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Piterloskot 05/10/22 07:46
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos diasHace ya unos años me comprometi con este foro a poner lupa a mi operativa en lo referido a la inversion en uranio y asi sera hasta que venda la ultima accion. Este foro me ha dado mucho y es lo minimo que puedo hacer. Ayer termine de completar una nueva posicion. Por ahora se quedara con este peso aunque no descarto nada en el futuro. Sigo invertido con todo mi patrimonio en uranio, la oferta/demanda es la que es y asi seguira por mucho tiempo.Global 23,3%Encore 22,96%Paladin 18,39%Kazatomprom 14,7%Boss 9,35%Lotus 9,07%Strathmore 2,24%La venta para entrar en SUU ha sido Boss. Sigo siendo igual de optimista con la compañia pero algo hay que vender para abrir una nueva posicion. SUU es una exploradora (Wyoming) muy pequeña y por tanto no es recomendacion de nada, como he dicho al principio tan solo es mi compromiso para con este foro.Por otra parte hace unos dias Orano confirmo lo que era un secreto a voces: no hay UF6 (U308 en estado gaseoso) suficiente en el mercado. El overfeeding en si no tiene significado alguno, no es ningun hecho concreto. A lo que hacen referencia cuando utiizan este termino es al aumento operativo de colas de una compañia de enriquecimiento. Orano no dio numeros concretos pero afirmo que a dia de hoy no es posible que se de ese "overfeeding" debido a la total falta de UF6 en el mercado. El factor que limita cuanto EUP (producto listo para enviar a fabricacion) extra se puede hacer con la misma capacidad de enriquecimiento es cuanto UF6 disponible hay en el mercado. Es posible que Orano estuviera trabajando con unas colas del 0,18% pero debido a esta falta de UF6 no puede subir esas colas a por ejemplo 0,22-0,24% y producir mas EUP. Y aqui la segunda parte de lo que dijo Orano: ellos dicen que ya han hecho su parte de inversiones, que ya no les toca a ellos. Y que de hacerlo necesitan contratos de muy largo plazo. Pero las electricas antes de firmarlas quieren tener la certeza de que la oferta respondera a su demanda. Vamos, que volvemos a que fue primero, si la gallina o el huevo. Y esto mismo pasa con la mineria de U308, unos piden contratos y los demas disponibilidad de produccion. Pero la oferta actual, tanto en el producto (U308) como en los servicios (conversion y enriquecimiento) es la que es y no llega a cubrir la demanda actual ni futura. Ya va siendo hora de que se pongan las pilas...Saludos y suerte a todos
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Piterloskot 24/09/22 16:40
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas a todos (y a ti especialmente @lifestyle84 )Life, primero de todo intenta tranquilizarte y sentirte comodo con tu cartera. Alguna vez has pensado que puedas estar sobreponderado al uranio? Crees que te merece la pensa pasar por esos agobios? Llevas tiempo mostrando cierta angustia con esta situacion y ya sabes como es este sector. Es posible que debieras de replantearte la composicion de tu cartera. No soy quien para dar consejos pero es la impresion que me da. Y mirar atras repetidamente para ver quien/que lo ha hecho mejor y arrepentirte de decisiones pasadas solo te servira para hacerte mala sangre.Te quejas, con razon o no, de que hay "gurus" que cobran por sus newsletter o asesoramiento y crees que dan visiones muy subjetivas e interesadas. Con todos los respetos, donde crees que estas? Aqui hay intereses e incentivos por doquier, cada uno juega sus cartas, todos tenemos incentivos. Por esto mismo he dicho varias veces que no se crea a nadie, empezando por mi. Por suerte me dedico a lo que me apasiona y no tengo que vender absolutamente nada a nadie pero entiendo que haya gente que cobre por sus servicios, ya sea con newsletter o gestionando dinero ajeno. Pero nunca olvides, este mundo de la inversion esta lleno de intereses, no creas a nadie y siempre haz tu tus propios deberes. Asi solo podras culparte a ti mismo. Vayamos al tema fundamental del uranio: crees que la oferta iguala a la demanda? Invierte dependiendo de la respuesta. De donde vendra la oferta futura? Mira Life, personalmente estoy cansado de escuchar a mineras decir y prometer produccion futura. Estan literalmente engañando a los inversores pero esto es el mercado, hay hechos y hay infinidad de promesas. O lo aceptas o dejas de invertir en el mercado de valores, no hay mas. Cuantas de las mineras cotizadas en Occidente veran producir uranio en sus proyectos? Como lograran la financiacion? De hacerlo como gestionaran su produccion? Que hara con la produccion no comprometida y las consecuencias de dicho material impactando otro mercado que no sea el del largo plazo? Apenas nadie habla de las compañias que pertenecen a los Estados y son estos los que traeran la produccion futura. Ayer Mongolia anuncio que su deposito de  Zuuvch Ovoo entrara en produccion proximamente (la prueba piloto estara terminada para julio del 2023). Rosatom esta semana tambien ha anunciado que los permisos para el comienzo de perforaciones en Omaheke (Namibia) estan al caer. Y asi, como si nadie lo viera, ira entrando el uranio de estas compañias. Que no sera suficiente? Estoy totalmente de acuerdo, pero la inmensa mayoria de la oferta futura vendra de este tipo de compañias. Sobre la financiacion de las mineras cotizadas, te contare un caso sin dar detalles explicitos: el 19 de septiembre una compañia con un deposito ya en produccion, de tamaño medio (aprox. 4Mlb anuales), anuncio una licitacion para servicios relacionados con la perforacion vertical de pozos. Esta licitacion tiene el objetivo de incrementar muy ligeramente la produccion. El presupuesto? Varias decenas de millones de dolares. Ahora dime, como demonios van a lograr la financiacion todas esas mineras cotizadas que prometen produccion y cuyos proyectos necesitan de cientos de millones para tan solo intentar empezar?Life, no te hagas mala sangre y acepta este mundo de la inversion tal como es, alejate del ruido y sigue tu camino.Saludos y buena suerte a todos
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Piterloskot 19/06/22 14:57
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Piterloskot 17/06/22 09:03
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Muy buenasEsta semana ha habido dos noticias muy relevantes en el mercado del uranio. Vayamos a mencionarlas brevemente:- Global Atomic, una minera con la mina por construir, ha anunciado que ha logrado un contrato por un importe total de 2,1Mlb a enviar durante 2025-2030. El comunicado es algo confuso en lo referido a los precios pero a mi entender, y a la espera de que pueda aclararlo con Bob en breves, conllevara un ingreso minimo de 110M$ (52$/lb). Este contrato es muy importante para Global por varios motivos: sirve como puente para lograr la financiacion para la construccion de su mina sin tener que diluir al accionista y una macro, las utilities ya estan comenzando a negociar con proyectos greenfield. Acaso no dan una mayor seguridad como suministradores mineras como Kazatomprom, Cameco, Orano,...o es que estas no quieren/pueden contratar a esos precios/cantidades/timming? Este contrato es un serio aviso al mercado: Global es mi segunda posicion y la considero un win-win pero no deja de ser cierto que siempre conlleva riesgos e incertidumbres otorgar un contrato a una mina por construir y aun asi esta utlitie ha decidido correr dicho "riesgo". - Ayer CGN Mining extendio el contrato de ventas que tenia con su mayor accionista. El nuevo contrato es para 3 años mas, del 2023 al 2025 con un minimo a entregar de 3,12Mlb anuales. Lo interesante es el precio y es el siguienteConlleva un precio en el fijo de 61,78$ y sin techos por arriba. Es un contrato muy bueno para CGN, realmente bueno para este periodo cuando desde todas las mineras potentes dicen que lo mejor se dara en la segunda mitad de decada. Life, me adelanto a tu pregunta, se que te estaras preguntando: si, son buenas noticias, pero las acciones? Pues mi respuesta, no tengo ni idea socio. El mercado en general no esta para tirar cohetes, la liquidez escasea,...Saludos y suerte a todos
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Piterloskot 30/05/22 14:58
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardes La semana pasada se hizo publico el informe anual de todo lo relacionado con las eléctricas estadounidenses. Es un informe que se da anualmente y donde hay mucha transparencia respecto a las compras de estas eléctricas. Estas han gestionado bien su inventario y a cierre de año 2021 están en una situación “cómoda”, al menos en el corto plazo. Ya en el informe del 2020 se declaraba que tenían unos contratos de largo plazo con envío en 2021 por un mínimo de 36,84Mlb de U308 equivalentes y un máximo de 42,90Mlbeq. Finalmente han tenido compras totales de 37,8Mlbeq en contratos de LP y 8,9Mlbeq en contratos spot, haciendo un total de 46,7Mlbeq y recargado en sus centrales 44,4Mlbeq por lo que las eléctricas han aumentado ligeramente sus inventarios. Pero aquí vienen algunas pegas y voy a ver si me explico bien. No entro a valorar si las medidas/sanciones son justas o no, si son suficientes o insuficientes,...cada uno tendrá su opinión y ahí no entro. Intento ser pragmático con las decisiones que toman los burócratas y amoldarme a ello, como todos vosotros. Bien, los Estados Unidos han comprado un total del 27,8% de sus necesidades de enriquecimiento a Rusia y un total de 13,5% de U308eq. US aboga por una sanción total sobre Rusia, de acuerdo, pero ¿van a cancelar todos los contratos presentes y futuros de abastecimiento de uranio ruso en cualquiera de sus formas? ¿Dónde piensan encontrar capacidad de enriquecimiento de repuesto? A día de hoy no lo hay, de ahí el disparo en el precio del SWU (enriquecimiento). Además, lo que me ha chocado del informe ha sido lo tremendamente barato que los rusos venden su U308eq (22,76$/lb) cuando la media del precio spot en 2021 fue de 35,28$/lb. Esto es debido a que el incentivo de los rusos es la contratación de su EUP (llamémosle para el que no este puesto en el tema nuclear que se trata del “pack completo”, desde la minería, conversión, enriquecimiento y envio al fabricante elegido por la electrica) por su sobrecapacidad de enriquecimiento lo que le lleva a necesitar menos U308 para fabricar el nuclear fuel. Estan incentivadas las electricas de US a dejar de comprar uranio ruso? Otra cosa que me choca sobremanera es la respuesta que esta dando el mercado a Kazatomprom. Primero de todo decir que yo no puedo criticar a alguien cuando yo mismo hago el mismo acto que ese alguien al que critico. Me explico: el mercado “duda” de Kazatomprom por la proximidad de Kazakhstan a Rusia y las posibles vinculaciones que este pudiera tener con Rusia. Pero vamos a ver, cómo las distintas instituciones de Estados Unidos y Europa pueden juzgar a este cuando US/EU siguen comerciando con Rusia? Pero que doble vara de medir es esta? Antes de criticar a alguien mirate en el espejo, tanto en la vida como en los negocios. Que cortan por completo con Rusia? Vale, despues podras pedir a los demas lo que a ti te puede parecer bien o mal, pero hasta entonces tu legitimidad moral es nula al exigir a otro hacer algo que tu mismo no lo haces. Sobre la bajada habida en el precio spot durante este mes ha sido debido principalemnte a la poca actividad en dicho mercado y agraviado con un puntual acontecimiento: hace aproximadamente tres semanas, un barco con su correspondiente uranio ya cargado y estando en el puerto ruso de San Petersburgo se le cancelo en el ultimo momento el contrato del seguro para que se pudiera dar dicho envio. El resultado? Tuvo que vender de forma urgente todo el material en los propios muelles del puerto llevando el precio a bajar varios dolares. Es lo que suele ocurrir cuando apenas hay liquidez, cualquier monto minimamente considerable puede hacer subir/bajar el precio de forma precipitada. Las electricas, por ahora, tienen mayores prisas en otras areas del ciclo nuclear que en el U308 y por ahora no se da el volumen de demanda suficiente para que el precio del contrato de LP alcance cotas necesarias que incentiven nueva produccion. Life, absolutamente nadie te dara la respuesta del comportamiento que tendran el precio de las acciones, no le des muchas vueltas a esto. Ni expertos ni no expertos de la daran.Mi cartera sigue igual, ninguna venta y al 100% invertido enCore 25,5% Global Atomic 20,89% Paladin 18,24% Kazatomprom 14,30% Boss 10,54% Lotus 10,53% Saludos 
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Piterloskot 11/04/22 20:18
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Hola LifeEl dia 2 de este mes de abril escribi un mensaje en este miismo foro. Decia algunas cosas que estan sucediendo en el mercado y al final te citaba " Life, te aprecio, se te ve que eres una buena persona, pero siento volver a repetirte que no tengo absolutamente ni idea de lo que haran el precio de las acciones, ni el lunes, ni de aqui a dos meses ni a dos años. Mi dia a dia se trata de seguir los fundamentales de cada fase, de hablar con los insiders que conozco, de leer todo tipo de noticias,...mi interes en que es lo que hacen el precio de las acciones en el dia a dia es minimo. Por esto mismo siento no poder ayudarte en lo que te preocupa.". Vuelvo a reiterar que no tengo absolutamente ni idea de lo que haran el precio de las acciones. Life, tenemos perfiles distintos, ni uno es mejor que el otro, tan solo diferentes. Tu haces mas hincapie en el precio de las acciones, yo apenas le hago caso en el dia a dia. De veras Life, siento no poder ayudarte.Muy posiblemente tengas razon y tu echaras una mano mas de lo que lo hago yo, que seas mas generoso que yo. Llevo años unicamente centrado en este sector (y escribiendo en este mismo foro) y es por ello que he podido hacer contactos entre los distintos managements del sector. No me puedo permitir el hablar mas de la cuenta, ya sea en este foro o en Twitter, y poner en "peligro" o en entredicho dichas fuentes. Ya conte hace unos meses aqui de un error que cometi: por desconocimiento (y esto no me exime de mi responsabilidad) comparti una informacion que no debia y UxC me llamo la atencion. Es una suscripcion que la considero de gran ayuda y el que cuesta unos pocos miles de dolares anuales. La confianza tarda años en ganarsela y un segundo en perderla. Como comprenderas no puedo respnder todo lo que me preguntas. A lo que si me comprometi en su dia, y lo reitero, es que cada vez que haga una venta lo dire aqui mismo y el mismo dia, creo que esto ya es suficiente de mi compromiso para con este foro y todos sus foreros. @va-cfd gracias por compartir el video. Lo he visto y otro anterior que grabo este mismo señor. Que decir, el insider que lleva decadas en la industria es el, yo solo soy un outsider. Antes de dar mi opinion, y lo digo sinceramente, hacerle caso a el, no a mi, el experto es el. Dicho esto, esta el dicho de "put your money where your mouth is": estoy convencido (tal vez erroneamente) de que no habra suficiente U308 para todos (ya sea en forma de necesidades de consumo o para inventario propio) y en base a ello invierto mi patrimonio. El tiempo da y quita razones y aqui seguire dando la cara.PD. Life, para que esta vez no me puedas echar nada en cara, me soltare un poco por esta unica vez, muy pronto tendremos la notificacion o "new release" que demostrara, una vez mas, la fragilidad de la oferta de uranio 
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Piterloskot 02/04/22 17:41
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardesLlevamos unas semanas muy movidas en todo el ciclo nuclear. Aun no hay un veto explicito al uranio ruso por parte de ninguna de las partes pero se estan dando muchos movimientos. Los servicios de conversion y enriquecimiento han tenido unas subidas de precio muy significativas durante el mes de marzo, del 63% y 33% respectivamente. Esto muestra claramente que una parte muy importante de las utilities mundiales esta redireccionando parte (o total) de sus necesidades futuras de combustible. Es normal que la contratacion del combustible nuclear comience con la fabricacion, enriquecimiento, conversion y mineria, desde atras hacia adelante. De esta misma forma se dio la bajada de inventarios durante la pandemia, de atras hacia adelante. Actualmente la parte mas critica de da con la conversion, servicio que aun incluyendo la oferta rusa, esta en claro deficit. A dia de hoy se estan dando una serie de RFP (Request for Proposal) donde no solo las utilities son las protagonistas. Desde ya hace tiempo se ha dicho en este foro que podria haber escasez de uranio y ahora se esta dando. Hay una RFP que no encuentra absolutamente ninguna contrapartida a su peticion. No hay en el mercado el material que necesita. Hace ya una semana, el 25 de marzo, CGN Mining anuncio un profit warning positivo pero a la vez decia que su division de trading se habia visto seriamente afectada. Los servicios de trading que hasta hace muy  poco ofrecian estas casas estan declinando de manera notable. Las principales causas? Lo estresado de cada una de las fases del combustible nuclear y la parte de financiacion, cada vez mas costosa y dificil de conseguir. Los traders o middle man aun siguen amoldandose y haciendo parte de su trabajo, pero este cada vez tiene menor influencia en el mercado. Paradogicamente hay muchos players que no estan interesados en que los precios suban ya que estos dañarian sobremanera sus cash flows presentes y futuros pero no puedes poner puertas al campo. Todo acto tiene su consecuencia, tanto en los negocios como en la vida, y quien haya firmado X contrato a Y precio en Z tiempo no le va a quedar mas remedio que cumplirlo y asumir los costes de esas decisiones equivocadas.Life, te aprecio, se te ve que eres una buena persona, pero siento volver a repetirte que no tengo absolutamente ni idea de lo que haran el precio de las acciones, ni el lunes, ni de aqui a dos meses ni a dos años. Mi dia a dia se trata de seguir los fundamentales de cada fase, de hablar con los insiders que conozco, de leer todo tipo de noticias,...mi interes en que es lo que hacen el precio de las acciones en el dia a dia es minimo. Por esto mismo siento no poder ayudarte en lo que te preocupa. SaludosPD. Sigo con la misma cartera, 100% invertido
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Piterloskot 11/03/22 07:11
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos dias Primero de todo, Life intenta estar tranquilo, intenta ver la situacion desde una optica razonable y ver el panorama general. Pueden ponernos la mano enfrente de nuestra cara pero intentemos ver que hay detras de esa mano que nos tapa la vision. Antes de seguir, te aseguro que no tengo absolutamente ni idea de lo que haran las equities, el precio de las acciones que cotizan. Como ya te he dicho mas de una vez solo me enfoco en la parte fundamental del ciclo nuclear, todo lo demas me queda grande. A dia de hoy hay mucha incertidumbre en todo el proceso del combustible nuclear (material fisible) debido a las posibles sanciones (bilaterales) que pueden darse entre EEUU y Rusia en el ambito nuclear. Es un tema muy complejo por todo lo que supone Rosatom a nivel mundial, desde la produccion de uranio, pasando por la construccion de centrales nucleares y terminando en la gestion de material usado. Dentro del servicio de enriquecimiento Rosatom es el indiscutible lider mundial. En el hipotetico caso de que alguno de los dos paises, o ambos, apoyaran sancionar a la otra parte con el veto a cualquier producto nuclear, sea en la forma que sea, conllevaria consecuencias muy dificiles de mitigar, al menos en el corto-medio plazo. Al menos al principio se daria una situacion caotica en todo el proceso nuclear. Ayer, Grant Isaac de Cameco, calculaba que serian necesarios 5 años para que Occidente pudiera amoldarse a la nueva situacion en caso de las sanciones a Rosatom. Personalmente y en caso de darse sanciones, en cualquiera de las dos direcciones, todos los modelos realizados hasta ahora no me valdrian practicamente para nada. Se daria una situacion totalmente nueva, donde este "puzzle" tendria muchas piezas por encajar, un puzzle con muchas complejidades.  Lo fundamental sigue siendo donde esta la oferta y donde la demanda. La oferta es totalmente insuficiente y asi seguira siendo durante años, sea cual sea el precio del uranio. A dia de hoy, construir y ponerse a producir una mina es tarea titanica, basta ver las declaraciones de todo tipo de mineras/empresas de distintos sectores de como estan viendo la cadena de suministros mundial asi como la actual presion inflacionaria en cada una de las areas que afectan a las distintas fases de produccion.Mucha suerte a todosPD.  Mi cartera sigue siendo identica, no he vendido una sola accion de ninguna cotizada. 
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Piterloskot 29/01/22 09:19
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos diasHa comenzado el 2022 y lo ha hecho con mucha volatilidad. El sector del uranio ha seguido esta senda y ademas amplificandolo sobremanera. Al final del dia una cosa es el precio de las acciones y otra el fundamental del sector, aunque estas, al menos a largo plazo, convergeran. Personalmente soy muy optimista con el fundamental del sector, las cosas se estan aclarando de manera notoria y parece claro hacia donde nos dirigimos. Evidentemente esta claridad se traduce en precios superiores a cuando no eran tan obvias dichos hechos.El 2021 nos regalo unos pocos fallos en los envios de uranio por parte de algunos intermediarios / traders. Estos fallos se debieron a vender en el mercado spot lo que tenian comprometido para el dia de mañana. Esto lo pudieron subsanar logrando material disponible por parte de una productora, aunque esto no les libró de hacer frente a las penalizaciones en el contrato firmado por no enviar el material estipulado a su debido tiempo. Y todo esto paso mientras apenas hemos comenzado a notar el deficit tras años y años de excedente de material. Estos actores tenian que buscar alternativas a su negocio y asi lo hicieron, compitieron entre si para hacerse con contratos de medio plazo y traerlos al presente. Pasaron de comprar barato ayer para venderlo mas caro hoy a comprar barato la produccion de mañana para venderlo caro hoy. Que ha logrado esto? Estos intermediarios, en su conjunto, han logrado hacer dinero y ademas han dado la (falsa) apariencia de que hay material disponible en el mercado. Esto ultimo puede llegar a ser contraproducente por el mensaje que se envia al mercado, pudiendo llevarse a engaño y pensar en que asi sera en el futuro. Pero esto unicamente consigue retrasar lo inevitable: la escasez futura de uranio. Askar Batyrbayev (Kazatomprom) ya ha dicho varias veces de que es posible que llegue un momento en que no haya material en el mercado. KAP no habla por hablar, son muy conservadores en sus declaraciones. El mercado deberia de atender estas declaraciones antes de que sea demasiado tarde. Esta semana he podido hablar con KAP y entre otras cosas decir que estan, con palabras textuales, "muy entusiasmados" para la segunda parte de esta decada. Los kazajos no regalan nada al oido, conmigo siempre han sido muy muy prudentes y es la primera vez que emplean ese lenguaje mas "suelto". La segunda parte de esta decada puede parecer lejana pero aqui entra la parte de la subjetividad: que es para ti "muy entusiasmado"? Es lo mismo a ojos de KAP? Lo dudo mucho. Ademas, el mercado se tendra que anticipar e incentivar esta produccion. Quien y como proveera el material? Life, no me olvido de ti, y para todos los que tengan enCore: hace dos semanas en una conversacion con Bill y a la pregunta de cuando iba a realizar una AK para poner en marcha la produccion prevista para el 2023 me comento que a estos niveles ($1,2-1,3CAD) bajo ningun concepto, que esperaria a que el mercado cogiera aire e intentaria realizarlo sobre los $2CAD. Ya lo iremos viendo.Saludos y suerte a todos
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Piterloskot 21/12/21 10:20
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos diasLlevaba tiempo sin escribir, mas que nada porque todo sigue igual en el mercado del uranio. La oferta no puede igualar a la demanda y todo parece indicar que asi seguira por muchos años. Aunque ultimamente se ha visto interes y algunos contratos firmados, la demanda de uranio por parte de las electricas sigue sin aparecer en la medida que debiera para incentivar si quiera la entrada de nueva produccion a traves de las minas en mantenimiento.Kazatomprom ha dicho por activa y por pasiva que no ve el interes necesario por parte de las utilities para que ellos puedan pensar en un aumento de produccion. La produccion futura hasta el 2023 incluido ya esta decidido y organizado y es un 20% inferior al Subsoil Use Agreement firmado con el Estado de Kazakhstan y el maximo que pueden decrecer legalmente (mas de lo mismo por arriba). Historicamente las electricas han sido muy reticentes a firmar contratos de largo plazo con Kazatomprom debido a su obligatoriedad de firmar al precio equivalente del mercado spot del momento de envio del material. Esta condicion ha echado atras a muchas electricas. Esto esta cambiando poco a poco por varios motivos: el departamento de marketing de KAP, su subsidiaria suiza de trading THK y la actual oferta-demanda de uranio. Es posible que el 22 de febrero KAP pueda dar alguna pista sobre su produccion para el 2024 pero a dia de hoy descartaria por completo que KAP vaya a producir una cantidad superior a su SUA. Tambien debemos tener en cuenta la problematica actual con Omicron y los daños que esta causando en la ya pauperrima cadena de suministros. Dicha cadena tambien se esta viendo muy resentida entre la frontera de China y Kazahstan con el consiguiente (posible) daño que pueda hacer en la ya planificada produccion de corto plazo (sabremos algo mas tambien el 22 de febrero).Respecto a Cameco y McArthur River, es totalmente imposible que esta mina vuelva a entrar en produccion a precios actuales, imposible. Los numeros no dan y no haria mas que generar FCF negativo, ademas de todos los problemas que estan teniendo para contratar personal cualificado para explotar la mina. Con las minas en mantenimiento mas de lo mismo, el precio no incentiva a reanudarlas, ademas de que aun deben de cubrir via ventas un gran porcentaje de su produccion futura para lograr la financiacion. Sobre las minas a construir y poner en marcha mejor lo dejamos, tan solo desearles suerte para intentar cerrar los contratos de largo plazo necesarios para poder financiarse en los cientos de millones de dolares que requieren.Desde donde si puede venir una oferta extra que pueda mitigar algo el actual gap es a traves de las empresas estatales, y aqui  juegan un papel muy importante tanto Rusia como China. Pero ellos tambien se preocupan por el precio, mirar que bien esta comprando hasta ahora China, o Rusia que en vez de mirar hacia su "joya" Elkon lo hacen hacia Namibia y Tanzania. Tampoco olvidemos Uzbekistan y la entrada de Orano en el pais.Resumiendo un poco, hay que ser demasiado optimista para creer que se podra llegar a un equilibrio de oferta y demanda durante largos años, ademas de que la situacion actual mundial no pinta de que vaya a mejorar, mas bien lo contrario. Mi cartera sigue igual, sin cambio algunoenCore 28,92%Global 21,01%Kazatomprom 16,37%Paladin 16,36%Lotus 9,19%Boss 8,16% PD. Como se que hay varios que llevan Global: la semana pasada pude hablar con Bob y ademas de otras cosas me comento algo en lo que no habia caido hasta ahora. Siempre he creido que Roman, y mas a su edad, intentara vender Dasa al mejor postor. Me confirmo que las fuerzas armadas francesas seguiran en Niger. Pero tambien me dijo que el Gobierno de Francia ha atado las manos de Orano para que no cometa ninguna tonteria tras la nefasta compra que supuso Trepkoje años atras. Chinos y rusos siguen tambien con inetreses en el paisPD2. Life, me adelanto, no tengo ni idea de lo que haran las cotizaciones de las empresas, tan solo intento predecir hacia donde iran los fundamentales del mercado
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Piterloskot 08/11/21 08:16
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos diasLa semana pasada Paladin anuncio su plan actualizado para el reinicio de su mina LH. Hay una parte que me choco sobremanera. Paladin anuncia que su financiacion no esta cerrada (hasta aqui todo correcto ya que aun no tiene cerrados los contratos necesarios para reabrir la mina) y textualemnte dice "Paladin considers it has reasonable grounds for expecting that the requisite additional funding can be raised based on the Ore Reserve. Investors should note that there is no certainty that Paladin will be able to raise funding when needed. ). It is also possible that such funding may only be available on terms that dilute or otherwise affect the value of Paladin’s shares". Es decir, aun teniendo contratos que apoyen y avalen dicha financiacion, esta no esta asegurada. Una mina que ya ha demostrado ser capaz de producir y enviar al cliente, una mina que tan solo necesita 81M$ (en caja tiene 40M$ netos pero este no debe tenerse en cuenta ya que el circulante quedaria raquitico) y es posible que no tenga financiacion? Bien, hoy por la mañana he podido hablar con Paladin. La financiacion no tiene porque ser una financiacion bancaria al uso, pudiera ser a traves de "cualquier" agente financiero. Hasta hace unos meses afirmaban que podrian firmar sobre los 55$ una parte de su produccion para poder reiniciar la mina, a dia de hoy tienen completamente prohibido por contrato hablar de cifras, ni siquiera de cifras deseadas. Mi impresion ha sido que a dia de hoy Paladin esta exigiendo precios superiores a esos 55$ que antes hubieran firmado.Veamos como esta la situacion: hay una mina que puede llegar a producir 6Mlb con un capital de solo 81M$ pero esta minera a su vez, aunque son optimistas, no puede afirmar que vaya a ser financiada. Como demonios van a lograr financiacion todas las demas mineras (esas que estan vendiendo humo ya que jamas produciran una sola libra) por cientos de millones de dolares? De donde vendra la oferta de uranio? ¿Quien financiara esa oferta y en que condiciones? A ver, de acuerdo que como inversores esta situacion nos favorece enormemente pero no es bueno para la industria nuclear. Tan dañino fue que el uranio llegara a 18$ como pudiera irse a maximos y mas alla. Ahi podria entrar nueva produccion de manera tardia y sin estar atados a contratos de largo plazo con las electricas (ya sea referenciados a precio spot o precio ya fijado) y tener que volcar esas libras en el mercado spot, con el correspondiente perjucio, tanto para los accionistas de esa minera como para el sector del U308.  La situacion actual ha llegado demasiado lejos, siempre he creido que lo idoneo es llegar a un punto donde ambas partes salgan ganando. Esta ultima situacion ya no puede darse, sigo creyendo que durante esta decada no habra uranio para todos y aqui estare para en caso de estar equivocado decir "la cague en mi pronostico señores".Life, sobre tu pregunta acerca de Kazatomprom, sere muy breve y claro: tal vez el ruido nos este distrayendo de los hechos. Es posible que la que pensamos que opera de manera "sovietica" sea realmente la que lo este haciendo de manera "capitalista" y viceversa, la que creemos que lo hace de manera "capitalista" sea en realidad el "sovietico". Mi cartera sigue sin moverse un apice, ni compras ni ventas, sigo con todo mi patrimonio dentro:enCore 27,80%Global 21,78%Kazatomprom 17,26%Paladin 15,99%Lotus 9,26%Boss 7,91%Saludos
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