre este y otro dedicado a compañías de gran capitalización y de calidad. Siempre tiendo a mirarme los costes. Entre algunos que cumplan esos puntos, si no recuerdo mal, en BNP tienes la clase Z (con una gestión barata) del Comgest Growth Europe. A este nunca lo verás entre los de mayor rentabilidad, pero los valores que lleva en cartera tienden a ser bastante independientes del ciclo económico. Por aquí también recomendamos el Fundsmith Equity Feeder, este con un sesgo más grande a compañías USA. En BNP tienes acceso a la clase T, con unos gastos fijos del 1%. Este último a fecha de hoy no es traspasable. Por si te preocupa el tema.
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Porosha 31/01/18 17:59
Ha respondido al tema Agradecería vuestras opiniones sobre mi cartera antes de empezar
Mi aportación, símplemente, quería hacer reflexionar sobre que es muy recomendable, antes de invertir, entender los vehículos correspondientes. Yo soy de la misma opinión que @Witten. Para ese capital, con esos objetivos y con poca experiencia en inversión, lo mejor es simplificar. Para la mayor parte de la gente, la indexación es una buena opción. Aunque, sin embargo, la cartera propuesta por @Witten la veo muy acertada. Los fondos de RV son de una gestión impecable hasta la fecha. Con los de RF y mixtos, no me atrevo. No son vehículos que yo use habitualmente y prefiero no dar alternativas. Dale unas vueltas a esa cartera. Consulta esos fondos y si entiendes sus objetivos planteatela como una opción seria. De todos modos, aunque una cartera deba hacerse para el largo plazo, y esa la veo así, eso no exime que la vayas controlando periodicamente.
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Porosha 31/01/18 17:37
Ha respondido al tema Automatización de aportaciones periódicas a fondos
En mi caso es un proceso que consta de tres pasos siempre: 1.- Cada mes selecciono el fondo de cartera que quiero suscribir. Acostumbra a ser por rotación. 2.- Transfiero el capital a BNP, R4 o la gestora. 3.- Realizo la suscripción via web. En el caso de BNP y R4 debes esperar a que el montante esté en tu cuenta. En gestoras, el paso 2 y 3 pueden hacerse simultaneamente. Lleva más tiempo, pero nada excesivo.
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Porosha 31/01/18 17:03
Ha respondido al tema BNP Paribas
Según el DFI del Japan Deep Value: Valor liquidativo aplicable: El del día hábil siguiente al de la fecha de solicitud. Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: Las órdenes cursadas por el partícipe a partir de las 14:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil.   Si no recuerdo mal, y por aquello de comparar con BNP, los que lo tenemos contratado directamente con Gesiuris, la anotación en nuestra área personal habitualmente aparece a partir del 3 dia una vez hecha aportación. Aquí depende también de la celeridad de los bancos. De todas maneras, aunque en BNP tarden en hacer el asiento, si que te acostumbran a aplicar el VL del dia que toca. Al menos en otros fondos que yo tengo con ellos creo que siempre ha sido así.
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Porosha 31/01/18 16:20
Ha respondido al tema Agradecería vuestras opiniones sobre mi cartera antes de empezar
Creo que estas comparando peras con manzanas. Aunque ambos invierten en compañías con sede en Europe, su universo es diametralmente distinto. El Jupiter no tiene ningún mandato sobre sectores ni capitalización bursatil de sus valores, pero últimamente está posicionado claramente en empresas muy grandes. Sin embargo, como bien indica el nombre del Metzler y su radiografia de empresas en su ficha mensual, esta en el otro extremo de la balanza. No digo que sean ni mejor ni peor. Símplemente que creo que deberías centrarte en el todo de la cartera. Si realmente buscas baja capitalización para sustituir el Metzler, el Jupiter no es alternativa, creo. Te dejo una visión un poco más elaborada. Si analizamos la cartera de cada uno de ellos, se aprecia la gran concentración del Jupiter, siendo esta una seña de identidad de su gestor Alexander Darwall. Es un personaje de tremenda convicción. Pocos valores donde las 10 primeras posiciones pesan por encima del 60% del total. Darwall además tiene un sesgo importante por algunos sectores. Le gustan las dedicadas a salud, financieras (pero no bancos), cruceros y todo aquello que tenga que ver con la digitalización. Si bien lleva empresas afincadas en Europa, eso no quiere decir que sus ingresos los consiguan mayoritariamente en esa región. Sin ir más lejos, lleva una conocida por todos nosotros, la catalana Grifols, con un cuota de mercado muy grande en USA. Carnival es otra de sus posiciones, una empresa de cruceros que opera mundialmente. Por tanto, Jupiter, en parte, te va a dar cierta exposición a una área geográfica más amplia. Por características, small and micro, de las empresas del Metzler, es más que probable que su mercado objetivo sea prácticamente Europa. No he repasado a fondo su cartera, pero me da que por filosofia bien será así. Alguien que lo lleve en cartera quizás pueda poner más luz en ese aspecto. Así pues, resumiendo, además de seleccionar buenos fondos (o que al menos lo parezcan), hay que ver como encajan con la cartera en su totalidad. ¿Qué buscabas con el Metzler? ¿Exposición a Small & Micro? si la respuesta es si, aunque me gusta el Jupiter (encaja con mi cartera actual y mi filosofía de inversión), creo que no se diría con tu objetivo. Es primordial que decidas el enfoque que quieres llevar con tu cartera antes de seleccionar fondos. Por último, en tu mensaaje original no he visto que te plantearas el horizonte temporal de esa cartera. ¿Lo tienes claro? Otro aspecto sobre el cual debes reflexionar. En la ficha del Metzler, por ejemplo, indica un horizonte aconsejado de inversión de entre 5 y 10 años. Tendiendo yo a creer que es más hacia los 10 que nos los 5. Todo esto no es nada baladí.
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Porosha 29/01/18 15:29
Ha respondido al tema Cartera Jubiliados
Creo que es muy necesario que tengan claro el objetivo (y horizonte temporal) en base al cual montaron esa cartera. Un año en RV no es nada. Además, el año pasado fue atípico, con la volatilidad en general en mínimos.  Así pues, espero que no extrapolen y proyecten los posibles beneficios que hayan sacado con esa cartera hacia el futuro. Deben saber que la RV no es como un depósito. No hay nada garantizado. Tomen la decisión que tomen, es preciso que tengan muy presente eso. Más aún si su experiencia en RV es corta y se ciñe únicamente al año pasado. 
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