Piterloskot
14/03/22 13:38
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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
Fermin699
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Piterloskot
11/03/22 09:44
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Invertir en grafito: cuestiones a tener en cuenta
de
Unopolec0
Piterloskot
11/03/22 09:38
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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
Fermin699
Piterloskot
11/03/22 07:11
Ha respondido al tema
Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos dias Primero de todo, Life intenta estar tranquilo, intenta ver la situacion desde una optica razonable y ver el panorama general. Pueden ponernos la mano enfrente de nuestra cara pero intentemos ver que hay detras de esa mano que nos tapa la vision. Antes de seguir, te aseguro que no tengo absolutamente ni idea de lo que haran las equities, el precio de las acciones que cotizan. Como ya te he dicho mas de una vez solo me enfoco en la parte fundamental del ciclo nuclear, todo lo demas me queda grande. A dia de hoy hay mucha incertidumbre en todo el proceso del combustible nuclear (material fisible) debido a las posibles sanciones (bilaterales) que pueden darse entre EEUU y Rusia en el ambito nuclear. Es un tema muy complejo por todo lo que supone Rosatom a nivel mundial, desde la produccion de uranio, pasando por la construccion de centrales nucleares y terminando en la gestion de material usado. Dentro del servicio de enriquecimiento Rosatom es el indiscutible lider mundial. En el hipotetico caso de que alguno de los dos paises, o ambos, apoyaran sancionar a la otra parte con el veto a cualquier producto nuclear, sea en la forma que sea, conllevaria consecuencias muy dificiles de mitigar, al menos en el corto-medio plazo. Al menos al principio se daria una situacion caotica en todo el proceso nuclear. Ayer, Grant Isaac de Cameco, calculaba que serian necesarios 5 años para que Occidente pudiera amoldarse a la nueva situacion en caso de las sanciones a Rosatom. Personalmente y en caso de darse sanciones, en cualquiera de las dos direcciones, todos los modelos realizados hasta ahora no me valdrian practicamente para nada. Se daria una situacion totalmente nueva, donde este "puzzle" tendria muchas piezas por encajar, un puzzle con muchas complejidades. Lo fundamental sigue siendo donde esta la oferta y donde la demanda. La oferta es totalmente insuficiente y asi seguira siendo durante años, sea cual sea el precio del uranio. A dia de hoy, construir y ponerse a producir una mina es tarea titanica, basta ver las declaraciones de todo tipo de mineras/empresas de distintos sectores de como estan viendo la cadena de suministros mundial asi como la actual presion inflacionaria en cada una de las areas que afectan a las distintas fases de produccion.Mucha suerte a todosPD. Mi cartera sigue siendo identica, no he vendido una sola accion de ninguna cotizada.
Piterloskot
30/01/22 08:18
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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
Luissao
Piterloskot
29/01/22 14:16
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Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
Emiliovictoria
Piterloskot
29/01/22 09:19
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos diasHa comenzado el 2022 y lo ha hecho con mucha volatilidad. El sector del uranio ha seguido esta senda y ademas amplificandolo sobremanera. Al final del dia una cosa es el precio de las acciones y otra el fundamental del sector, aunque estas, al menos a largo plazo, convergeran. Personalmente soy muy optimista con el fundamental del sector, las cosas se estan aclarando de manera notoria y parece claro hacia donde nos dirigimos. Evidentemente esta claridad se traduce en precios superiores a cuando no eran tan obvias dichos hechos.El 2021 nos regalo unos pocos fallos en los envios de uranio por parte de algunos intermediarios / traders. Estos fallos se debieron a vender en el mercado spot lo que tenian comprometido para el dia de mañana. Esto lo pudieron subsanar logrando material disponible por parte de una productora, aunque esto no les libró de hacer frente a las penalizaciones en el contrato firmado por no enviar el material estipulado a su debido tiempo. Y todo esto paso mientras apenas hemos comenzado a notar el deficit tras años y años de excedente de material. Estos actores tenian que buscar alternativas a su negocio y asi lo hicieron, compitieron entre si para hacerse con contratos de medio plazo y traerlos al presente. Pasaron de comprar barato ayer para venderlo mas caro hoy a comprar barato la produccion de mañana para venderlo caro hoy. Que ha logrado esto? Estos intermediarios, en su conjunto, han logrado hacer dinero y ademas han dado la (falsa) apariencia de que hay material disponible en el mercado. Esto ultimo puede llegar a ser contraproducente por el mensaje que se envia al mercado, pudiendo llevarse a engaño y pensar en que asi sera en el futuro. Pero esto unicamente consigue retrasar lo inevitable: la escasez futura de uranio. Askar Batyrbayev (Kazatomprom) ya ha dicho varias veces de que es posible que llegue un momento en que no haya material en el mercado. KAP no habla por hablar, son muy conservadores en sus declaraciones. El mercado deberia de atender estas declaraciones antes de que sea demasiado tarde. Esta semana he podido hablar con KAP y entre otras cosas decir que estan, con palabras textuales, "muy entusiasmados" para la segunda parte de esta decada. Los kazajos no regalan nada al oido, conmigo siempre han sido muy muy prudentes y es la primera vez que emplean ese lenguaje mas "suelto". La segunda parte de esta decada puede parecer lejana pero aqui entra la parte de la subjetividad: que es para ti "muy entusiasmado"? Es lo mismo a ojos de KAP? Lo dudo mucho. Ademas, el mercado se tendra que anticipar e incentivar esta produccion. Quien y como proveera el material? Life, no me olvido de ti, y para todos los que tengan enCore: hace dos semanas en una conversacion con Bill y a la pregunta de cuando iba a realizar una AK para poner en marcha la produccion prevista para el 2023 me comento que a estos niveles ($1,2-1,3CAD) bajo ningun concepto, que esperaria a que el mercado cogiera aire e intentaria realizarlo sobre los $2CAD. Ya lo iremos viendo.Saludos y suerte a todos
Piterloskot
23/12/21 10:10
Ha recomendado
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
Titere80
Piterloskot
21/12/21 17:42
Ha recomendado
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
Luissao
Piterloskot
21/12/21 10:20
Ha respondido al tema
Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos diasLlevaba tiempo sin escribir, mas que nada porque todo sigue igual en el mercado del uranio. La oferta no puede igualar a la demanda y todo parece indicar que asi seguira por muchos años. Aunque ultimamente se ha visto interes y algunos contratos firmados, la demanda de uranio por parte de las electricas sigue sin aparecer en la medida que debiera para incentivar si quiera la entrada de nueva produccion a traves de las minas en mantenimiento.Kazatomprom ha dicho por activa y por pasiva que no ve el interes necesario por parte de las utilities para que ellos puedan pensar en un aumento de produccion. La produccion futura hasta el 2023 incluido ya esta decidido y organizado y es un 20% inferior al Subsoil Use Agreement firmado con el Estado de Kazakhstan y el maximo que pueden decrecer legalmente (mas de lo mismo por arriba). Historicamente las electricas han sido muy reticentes a firmar contratos de largo plazo con Kazatomprom debido a su obligatoriedad de firmar al precio equivalente del mercado spot del momento de envio del material. Esta condicion ha echado atras a muchas electricas. Esto esta cambiando poco a poco por varios motivos: el departamento de marketing de KAP, su subsidiaria suiza de trading THK y la actual oferta-demanda de uranio. Es posible que el 22 de febrero KAP pueda dar alguna pista sobre su produccion para el 2024 pero a dia de hoy descartaria por completo que KAP vaya a producir una cantidad superior a su SUA. Tambien debemos tener en cuenta la problematica actual con Omicron y los daños que esta causando en la ya pauperrima cadena de suministros. Dicha cadena tambien se esta viendo muy resentida entre la frontera de China y Kazahstan con el consiguiente (posible) daño que pueda hacer en la ya planificada produccion de corto plazo (sabremos algo mas tambien el 22 de febrero).Respecto a Cameco y McArthur River, es totalmente imposible que esta mina vuelva a entrar en produccion a precios actuales, imposible. Los numeros no dan y no haria mas que generar FCF negativo, ademas de todos los problemas que estan teniendo para contratar personal cualificado para explotar la mina. Con las minas en mantenimiento mas de lo mismo, el precio no incentiva a reanudarlas, ademas de que aun deben de cubrir via ventas un gran porcentaje de su produccion futura para lograr la financiacion. Sobre las minas a construir y poner en marcha mejor lo dejamos, tan solo desearles suerte para intentar cerrar los contratos de largo plazo necesarios para poder financiarse en los cientos de millones de dolares que requieren.Desde donde si puede venir una oferta extra que pueda mitigar algo el actual gap es a traves de las empresas estatales, y aqui juegan un papel muy importante tanto Rusia como China. Pero ellos tambien se preocupan por el precio, mirar que bien esta comprando hasta ahora China, o Rusia que en vez de mirar hacia su "joya" Elkon lo hacen hacia Namibia y Tanzania. Tampoco olvidemos Uzbekistan y la entrada de Orano en el pais.Resumiendo un poco, hay que ser demasiado optimista para creer que se podra llegar a un equilibrio de oferta y demanda durante largos años, ademas de que la situacion actual mundial no pinta de que vaya a mejorar, mas bien lo contrario. Mi cartera sigue igual, sin cambio algunoenCore 28,92%Global 21,01%Kazatomprom 16,37%Paladin 16,36%Lotus 9,19%Boss 8,16% PD. Como se que hay varios que llevan Global: la semana pasada pude hablar con Bob y ademas de otras cosas me comento algo en lo que no habia caido hasta ahora. Siempre he creido que Roman, y mas a su edad, intentara vender Dasa al mejor postor. Me confirmo que las fuerzas armadas francesas seguiran en Niger. Pero tambien me dijo que el Gobierno de Francia ha atado las manos de Orano para que no cometa ninguna tonteria tras la nefasta compra que supuso Trepkoje años atras. Chinos y rusos siguen tambien con inetreses en el paisPD2. Life, me adelanto, no tengo ni idea de lo que haran las cotizaciones de las empresas, tan solo intento predecir hacia donde iran los fundamentales del mercado
Piterloskot
08/11/21 08:19
Ha recomendado
Los números precovid Sharps (SMED)
de
Silvermoon
Piterloskot
08/11/21 08:16
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos diasLa semana pasada Paladin anuncio su plan actualizado para el reinicio de su mina LH. Hay una parte que me choco sobremanera. Paladin anuncia que su financiacion no esta cerrada (hasta aqui todo correcto ya que aun no tiene cerrados los contratos necesarios para reabrir la mina) y textualemnte dice "Paladin considers it has reasonable grounds for expecting that the requisite additional funding can be raised based on the Ore Reserve. Investors should note that there is no certainty that Paladin will be able to raise funding when needed. ). It is also possible that such funding may only be available on terms that dilute or otherwise affect the value of Paladin’s shares". Es decir, aun teniendo contratos que apoyen y avalen dicha financiacion, esta no esta asegurada. Una mina que ya ha demostrado ser capaz de producir y enviar al cliente, una mina que tan solo necesita 81M$ (en caja tiene 40M$ netos pero este no debe tenerse en cuenta ya que el circulante quedaria raquitico) y es posible que no tenga financiacion? Bien, hoy por la mañana he podido hablar con Paladin. La financiacion no tiene porque ser una financiacion bancaria al uso, pudiera ser a traves de "cualquier" agente financiero. Hasta hace unos meses afirmaban que podrian firmar sobre los 55$ una parte de su produccion para poder reiniciar la mina, a dia de hoy tienen completamente prohibido por contrato hablar de cifras, ni siquiera de cifras deseadas. Mi impresion ha sido que a dia de hoy Paladin esta exigiendo precios superiores a esos 55$ que antes hubieran firmado.Veamos como esta la situacion: hay una mina que puede llegar a producir 6Mlb con un capital de solo 81M$ pero esta minera a su vez, aunque son optimistas, no puede afirmar que vaya a ser financiada. Como demonios van a lograr financiacion todas las demas mineras (esas que estan vendiendo humo ya que jamas produciran una sola libra) por cientos de millones de dolares? De donde vendra la oferta de uranio? ¿Quien financiara esa oferta y en que condiciones? A ver, de acuerdo que como inversores esta situacion nos favorece enormemente pero no es bueno para la industria nuclear. Tan dañino fue que el uranio llegara a 18$ como pudiera irse a maximos y mas alla. Ahi podria entrar nueva produccion de manera tardia y sin estar atados a contratos de largo plazo con las electricas (ya sea referenciados a precio spot o precio ya fijado) y tener que volcar esas libras en el mercado spot, con el correspondiente perjucio, tanto para los accionistas de esa minera como para el sector del U308. La situacion actual ha llegado demasiado lejos, siempre he creido que lo idoneo es llegar a un punto donde ambas partes salgan ganando. Esta ultima situacion ya no puede darse, sigo creyendo que durante esta decada no habra uranio para todos y aqui estare para en caso de estar equivocado decir "la cague en mi pronostico señores".Life, sobre tu pregunta acerca de Kazatomprom, sere muy breve y claro: tal vez el ruido nos este distrayendo de los hechos. Es posible que la que pensamos que opera de manera "sovietica" sea realmente la que lo este haciendo de manera "capitalista" y viceversa, la que creemos que lo hace de manera "capitalista" sea en realidad el "sovietico". Mi cartera sigue sin moverse un apice, ni compras ni ventas, sigo con todo mi patrimonio dentro:enCore 27,80%Global 21,78%Kazatomprom 17,26%Paladin 15,99%Lotus 9,26%Boss 7,91%Saludos
Piterloskot
30/10/21 09:36
Ha recomendado
Rebuscando en la basura
de
Silvermoon
Piterloskot
29/10/21 20:04
Ha respondido al tema
Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardesHoy Cameco ha presentado resultados trimestrales. Supongo que muchos lo habreis leido asi que ire directamente al fondo de la cuestion. Cameco ha notificado al mercado que sus ganancias y flujos de caja iran en sentido opuesto al precio spot. Recuerdo como hace dos meses Grant Isaac daba una entrevista donde directamente se reia cuando el entrevistador le pedia su opinion acerca de los comenatrios que circulaban de que un aumento del precio spot perjudicaria su balance. Hoy Cameco ha confirmado de que asi sera. Basta con ir a su portfolio para tener una vision mas clara, volumen de ventas previsto, produccion, compras Inkai,... Pues bueno, segunda mentira que se le pilla a Grant en apenas unos meses. Esta bien saber de que pie cojea cada uno por si vuelves a encontrartelo en el futuro. Dicho esto creo que queda claro a que players del sector nuclear interesa una subida de precios y a quienes no.Esta semana tambien Yellow Cake notifica que comprara mas uranio, 1Mlb a Kazatomprom y 2Mlb a CGN (a traves de Curzon). CGN Mining tiene su propio brazo de trading que ademas de esta tarea gestiona la produccion de Swakop y su parte correspondiente de kazakhstan. La venta de KAP es debido a rellenar la parte no comprometida de su portfolio del 2022 lo que nos lleva a la conclusion de que a corto plazo aun no esta el interes que se esperaria por parte de las utilities. Hoy Askar Batyrbayeb ha afirmado que estan trabajando para que el parque nuclear chino futuro tenga asegurado el suministro de uranio y asi China pueda llevar a cabo su programa de expansion nuclear. Veremos cuanto uranio queda para las demas utilities.A muy corto plazo las utilities estan bien cubiertas, veremos de donde sale el uranio necesario para el medio largo plazo. Primero de todo las PEA, PFS, FS,...realizadas antes del 2020 deben actualizarse a la realidad actual, todo ha cambiado, nada es ni remotamente parecido a lo que fue hace apenas 2 años. Ya despues se vera como apenas alguna junior/developer con un greenfield project podra generar flujo de caja operativo (cosa distinta sera si es adquirida por alguna empresa estatal). Ya nos encontramos en un deficit considerable y estructural pero el mercado no es consciente de la situacion que se dara en apenas unos pocos añosSaludos
Piterloskot
24/10/21 07:53
Ha recomendado
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
roberg
Piterloskot
23/10/21 14:48
Ha respondido al tema
Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Muy buenas a todosHoy por la mañana, hora española, he hablado con Duncan Craib de Boss. Intente hablar a principios de semana pero estaba ocupado. Es solo un detalle que no marca en absoluto el devenir de una compañia pero dice mucho de un CEO que un sabado al mediodia (hora australiana) destine su tiempo a un accionista en vez de estar con su familia. La cuestion a tratar ha sido principalmente de como ve toda la cadena de suministros. Boss, una vez decida su Consejo reiniciar la produccion, no ve problemas logisticos ni operativos para el reinicio de Honeymoon. El mayor reto de Boss ha sido conformar un equipo capaz de reiniciar la mina y Duncan es muy positivo en este sentido. Donde si me ha hecho hincapie respecto a los problemas en la cadena de suministros ha sido en la falta de know how, ahi es donde realmente ve un claro deficit para la industria. Todos estos años tras Fukushima ha hecho que muchas personas clave emigraran a otros sectores y subsectores. Y esto no se arreglara ni en uno ni cinco años. Aqui es realmente donde esta la preocupacion de Duncan y segun su punto de vista el mercado no es consciente de las repercusiones presentes y futuras de esta falta de experiencia.Life, sobre enCore: no se que tipo de revalorizacion de la accion buscas pero creo que la accion lleva un buen camino. No se puede subir eternamente y dia tras dia. Si no te sientes a gusto lo mejor es que vendas, no tiene sentido estar en una inversion a disgusto. Tambien creo que deberias tener en cuenta que enCore esta en un proceso de adquisicion y hasta el cierre de dicha operacion (si es que los accionistas de Azarga votan afirmativamente a mediados de noviembre) la accion de enCore estara (y debe) estar controlado. Y mas procesos de este tipo que vendran. Puede gustar o no pero el mercado no esta para satisfacer nuestros deseos. Suerte en tu decisionSaludos y suerte a todosPD. Que los arboles no nos impidan ver el bosque
Piterloskot
14/10/21 15:59
Ha recomendado
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
Marcvictoria
Piterloskot
14/10/21 15:59
Ha respondido al tema
Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Hola MarcEn lo que respecta a Blue Sky varias consideraciones: el pico del que hablas del 2006 la compañia apenas tenia 9M de acciones cuando a dia de hoy tiene 298M en forma de acciones, warrants y opciones. Tambien se debe considerar que tipo de activos tiene, si alguien de su management tiene experiencia relativamente cercana referido al uranio y mas concretamente a su produccion, hace cuantos años que Argentina no produce ni exporta uranio, cuanto uranio ha sido capaz de producir el pais en toda su historia, si BSK tiene los correspondientes permisos provinciales como estatales,... Si me preguntas por mi opinion te diria que no generara un solo dolar de caja operativa en lo relativo a la produccion de uranio en todo este ciclo de contratacion que se avecina. Tambien es cierto que muchas subidas se daran en empresas que venderan humo, tal como se da a dia de hoy. Dicho esto es muy personal la decision de invertir en BSK, es posible que el mercado le regale una revalrizacion mayor que a una futura productora que si generara caja. Ya sabes que el mercado es muy caprichoso.Sobre lo de multiplicar por 10 o 100 desde estos niveles...hasta ahora he evitado desde hace años dar precios a futuro ya que esto nadie lo sabe y si alguien da cualquier valoracion siempre sera subjetiva. Nadie tiene la bolsa de cristal y no caigamos en los cantos de sirena. Desconfia de todo aquel que lo haga, esa es mi unica recomendacion. Siento no poder darte respuesta a esta pregunta. Lo que si hago es publicar mi cartera y asi mostrar donde esta mi patrimonio. Sobre en que punto nos encontramos si te dire que apenas esta comenzando el ciclo de contratacion de uranio y la formacion de precios sostenibles a largo plazo y este no se dara en un mes ni un año.Hoy por la mañana he podido hablar con Paladin para saber como esta la cadena de suministros en Namibia. Recientemente han estado en Walvis Bay visitando a todas las empresas logisticas con las que trabajaron en el pasado y estan confiados en que no tendran problemas de logistica ni suministro a la hora de importar (reactivos quimicos) ni exportar (uranio). Dicho esto podemos extrapolar esta situacion a las minas de Husab y Rossing y esperar al menos la misma produccion (o ligeramente superior) de estas dos minas en comparacion a 2020.Saludos y suerte
Piterloskot
14/10/21 08:09
Ha recomendado
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
Silvermoon
Piterloskot
13/10/21 08:47
Ha recomendado
Re: El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos...
de
Zackary
Piterloskot
13/10/21 08:25
Ha respondido al tema
Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos diasCon este mensaje querria dar mi opinion sobre lo que creo es Sprott y para lo que ha sido creado. Mi opinion tal vez difiera de lo que muchos piensan. Sput es un vehiculo creado por Eric para avisar al mercado de que hay una clara ineficiencia y deficit en el mercado del uranio. Esta señalando con el dedo, tanto a mineras como a utilities, de donde hay un problema, donde hay que actuar. La irrupcion de Sput no cambia nada en absoluto la parte fundamental del mercado, que es la ley de oferta y demanda. Las libras que esta comprando Sput van a su inventario en vez de a las variadas fases del ciclo nuclear, pero Sput no las consume, tan solo las almacena. Lo hara por 2, 5, 25 años? Eso solo lo sabe Eric y alguno mas, lo que es cierto es que tarde o temprano esas libras terminaran en su lugar natural, en un reactor. Muchos fondos (generalistas)/personas estan buscando respuestas en el lugar equivocado, estan cayendo en la trampa del mago que hace que mires donde el quiere que mires. Cambiare de supuesto para explicarlo de otra manera, si tuvieramos una oferta de 175Mlb para una demanda de 175Mlb, tendria Sput razon de ser? Estariais invertidos en uranio o Sput? Dependiendo de la respuesta de cada uno este es el grado de importancia de Sput en el mercado del uranio. Resumiendo, Sput la veo como el instrumento, eso si con mucha mayor credibilidad que otros muchos actores involucrados en el mercado del uranio, que señala los problemas a resolver. No dejemos que el ruido de corto plazo, aunque en este caso sea una musica celestial, nuble lo que es el fundamento de largo plazo.Tengo un gran afecto por este foro, tan solo doy mi opinion, tal vez equivocada. Como siempre sera el tiempo quien lo juzgue. Sigo con la misma cartera que la ultima vez, a dia de ayer:enCore 29,68%Global 19,48%Kazatomprom 17,98%Paladin 15,56%Lotus 9,13%Boss 8,17%Saludos y suerte a todos
Piterloskot
09/10/21 20:26
Ha recomendado
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
Galagulin
Piterloskot
09/10/21 20:25
Ha recomendado
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
youz17
Piterloskot
09/10/21 20:14
Ha recomendado
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
roberg
Piterloskot
09/10/21 11:47
Ha recomendado
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
de
Fondovalue