Piterloskot
29/10/21 20:04
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Buenas tardesHoy Cameco ha presentado resultados trimestrales. Supongo que muchos lo habreis leido asi que ire directamente al fondo de la cuestion. Cameco ha notificado al mercado que sus ganancias y flujos de caja iran en sentido opuesto al precio spot. Recuerdo como hace dos meses Grant Isaac daba una entrevista donde directamente se reia cuando el entrevistador le pedia su opinion acerca de los comenatrios que circulaban de que un aumento del precio spot perjudicaria su balance. Hoy Cameco ha confirmado de que asi sera. Basta con ir a su portfolio para tener una vision mas clara, volumen de ventas previsto, produccion, compras Inkai,... Pues bueno, segunda mentira que se le pilla a Grant en apenas unos meses. Esta bien saber de que pie cojea cada uno por si vuelves a encontrartelo en el futuro. Dicho esto creo que queda claro a que players del sector nuclear interesa una subida de precios y a quienes no.Esta semana tambien Yellow Cake notifica que comprara mas uranio, 1Mlb a Kazatomprom y 2Mlb a CGN (a traves de Curzon). CGN Mining tiene su propio brazo de trading que ademas de esta tarea gestiona la produccion de Swakop y su parte correspondiente de kazakhstan. La venta de KAP es debido a rellenar la parte no comprometida de su portfolio del 2022 lo que nos lleva a la conclusion de que a corto plazo aun no esta el interes que se esperaria por parte de las utilities. Hoy Askar Batyrbayeb ha afirmado que estan trabajando para que el parque nuclear chino futuro tenga asegurado el suministro de uranio y asi China pueda llevar a cabo su programa de expansion nuclear. Veremos cuanto uranio queda para las demas utilities.A muy corto plazo las utilities estan bien cubiertas, veremos de donde sale el uranio necesario para el medio largo plazo. Primero de todo las PEA, PFS, FS,...realizadas antes del 2020 deben actualizarse a la realidad actual, todo ha cambiado, nada es ni remotamente parecido a lo que fue hace apenas 2 años. Ya despues se vera como apenas alguna junior/developer con un greenfield project podra generar flujo de caja operativo (cosa distinta sera si es adquirida por alguna empresa estatal). Ya nos encontramos en un deficit considerable y estructural pero el mercado no es consciente de la situacion que se dara en apenas unos pocos añosSaludos