picazagarai

picazagarai 28/10/25 16:45

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Hrcf09

picazagarai 28/10/25 09:46

Ha respondido al tema Duro Felguera

Bueno, pues ya han aprobado el plan como se esperaba tal y como lo había planteado el experto. https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={d9b82043-063f-4c9a-aa21-89f13e694c79}. Ahora lo normal es que el juez lo homologue lo cual va a dejar el balance de la empresa bastante limpio. La verdad es que me ha sorprendido como han sido capaces de arreglar el balance que para mí era la gran incógnita pero han podido hacerlo. Sobre lo que dices de la deuda pues basicámente es lo que han hecho con los litigios, una quita del 100% y por lo visto y explicado en anteriores mensajes la ley concursal permite hacerlo. Lo del ere realmente no es así, la reducción de plantilla posterior al ere viene o bien de subrogar contratos a las empresas que compran negocio (Serveo) o bien de contratos que acaban con obras en curso. De todas formas queda mucho camino por delante todavía.

picazagarai 27/10/25 13:35

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Hrcf09

picazagarai 27/10/25 13:34

Ha respondido al tema Duro Felguera

Sí y no.  La empresa presenta una solicitud al juez, proponiendo que se nombre un experto en reestructuración. Esto suele incluir un listado de candidatos o un perfil profesional.  El juez, valorando esa petición, decide formalmente mediante auto si designa ese experto u otro.  El experto emite un informe o certificación que el juez usará para decidir si homologa judicialmente el plan. El juez no entra a valorar la viabilidad económica del plan (eso lo hace el experto y los acreedores si lo han aprobado), su función es comprobar la legalidad del proceso. Si el plan se ajusta a la legalidad y el informe del experto lo respalda, el juez homologa el plan casi siempre.

picazagarai 27/10/25 07:57

Ha respondido al tema Duro Felguera

Teniendo en cuenta que el plan de reestructuración lo ha hecho el perito judicial nombrado por el juez pues lo normal es que este lo acepte.

picazagarai 24/10/25 17:12

Ha respondido al tema Duro Felguera

El plan estima que la cartera global de proyectos se mantendrá entre 250 y 300 millones €/año entre 2026 y 2028, con picos en los años de ejecución del proyecto mexicano y efectivamente este proyecto es parte de la clave ya que  en términos de ingresos, el proyecto aportará: 2026: €28,3 millones2027: €186,5 millones2028: €187,8 millones  Pero de momente el primer paso es que consigan aprobar el Plan de Reestructuración y luego pues habrá que ver si son capaces de enderezar rumbo.

picazagarai 24/10/25 14:34

Ha respondido al tema Duro Felguera

En la Cláusula 22 del Plan: "HOMOLOGACIÓN JUDICIAL Y EXTENSIÓN DE EFECTOS" (Página 49):Esta cláusula regula el procedimiento para la homologación y extensión de los efectos del Plan a los acreedores disidentes de acuerdo con los artículos 635 y siguientes del Texto Refundido de la Ley Concursal (TRLC). Los artículos 635 y siguientes son los que definen las reglas para imponer el plan a las clases de acreedores que no lo hayan aprobado.En la Solicitud de Homologación Judicial (Anexos del plan):El fundamento de la homologación se basa en que el Plan ha sido aprobado por al menos una clase de acreedores activos ("in the money").Se realiza la solicitud explícita de arrastre: El documento indica que, cumpliendo con las mayorías necesarias y el test de equidad, las entidades solicitantes "requieren al Juzgado para que homologue el Plan de Reestructuración y extienda sus efectos a todas las clases de acreedores que no han votado a favor del mismo" (esta es la idea central que sustenta el plan).Mi objetivo no es discutir y obviamente tenemos interpretaciones distintas del plan así que en los próximos días saldremos de dudas. 

picazagarai 24/10/25 11:02

Ha respondido al tema Duro Felguera

como que no resuelve los litigios, si directamente los ha cancelado y la ley permite que se pueda cancelar el 100%.  El artículo 620 del Texto Refundido de la Ley Concursal (TRLC), modificado por la Ley 16/2022, se titula “Resolución de contratos con obligaciones recíprocas pendientes de cumplimiento en interés de la reestructuración”. Este artículo introduce una facultad dentro del proceso de reestructuración preventiva, al permitir que los contratos con obligaciones recíprocas puedan ser modificados o resueltos cuando ello sea necesario para viabilizar la reestructuración del deudor. Desde la reforma concursal (Ley 16/2022), los Planes de Reestructuración homologables judicialmente pueden aprobarse aunque una o varias clases de acreedores voten en contra, mediante el mecanismo de arrastre interclases (“cross-class cram down”) regulado en los arts. 641 a 644 T

picazagarai 24/10/25 10:48

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Hombre, pues teniendo en cuenta que consigue limpiar el balance de la empresa sin poner practicámente dinero yo diría que sí la verdad. El plan esta fundamentado legalmente para poder ser aprobado por el juez.

picazagarai 24/10/25 10:46

Ha respondido al tema Duro Felguera

En el plan (que he tratado de resumir antes) esta bastante claro que el plan va a ser aceptado por los acredores (basicámente solo va a contar lo público y bancos) tal y como se ha preparado. Por lo que luego la pelota estará en el tejado del juez que como también he dicho lo más probable es que lo homologue. Otra cosa es que luego sean capaces de cumplir el plan de negocio indicado en el plan aunque también se dan algunas pistas. Que luego no podrán trabajar de nuevo en Argelia o Rumanía pues también pero tampoco contemplan hacerlo.

picazagarai 24/10/25 10:35

Ha respondido al tema Duro Felguera

Tienes razón pero ahí es donde esta el quid de la cuestión del plan de reestructuración que te resumo a continuación:Lexaudit aplicó una valoración provisional de 0 € a los créditos contingentes (Argelia, Rumanía, etc.) a efectos de voto.Esa decisión elimina casi por completo su peso en las mayorías.Formalmente figuran como acreedores afectados, pero sin influencia real en la aprobación del plan.  Esto significa que  el plan, por tanto, se aprobará casi con seguridad, siempre que las demás clases (bancaria, SEPI, Principado, etc.) voten a favor. Obviamente me preguntarás si el juez va a aceptar eso y normalmente el juez mantiene las valoraciones del experto si están bien fundamentedas y documentadas, aunque los acreedores disidentes protesten. La verdad es que Lexaudit ha hecho un buen trabajo y  documentado bien su metodología por lo que  si el plan es aprobado por las clases financieras y públicas (SEPI, bancos, Principado), es muy probable que el juez confirme la homologación. 

picazagarai 24/10/25 10:04

Ha respondido al tema Duro Felguera

Ahí lo tienes, largo pero bastante interesante la verdad https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={2b203477-4a9e-4400-ba67-ef6b6845d18f}

picazagarai 22/10/25 12:16

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El patrimonio neto se equilibra en el plan presentado y queda positivo en +60MM

picazagarai 22/10/25 12:13

Ha respondido al tema Duro Felguera

Realmente en el plan presentado limpian el balance y todas las pérdidas (si el juez lo homologa) ya que la ley permite cancelar el 100% de los créditos contingentes (que son todos los de los contratos en litigio y no tienen derecho a voto como acreedores) si estos ponen en riesgo la viabilidad de la empresa.Desde el punto de vista contable el plan yo diría que es muy bueno si finalmente es homologado. Incluso se indica que parte del contrato de Pemex hará Duro (40%) y la facturación prevista en los próximos 3 ejercicios.

picazagarai 22/10/25 12:06

Ha respondido al tema Duro Felguera

Lo que pone en el plan es que a Julio había 1000 trabajadores. Se quitan otros 200 con la venta de contratos a Serveo y el resto basicamente según vayan acabando obras.La dilución de los minoritarios es de un 80% con el plan presentado. Mota sale pero entra Prodi que también participaba a Mota México por lo que por 10 MM adicionales (serían al final 100 MM de inversión total, 90+10) se quedan con el 80% de la empresa.

picazagarai 21/10/25 23:51

Ha respondido al tema Duro Felguera

 la estructura accionarial de Mota-Engil México, es la siguiente: 51% pertenece al grupo portugués Mota-Engil.49% está en manos de Grupo Prodi México. 

picazagarai 20/10/25 11:08

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Hrcf09

picazagarai 17/10/25 13:51

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Hrcf09

picazagarai 10/10/25 14:50

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Hrcf09

picazagarai 10/10/25 14:50

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Hrcf09

picazagarai 09/10/25 18:51

Ha respondido al tema Duro Felguera

Aparentemente ya ha comenzado:https://www.facebook.com/PRtrends/posts/ya-inici%C3%B3-el-proyecto-de-planta-fertilizantes-en-poza-rica-claudia-sheinbaum-%EF%B8%8Fel/1354762916653361/https://petroleoenergia.com/sectores/proyecto-escolin-la-apuesta-estrategica-de-pemex-por-la-autosuficiencia-petroquimica-y-agroindustrial/ "El consorcio liderado por Mota-Engil México asumirá el paquete completo de ingeniería, construcción, financiamiento y operación, con participación técnica de Duro Felguera en las fases iniciales." "El paquete contractual con Mota-Engil tiene un plazo aproximado de 33 meses."

picazagarai 09/10/25 18:45

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Hrcf09

picazagarai 08/10/25 18:35

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Hrcf09

picazagarai 08/10/25 18:35

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Hrcf09

picazagarai 08/10/25 18:35

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Hrcf09